La course haussière du Dollar australien : Mon avis sur sa meilleure semaine depuis avril

J'ai observé la paire AUD/USD comme un faucon, et laissez-moi vous dire - ce récent rallye a été tout simplement spectaculaire. Le dollar australien a atteint un sommet de 10 mois contre le dollar américain et est en passe de connaître sa meilleure semaine depuis avril. Mais ce n'est pas juste une fluctuation aléatoire du marché - il y a un véritable élan qui se construit ici.

L'Aussie n'a pas seulement été performant contre le USD - il a connu une forte tendance sur tous les fronts, atteignant un sommet de sept mois contre le yen, un maximum de trois mois contre l'euro, et un pic de dix mois contre le dollar canadien. Je vois un schéma clair ici.

Qu'est-ce qui motive vraiment cela ? Plusieurs facteurs sont en jeu. Ces points de données américains pathétiques ont pratiquement garanti d'autres baisses de taux de la Fed, tandis que la RBA prend son temps pour assouplir. Ce différentiel de rendement rend l'Aussie de plus en plus attrayant.

Chris Weston de Pepperstone a parfaitement résumé la situation en disant : "Étant donné les mouvements des taux de change en AUD, il est juste de dire que ce ne sont pas seulement des vents arrière des marchés à risque." J'ai récemment constaté une augmentation des flux clients - tant des traders tactiques attirés par la force de l'AUD que des joueurs de momentum restant longs.

Contre le dollar, l'Aussie a atteint 0,6665 $ vendredi après avoir bondi de 0,7 % pendant la nuit et franchi une résistance clé à 0,6625 $. Cette percée technique a attiré l'attention des acheteurs sur le sommet de novembre à 0,6687 $. Pour la semaine, il est en hausse de 1,6 % - parmi les meilleures des devises du G10.

Le contraste entre les banques centrales ne pourrait pas être plus frappant. La Fed va presque certainement réduire de 25 points de base la semaine prochaine, avec deux autres réductions probablement à venir, tandis que les marchés ont en fait réduit les chances d'une réduction de la RBA en novembre à 76 % contre 100 % il y a quelques semaines. Cette divergence a poussé l'écart sur les rendements à 10 ans à environ 18 points de base contre -20 mi-juin.

Le dollar néo-zélandais n'a pas été aussi chanceux, freiné par de faibles données économiques et leur banque centrale accommodante. Il est en hausse de 1,3 % pour la semaine mais sous-performe toujours par rapport à l'Australien. Les chiffres du PIB de la Nouvelle-Zélande mercredi prochain pourraient être désastreux, montrant potentiellement une contraction de 0,3 % au T2 et entraînant une importante baisse de 50 points de base de la RBNZ.

Les fondamentaux me semblent clairs - avec des prix des actions à des niveaux record, des différentiels de rendement positifs, des prix des matières premières plus élevés et la stabilité politique relative de l'Australie, ce rallye haussier australien pourrait bien ne faire que commencer.