Dollar vs Euro : Que nous réserve 2025 ?

Le taux de change dollar-euro s'annonce intéressant pour 2025. En tant que personne qui suit ce marché depuis des années, je peux vous dire que nous sommes à un tournant décisif. Avec Trump de retour à la Maison Blanche, nous assistons à un fascinant expérience économique qui se répète.

Pendant le premier mandat de Trump, il a constamment parlé de vouloir un dollar faible tout en mettant en œuvre des politiques pro-entreprises qui auraient dû le renforcer. Le résultat ? L'EUR/USD a terminé cette période à peu près là où il avait commencé. Mais cette fois-ci, les choses semblent différentes.

J'ai vu trop d'analystes faire l'erreur de se concentrer uniquement sur les écarts de taux d'intérêt. Oui, le taux de la Fed est actuellement de 4,75 % tandis que celui de la BCE est de 3,25 %. La plupart des experts s'attendent à ce que les deux baissent en 2025, la Fed atteignant potentiellement 3-4 % et la BCE tombant peut-être à 2 %. Cet avantage de taux devrait théoriquement renforcer le dollar.

Mais ce n'est pas si simple. La situation macroéconomique en Europe est carrément laide. L'Allemagne flirte avec la récession, son industrie automobile est en difficulté et l'indice PMI manufacturier a atteint des niveaux bas annuels. La France ne fait pas beaucoup mieux après que son coup de pouce olympique s'est estompé. Pendant ce temps, l'Amérique sous Trump devrait connaître des réductions d'impôts et une croissance des emplois qui pourraient stimuler son économie de manière significative.

La véritable variable imprévisible ? La guerre en Ukraine. Elle a été dévastatrice pour la confiance européenne et la sécurité énergétique. Si ce conflit venait à se terminer, l'euro augmenterait presque certainement par rapport au dollar.

Pour les traders cherchant à tirer parti de ce qui est probablement une baisse de l'EUR/USD, le moment idéal est pendant le chevauchement Londres-New York (7-11h EST). C'est à ce moment-là que vous trouverez la liquidité et la volatilité nécessaires pour de bonnes transactions.

Ne vous contentez pas de suivre les fondamentaux. Surveillez les niveaux de résistance technique pour de bons points d'entrée sur les positions courtes, surtout lorsque des nouvelles économiques européennes négatives arrivent.

L'argument de la force du dollar a du sens sur le papier, mais les marchés ont une façon de nous surprendre. Rappelez-vous comment tout le monde était si sûr que le dollar s'effondrerait pendant l'impression d'argent de la pandémie ? Au lieu de cela, il a augmenté. Les marchés des devises suivent rarement la sagesse conventionnelle.