La livre sterling subit une pression alors que le dollar fait preuve de force avant les données sur la fabrication aux États-Unis

J'ai regardé la livre tomber à environ 1.3480 contre le dollar aujourd'hui pendant les échanges européens. Honnêtement, c'est irritant de voir le dollar continuer à prendre de la force juste au moment où l'on pense qu'il pourrait se retirer. Le marché est juste là, attendant que ces chiffres de la fabrication américains tombent plus tard dans la journée.

Après ce long week-end de la fête du Travail, les traders américains sont de retour et poussent l'indice du dollar près de 98,00. Quelle blague - l'économie est en difficulté mais d'une manière ou d'une autre, la monnaie continue de trouver du soutien.

L'indice PMI manufacturier ISM à venir montrera probablement une nouvelle contraction - les économistes s'attendent à 49,0 contre 48,0 le mois dernier. Je vais prêter une attention particulière à ces indices de prix et d'emploi aussi. Les tarifs de Trump doivent causer des ravages sur l'inflation et l'emploi, bien que personne ne veuille l'admettre.

Pendant ce temps, la livre sterling dérive simplement au cours de cette semaine vide du calendrier économique britannique. La seule chose qui l'empêche de complètement s'effondrer, c'est que tout le monde s'attend à ce que la Fed réduise les taux le mois prochain.

Je ne vois pas la Banque d'Angleterre céder sur les taux de sitôt. Cette faucon Catherine Mann l'a rendu clair comme de l'eau de roche la semaine dernière - elle veut maintenir les taux restrictifs jusqu'à ce que l'économie montre réellement des problèmes. Cela semble excessif alors que l'inflation au Royaume-Uni serre déjà tout le monde.

En regardant vers l'avenir, nous avons une avalanche de données sur l'emploi aux États-Unis à venir - les ouvertures JOLTS, les chiffres ADP, puis le grand rapport NFP. Après ces énormes révisions à la baisse des emplois de mai et juin, je parie que la réunion de septembre apportera certainement une réduction des taux.

Techniquement, la livre sterling est tombée en dessous de 1,3500 et teste la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours autour de 1,3468. Il y a ce motif d'inverse tête et épaules qui se forme et pourrait signaler un renversement haussier, mais je ne suis pas convaincu. Si elle tombe en dessous de 1,3400, nous serons en difficulté. Tout rallye devrait casser 1,3790 pour avoir de l'importance.

La livre est coincée dans cette plage frustrante tandis que le dollar dicte sa loi. Tant que quelque chose ne change pas dans le tableau fondamental, nous regardons simplement cette danse douloureuse se poursuivre.