La livre sterling monte alors que le sentiment du marché stimule les actifs risqués

La livre sterling est en rallye contre la plupart des grandes devises aujourd'hui, profitant d'une vague de sentiment positif sur le marché qui favorise les actifs plus risqués. En tant que personne qui suit de près ce marché, je ne suis pas surpris de voir la livre montrer à nouveau sa force – il était temps !

En examinant le paysage économique britannique, les données du PIB qui seront publiées vendredi pourraient perturber cet élan. On s'attend à ce que l'économie ait stagné en juillet après une croissance de 0,4 % en juin. Les chiffres de la production manufacturière et industrielle devraient également stagner. Si ces prévisions se concrétisent, j'ai bien peur que cela n'exerce une pression accrue sur la Banque d'Angleterre pour qu'elle baisse encore les taux cette année – quelque chose que je pense personnellement être prématuré.

En attendant, la BoE devrait largement maintenir les taux à 4 % la semaine prochaine. Une décision intelligente à mon avis, compte tenu de l'inflation persistante que nous subissons.

De l'autre côté de l'Atlantique, le dollar semble étrangement calme malgré la révision choc des données des Nonfarm Payrolls de mardi, montrant 911K emplois de moins que prévu. C'est une donnée absolument dévastatrice qui devrait provoquer des ondes de choc sur les marchés ! Pourtant, les traders semblent concentrés sur la prochaine réunion de la Fed à la place.

Les données d'aujourd'hui sur l'indice des prix à la production (IPP) aux États-Unis seront cruciales, en particulier alors que les marchés évaluent l'impact des tarifs de Trump. Les économistes s'attendent à ce que l'IPP global reste stable à 3,3 % par an, tandis que l'IPP de base pourrait diminuer à 3,5 % contre 3,7 %. Les membres du FOMC ont minimisé les effets inflationnistes des tarifs, mais je suis sceptique – ces personnes sous-estiment systématiquement les impacts économiques réels.

La publication de l'IPC de demain sera encore plus critique pour déterminer la trajectoire de réduction des taux de la Fed. L'outil CME FedWatch montre une maigre chance de 8,4 % d'une réduction de 50 points de base, les marchés pariant massivement sur une réduction standard de 25 points de base.

Techniquement, la paire GBP/USD se consolide autour de 1.3530, piégée dans un motif de triangle ascendant qui crie l'indécision. La paire oscille près de sa moyenne mobile exponentielle sur 20 jours (1.3487), avec un RSI entre 40 et 60, confirmant cette tendance latérale. Le support clé se situe à 1.3140, tandis que 1.3800 représente une résistance significative.

Si les données du Royaume-Uni déçoivent et que l'inflation américaine surprend à la hausse, je ne serais pas choqué de voir ce rallye s'évaporer rapidement - les marchés des devises ont été notoirement capricieux ces derniers temps, et j'ai déjà été brûlé en espérant une force durable de la livre.