Une nouvelle politique libère un flot de capitaux ! Les investissements devraient se concentrer sur ce type d'actions, mais il faut être vigilant face à deux grands risques de marché.

Pour résoudre le problème de "pénurie de prêts immobiliers" auquel sont confrontés les primo-accédants, le gouvernement a annoncé un ajustement de politique majeur le 4 septembre. À partir du 1er septembre 2025, les cas de financement du "Plan amélioré de prêts préférentiels pour la sécurité des jeunes dans l'achat d'une maison" (nouveau plan de sécurité pour les jeunes) ne seront plus inclus dans la limite totale des prêts concernant "les prêts pour la construction résidentielle et commerciale" dans des réglementations spécifiques. Cette mesure vise à augmenter la capacité de prêt des banques et à réduire le temps d'attente pour les demandes de prêt des primo-accédants, mais elle a également suscité des discussions animées sur la spéculation immobilière et les risques financiers sur le marché.

Réponse du secteur bancaire : prévision de rétablissement de la capacité de prêt

Plusieurs banques ont exprimé une position claire sur la nouvelle politique :

Une grande banque a déclaré que la nouvelle réglementation allégera considérablement les désagréments liés aux files d'attente pour les primo-accédants, avec une prévision de rétablir un volume de prêts de 60 à 70 milliards de dollars de nouveaux prêts Anxin par mois, en traitant en priorité les dossiers concernés. La banque a également souligné que l'évaluation du crédit sera toujours strictement basée sur les principes de 5P de l'octroi de crédits, et a recommandé au public de considérer prudemment la décision d'achat de logement en fonction de sa situation financière personnelle.

Une autre grande banque a indiqué qu'au cours des huit premiers mois de cette année, elle avait accordé des prêts à Qing'an d'un montant de 59,2 milliards de dollars, impliquant 7 596 ménages. Les nouvelles règles s'appliquent aux cas de décaissement après le 1er septembre, et il est actuellement difficile d'estimer précisément la capacité de prêt libérée, mais à l'avenir, l'objectif principal sera de continuer à cibler les groupes sans logement personnel et les ménages occupant leur propre logement.

Il convient de noter que certaines banques, n'étant pas soumises à des réglementations pertinentes, déclarent que la nouvelle politique n'a pas d'impact direct sur leurs activités. Ces banques restent soumises aux normes d'autocontrôle des organismes de réglementation financière et à la réglementation de la concentration immobilière de la banque centrale. Si les réglementations pertinentes ne sont pas assouplies, il n'y aura pas d'augmentation du volume des nouveaux prêts hypothécaires.

Retour de l'industrie : suggérer d'élargir la portée des politiques

Le secteur immobilier adopte une attitude positive face aux nouvelles politiques. Un responsable d'une association immobilière provinciale estime que cette initiative a "un certain impact positif" sur le marché. Un représentant d'une autre association de développement immobilier a toutefois souligné que, bien que les nouvelles réglementations puissent augmenter les montants des prêts, il est conseillé d'exclure les prêts pour la rénovation urbaine et la reconstruction des bâtiments anciens des restrictions réglementaires spécifiques, afin de dynamiser davantage le marché. Il a souligné qu'au début de 2026, un grand nombre de nouvelles maisons seront livrées, et si les problèmes de prêts ne sont pas résolus, cela pourrait entraîner des problèmes sociaux.

Problèmes laissés en suspens : Demande de changement de maison et controverses sur l'évaluation

Bien que la nouvelle politique de Qing'an assouplisse les conditions en faveur des primo-accédants, les personnes souhaitant changer de logement et les acheteurs de logements en prévente continuent de faire face à des défis :

Limite de financement hypothécaire : La politique actuelle exige que l'apport personnel pour un deuxième logement atteigne 50 %, de nombreux acheteurs devant abandonner leurs projets d'achat de maison faute de pouvoir réunir les fonds nécessaires.

Différence entre l'estimation bancaire et le prix de transaction réel : lors de la livraison d'une maison en prévente, si l'estimation bancaire est supérieure au prix d'enregistrement réel, elle peut être considérée comme un logement de luxe et ne permettre qu'un prêt de 30 % ; si l'estimation est inférieure au prix de transaction, cela oblige l'acheteur à augmenter son apport personnel. L'industrie recommande d'utiliser le prix d'enregistrement réel comme base pour le prêt, ou de résoudre le problème par des négociations entre les deux parties.

Pression financière des promoteurs : les développeurs de taille moyenne et petite font face à l'obligation de commencer les travaux dans un délai de 18 mois, ce qui aggrave la tension financière et le risque de retards dans les travaux.

