Marché des droits d'émission et stratégies d'investissement dans les actions conceptuelles : Guide complet d'analyse pour 2024

Concepts et mécanismes de base des droits d'émission

Les droits d'émission de carbone désignent des permis ou des quotas pour les entreprises émettant des gaz à effet de serre, représentant le "droit d'émettre du carbone". Selon la législation et les politiques nationales, le gouvernement fixe un plafond total d'émissions de carbone et attribue des quotas d'émission aux entreprises. Chaque unité de droit d'émission de carbone permet à son détenteur d'émettre une certaine quantité de dioxyde de carbone ou d'autres gaz à effet de serre, de sorte que les émissions de carbone se voient attribuer un prix de marché clair.

Il existe deux principales manières de générer des droits d'émission :

1. Attribution par le gouvernement : Définir des quotas d'émission de carbone selon les réglementations et les politiques, puis les attribuer aux entreprises ou aux secteurs.
2. Transactions sur le marché : Les entreprises peuvent acheter ou vendre des quotas d'émission de carbone excédentaires ou insuffisants.

Ce mécanisme incite les entreprises à réduire activement leurs émissions de carbone et à atteindre des objectifs globaux de protection de l'environnement. Les entreprises dépassant leurs limites d'émission doivent acheter des quotas supplémentaires, tandis que celles dont les émissions sont inférieures aux quotas peuvent vendre leurs quotas restants pour réaliser un profit, formant ainsi un cycle complet du marché de la carbone.

Structure du marché des échanges de carbone et facteurs influençant les prix

Il existe deux principales formes de tarification des émissions de carbone : la taxe carbone et le système d'échange de carbone. La taxe carbone est une taxe fixe imposée par le gouvernement pour chaque unité d'émission de carbone, tandis que le système d'échange de carbone détermine le prix des droits d'émission de carbone par la relation entre l'offre et la demande sur le marché.

Les facteurs clés déterminant le prix du carbone

1. Fixation d'un plafond d'émissions : Le plafond d'émissions global fixé par le gouvernement (cap) détermine directement l'offre sur le marché.
2. Facteurs économiques : Les prix de l'énergie, les coûts de production et la compétitivité du marché influencent les décisions de réduction des émissions des entreprises.
3. Relation entre l'offre et la demande sur le marché : Lorsque la demande dépasse l'offre, le prix du carbone augmente ; inversement, il diminue.
4. Progrès technologique et stabilité des politiques : influence sur la tendance des prix du carbone à long terme

Différents pays du monde adoptent des politiques carbone variées. Les pays nordiques comme la Suède et la Finlande appliquent une taxe carbone ; l'Union européenne a mis en place un système de commerce des émissions de carbone complet ; le Canada a mis en œuvre un système de commerce des émissions de gaz à effet de serre ( GHG ETS ) ; l'Australie, quant à elle, utilise une approche de politique mixte.

Selon l'analyse des données du marché, entre 2025 et 2030, avec la mise en œuvre approfondie des politiques mondiales de neutralité carbone, le prix du carbone continuera d'augmenter, créant ainsi plus d'opportunités et de défis pour les entreprises concernées.

Stratégies et canaux d'investissement en droits d'émission

Il existe plusieurs façons d'investir sur le marché des crédits carbone, voici trois principales voies d'investissement :

1. Actions liées aux droits d'émission - investissement direct

Acheter des actions d'entreprises jouant un rôle important sur le marché des droits d'émission de carbone, y compris les opérateurs de plateformes d'échange de carbone, les entreprises de technologie environnementale et les entreprises d'énergie propre. Ces entreprises peuvent directement tirer profit des échanges de droits d'émission de carbone, ou bénéficier de leur avance en matière de technologies de réduction des émissions.

2. Fonds professionnels de droits d'émission

Le fonds de droits d'émission se concentre sur les investissements dans le marché des échanges de carbone, géré par une équipe professionnelle, ce qui permet de diversifier les risques d'investissement. Il convient aux investisseurs qui manquent de temps ou de connaissances spécialisées pour investir directement.

3. Plateforme d'échange de droits d'émission

Ouvrir un compte sur une plateforme de trading de carbone professionnelle pour participer directement à l'achat et à la vente de droits d'émission. Cette méthode exige que les investisseurs aient une connaissance approfondie du marché du carbone et soient capables d'assumer les risques correspondants.

Analyse des catégories d'actions conceptuelles sur les droits d'émission de carbone à Taïwan et des cibles d'investissement

Les actions conceptuelles sur les droits d'émission de carbone à Taïwan peuvent être classées en quatre grandes catégories, chacune ayant des caractéristiques d'investissement et des risques et rendements différents :

Actions de droits carbone de reforestation

Logique d'investissement : Augmenter les puits de carbone par la reforestation ou la plantation d'arbres, puis convertir ces puits de carbone en droits d'émission pour les échanger ou les compenser sur le marché. Représenter les entreprises :

• Huazhi (1905) : Possède d'importantes ressources forestières et développe activement des projets de compensation carbone.
• YFY (1907) : leader de l'industrie papetière, lance un programme de reforestation durable
• Agriculture et forêt (2913) : Les ressources forestières sont riches, avec un grand potentiel de puits de carbone.
• Sanyang (2206) : développement actif de projets de neutralité carbone

actions de technologies de capture du carbone

Logique d'investissement : Séparer et stocker ou utiliser le dioxyde de carbone de l'air ou des gaz industriels par des moyens techniques. Représenter les entreprises :

