L'EUR/USD grimpe alors que les attentes accommodantes de la Fed pèsent sur le Dollar américain

EUR/USD approche d'un sommet d'une semaine près de 1.1730 pendant les heures de trading européennes lundi, alors que le Dollar américain fait face à des vents contraires en raison de fortes attentes d'une position accommodante de la Réserve fédérale.

Les participants au marché attendent avec impatience une série de rapports sur l'emploi aux États-Unis cette semaine, tandis que les données sur l'inflation en Allemagne ont dépassé les prévisions pour août.

Le principal couple de devises prend de l'ampleur alors que le Dollar américain sous-performe par rapport à ses homologues, poussé par une conviction croissante que la Réserve fédérale reprendra son cycle d'assouplissement monétaire lors de la réunion de politique monétaire de septembre.

Selon la dernière mise à jour, l'indice du Dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du Dollar par rapport à un panier de six grandes devises, se maintient près du bas d'août d'environ 97,60.

L'outil CME FedWatch indique une probabilité de 87,6 % d'une réduction de 25 points de base du taux d'intérêt par la Fed lors de la prochaine réunion de politique de septembre.

Les attentes d'une Fed accommodante se sont intensifiées en raison des préoccupations croissantes concernant les perspectives du marché du travail, exacerbées par les tarifs imposés par l'administration américaine. Les membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC), y compris le président, ont exprimé des inquiétudes concernant l'augmentation des risques sur le marché du travail.

Pour évaluer l'état actuel du marché de l'emploi aux États-Unis, les investisseurs attendent avec impatience une série de publications de données liées à l'emploi cette semaine, y compris les offres d'emploi JOLTS pour juillet, le changement d'emploi ADP et le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) pour août.

Les marchés financiers américains seront fermés lundi en raison du jour du Travail.

L'euro prend de la force face à une inflation allemande plus élevée

La performance robuste de l'euro a également contribué au mouvement à la hausse de la paire EUR/USD. La monnaie unique se renforce alors que les données préliminaires de l'indice harmonisé des prix à la consommation allemand (HICP) pour août ont dépassé les attentes, atténuant les perspectives de baisses imminentes des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne (ECB).

Les données de vendredi ont révélé que l'HICP a augmenté à un taux annualisé de 2,1 %, dépassant les estimations de 2 % et la lecture précédente de 1,8 %. Sur une base mensuelle, l'inflation a augmenté de 0,1 %, contrairement aux attentes de rester inchangée. Cependant, l'inflation dans d'autres économies de la zone euro a montré une croissance modérée.

Pour des informations supplémentaires sur l'inflation dans la zone monétaire partagée, les participants du marché se concentreront sur les données préliminaires de l'IPCH de la zone euro pour août, prévues pour publication mardi. Les économistes prévoient que l'IPCH global maintienne une croissance stable de 2 % d'une année sur l'autre, avec des chiffres de base augmentant modestement de 2,2 %.

La session de lundi a vu la publication des données finales de l'Indice des Directeurs d'Achat HCOB Manufacturing (PMI) pour le mois d'août, indiquant que l'activité des usines s'est accélérée à un rythme plus rapide à 50,7, par rapport à la valeur préliminaire de 50,5.

Développements politiques et réactions du marché

Dans les actualités politiques, le président français a affirmé son engagement à servir son mandat complet jusqu'en 2027, quel que soit le résultat d'un vote de confiance sur son projet de paquet budgétaire de 44 milliards d'euros prévu pour le 8 septembre.

Cependant, les rendements obligataires ont augmenté en raison des incertitudes politiques en France. Le rendement des obligations françaises à 30 ans a atteint 4,46 %, atteignant des niveaux jamais vus depuis 2011. Cette augmentation significative des coûts d'emprunt pour l'économie française a ravivé des préoccupations reminiscent de la crise des subprimes parmi les investisseurs. En réponse, le président de la BCE a assuré que le système bancaire français est mieux positionné qu'en 2008.

À travers l'Atlantique, la confiance des investisseurs dans l'administration américaine a été ébranlée suite aux affirmations des cours d'appel remettant en question la légalité de certains tarifs et l'invocation de lois d'urgence pour les soutenir. Un panel de juges a récemment déclaré que le pouvoir exécutif avait dépassé son autorité dans la poursuite de son agenda tarifaire.

De plus, un litige juridique en cours entre un gouverneur de la Fed et l'administration concernant des allégations hypothécaires a encore terni l'attrait refuge du Dollar américain.

Cette semaine, le Dollar américain sera également influencé par les données PMI de l'ISM pour le secteur manufacturier et des services d'août.

Perspectives techniques : EUR/USD prêt pour de nouveaux gains

EUR/USD se négocie près de 1.1730, s'approchant d'une ligne de tendance descendante tracée à partir du sommet de juillet à 1.1830. La tendance à court terme de la paire semble haussière car elle reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours (EMA), actuellement autour de 1.1662.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) oscille dans la plage de 40,00 à 60,00, suggérant une tendance latérale.

Une percée au-dessus du sommet du 22 août d'environ 1,1740 pourrait ouvrir la voie à un élan haussier supplémentaire, visant potentiellement le sommet de juillet à 1,1830 et le niveau de résistance psychologique de 1,1900.

En revanche, une chute en dessous du plus bas du 22 août à 1.1583 pourrait exposer la paire au plus bas du 5 août à 1.1528, suivi du plus bas du 1er août à 1.1392.