Réaction sociale : soutien et inquiétudes coexistent

Après l'annonce de la politique, l'opinion publique en ligne est devenue polarisée :

Les partisans estiment qu'il s'agit d'une politique favorable aux citoyens, capable d'atténuer la pression de la demande de logement pour soi-même, et tenant compte du faible taux de défaut sur les prêts immobiliers, le risque étant contrôlable.

Les opposants craignent que cette initiative du gouvernement puisse encourager la spéculation immobilière, suscitant des risques similaires à une crise financière, et alourdissant le fardeau des prêts hypothécaires pour les jeunes, ce qui pourrait à son tour affecter le taux de natalité et la demande intérieure.

Perspective d'investissement : Les actions du secteur de la construction et de la finance en bénéficient, mais il faut faire attention aux risques de volatilité.

La nouvelle politique injecte une dynamique de financement claire sur le marché. Les investisseurs peuvent se concentrer sur les domaines suivants :

Actions liées à la construction : Opportunités clés : Le nouveau prêt Qing'an est principalement destiné à l'achat de maisons nouvellement construites ou en prévente. La reprise de la capacité de prêt accélérera directement le retour des fonds pour les promoteurs, améliorant ainsi leur trésorerie et réduisant le risque de défaut potentiel lié à une "vague de livraisons". En particulier, les promoteurs se concentrant sur les primo-accédants et les produits de petite à moyenne taille voient leurs perspectives de vente considérablement améliorées.

Points d'attention : Les investisseurs peuvent prêter attention aux promoteurs immobiliers cotés qui ont de nombreux projets dans des zones de prêt populaires à Qing'an (comme certaines zones de réaménagement émergentes).

Actions financières : Avantages clés : La politique a levé certaines restrictions sur les banques concernant la réalisation de nouvelles affaires de financement vert. Bien que les taux d'intérêt pour les financements verts soient relativement bas, ils restent des actifs hypothécaires de qualité, capables de fournir des revenus d'intérêts stables. Les banques qui se montrent actives dans ce domaine devraient connaître une dynamique de croissance prometteuse dans leurs activités hypothécaires.

Remarques : Les banques restent soumises aux politiques de contrôle du crédit et ne sont pas entièrement ouvertes. De plus, le prix des actions bancaires est non seulement influencé par les activités de prêt hypothécaire, mais est également étroitement lié aux politiques de taux d'intérêt et à l'environnement économique global, nécessitant une évaluation complète.

Deux grands risques de marché dont les investisseurs doivent être conscients :

Risques de fluctuations politiques et de surchauffe du marché : Cette action pourrait être interprétée comme un signal de sauvetage du marché par le gouvernement. Si les prix de l'immobilier augmentent à nouveau rapidement, il n'est pas exclu que la banque centrale renforce le contrôle du crédit, ce qui exercerait une nouvelle pression sur le marché immobilier et les actions connexes.

Effet de levier et risque de volatilité des prix : Les nouvelles politiques ont peut-être été en partie digérées par le marché, il faut rester vigilant face à la pression de prise de bénéfices après une éventuelle "surperformance" des actions concernées à court terme. Lors de l'investissement, il est important de se concentrer sur les fondamentaux des actions (tels que les revenus, la marge brute, le ratio d'endettement) et d'éviter de poursuivre aveuglément les hausses.

Conseil professionnel : la gestion des risques et la conformité réglementaire sont essentielles

Les autorités de régulation financière réitèrent que les banques doivent examiner les prêts selon les principes de crédit et prévenir les activités illégales. Les citoyens doivent faire attention lors de la demande d'un prêt hypothécaire :

Prévoir une flexibilité suffisante dans le délai de livraison pour tenir compte des arrangements de financement bancaire. Évaluer prudemment la capacité de remboursement personnelle, le ratio d'endettement et la situation de crédit, afin de prévenir les risques de défaut résultant des fluctuations économiques.

En général, l'ajustement de la politique de prêt immobilier à Qing'an est une mesure à court terme du gouvernement en réponse à la demande du marché. Bien qu'elle puisse soulager la pression sur les primo-accédants, les problèmes structurels tels que la demande de changement de logement, la chaîne de financement des promoteurs et le mécanisme d'évaluation immobilière nécessitent toujours une coordination intersectorielle. À l'avenir, savoir si la politique s'étendra aux prêts pour la réhabilitation urbaine et la reconstruction de bâtiments anciens, ainsi que comment équilibrer la demande de logement et la stabilité financière, sera un défi clé. Il est conseillé aux personnes ayant un projet d'achat de maison d'évaluer rationnellement leur situation financière et de prendre des décisions prudentes pour réduire les risques potentiels.