Jouer au jeu du sentiment Forex : la perspective d'un trader

La livre sterling fait des mouvements contre ses rivaux monétaires aujourd'hui, portée par ce qui semble être une humeur positive sur le marché. Je surveille cela de près, et honnêtement, on dirait que les traders attendent juste de sauter sur tout ce qui semble à peu près positif en ce moment.

Alors que tout le monde s'enthousiasme pour la force de la livre, soyons réalistes - l'économie britannique est probablement en stagnation. Les données du PIB de vendredi montreront probablement une croissance nulle en juillet après cette augmentation de 0,4 % en juin. La fabrication et la production industrielle ? Plates comme du champagne de la semaine dernière, très probablement.

C'est exactement pourquoi je suis sceptique à propos de ce rallye. Le marché ignore complètement les fondamentaux économiques faibles au profit du trading basé sur le sentiment. C'est presque comme si nous participions tous à une immense illusion collective - "les choses ne sont pas si mauvaises si nous sommes tous d'accord pour dire qu'elles ne le sont pas !"

La BoE va probablement maintenir les taux à 4 % la semaine prochaine, mais au fond, elle doit être en train de transpirer. Si la croissance du PIB continue de ralentir, elle devra réduire les taux plus agressivement qu'elle ne voudrait l'admettre.

Pendant ce temps, le Dollar est juste là, étrangement calme compte tenu de la révision explosive des NFP de mardi. L'économie américaine a créé 911K emplois de moins que prévu initialement ? C'est catastrophique ! Mais le marché a à peine réagi.

En regardant le calendrier d'aujourd'hui, les données du PPI américain tomberont à 12h30 GMT. Tout le monde se demande comment les tarifs de Trump impactent les prix à la production. Le consensus s'attend à ce que le PPI global reste stable à 3,3 %, tandis que le PPI de base devrait légèrement baisser à 3,5 %.

La Fed continue d'insister sur le fait que les tarifs n'auront pas un impact inflationniste "persistant". Ouais, c'est ça. Dites-le à quiconque achète réellement des choses ces jours-ci.

Techniquement, la paire GBP/USD se consolide autour de 1.3530 dans ce que les amateurs de graphiques appellent un "Triangle Ascendant" - cette zone entre le sommet de juillet à 1.3585 et le creux d'août à 1.3140. L'indice de force relative (RSI) oscille entre 40 et 60, ce qui signifie en gros que personne n'a la moindre idée de ce qui se passe.

Le marché a clairement décidé que la Fed baissera les taux la semaine prochaine - il ne reste qu'à savoir de combien. Seuls 8,4 % des traders s'attendent à une baisse de 50 points de base, la plupart pariant sur une réduction standard de 25 points de base.

De là où je suis, cela ressemble à un marché qui échange uniquement sur des impressions plutôt que sur des fondamentaux. Et d'après mon expérience, cela ne finit jamais bien.