• Taiheiyo (1101) : pionnier de la technologie de capture du carbone dans l'industrie du ciment
• Donglian (1710) : Développement des applications de capture du carbone industriel

Actions d'énergie verte

Logique d'investissement : Utiliser l'énergie solaire, l'énergie éolienne et d'autres énergies renouvelables pour produire de l'électricité et réduire les émissions de carbone. Représenter l'entreprise :

• Yuant晶(3576) : Leader dans les technologies solaires
• Da Cheng Steel (2002) : transformation active vers les énergies vertes
• Formosa Plastics (1301) : développement de projets d'énergie verte

Vérification des émissions de carbone

Logique d'investissement : Fournir des services de calcul de l'empreinte carbone et des solutions de réduction des émissions de carbone. Représente l'entreprise :

• Fournisseur de logiciels et de services de gestion du carbone (3044)
• RYON (8076) : Développeur de système de gestion ESG

Stratégies de sélection d'actions sur les droits d'émission de carbone et cadre d'évaluation

Investir dans des actions conceptuelles de droits d'émission de carbone nécessite de considérer de multiples facteurs. Voici un cadre d'évaluation systématique :

Indicateurs d'analyse fondamentale

1. Émissions de carbone et situation des quotas de carbone

   • Évaluer le niveau actuel d'émissions de carbone de l'entreprise
   • Analyser la situation des surplus ou des déficits de quotas de carbone des entreprises
   • Calcul de l'intensité des émissions de carbone par unité de production

2. Chemins vers la neutralité carbone et capacités technologiques de réduction des émissions

   • Calendrier de réduction des émissions de carbone des entreprises et objectifs par étapes
   • Investissement et percées dans la recherche et le développement des technologies de réduction des émissions de carbone
   • Évaluation des progrès et des effets de la transition vers une économie à faible émission de carbone

3. Santé financière et rationalité de l'évaluation

   • Indicateurs de stabilité et de croissance des revenus
   • Indicateurs de valorisation tels que le ratio cours/bénéfice et le ratio cours/chiffre d'affaires
   • Analyse de la marge bénéficiaire nette et du taux de rendement des capitaux

Outils d'analyse technique

1. Analyse des tendances

   • Comparaison des tendances journalières/hebdomadaires/mensuelles
   • Identification des niveaux de support et de résistance
   • Modèles de prix et confirmation de rupture

2. Utilisation des indicateurs techniques

   • Système de moyenne mobile(MA5/10/20/60)
   • Indicateur de force relative ( RSI ) jugement de surachat et de survente
   • Signaux de divergence et de croisement de l'indicateur MACD

3. Analyse des variations de volume des transactions

   • Évaluation de l'adéquation entre le volume et le prix
   • Identification de l'augmentation anormale du volume des transactions
   • Suivi des changements de la main d'œuvre principale

Suggestions de répartition de portefeuille d'investissement

En fonction de la capacité à supporter le risque et de l'horizon d'investissement, les investisseurs peuvent envisager les trois configurations suivantes :

Configuration conservatrice :

• 70% des actions de comptabilité carbone et des actions de droits carbone de grandes reforestation
• 20% Actions de production d'énergie verte à forte capitalisation
• 10% produit ETF de droits d'émission de carbone

Configuration équilibrée :

• 40 % actions de technologie de capture de carbone
• 30% Actions d'énergie verte
• 20% Actions de droits carbone de reboisement
• 10% d'actions de bilan carbone

Configuration agressive :

• Actions leader en technologie de capture du carbone à 50%
• 30% Petites entreprises innovantes en technologies de carbone
• 20 % ETF de droits d'émission de carbone internationaux

Analyse des risques et des rendements des investissements en droits d'émission

potentiel de rendement d'investissement

1. Avantages politiques : La tendance mondiale à la réduction des émissions de carbone et la création de la bourse des droits d'émission de carbone à Taïwan offrent un soutien politique.
2. Croissance des affaires : potentiel de croissance des revenus et des bénéfices liés aux échanges de carbone
3. Amélioration de la valorisation : L'amélioration des notations ESG entraîne une prime de valorisation
4. Valeur de la marque : L'amélioration de l'image de l'entreprise entraîne une valorisation des actifs incorporels.

Principaux facteurs de risque

1. Risques politiques : Les changements dans la politique de trading des émissions de carbone peuvent affecter les règles du marché et le prix du carbone.
2. Risques techniques : L'itération des technologies de réduction des émissions de carbone pourrait faire disparaître certains avantages des entreprises.
3. Risque de marché : La volatilité des prix des droits d'émission entraîne une incertitude.
4. Risque de concurrence : L'intensification de la concurrence dans le secteur pourrait réduire la marge bénéficiaire.
5. Risques de spéculation : La volatilité du sentiment du marché peut entraîner une bulle des prix des actions.

Analyse de l'impact du commerce du carbone sur l'ensemble du marché boursier

Le mécanisme de marché du carbone a un impact profond sur le marché boursier, affectant non seulement directement les actions liées aux droits d'émission de carbone, mais influençant également indirectement la structure globale du marché et les flux de capitaux.

Analyse de cas réelle

Cas de marché du carbone en Europe : En 2018, l'Union européenne a mis en œuvre de nouvelles mesures de restriction des quotas de carbone, entraînant une augmentation des prix des quotas de carbone en Europe, une augmentation des coûts d'exploitation des centrales à charbon, une baisse des profits et un impact négatif sur les cours des actions.

Cas d'étude Tesla : En 2020, Tesla a annoncé un investissement massif dans le secteur des énergies propres, ce qui a non seulement fait grimper le prix de ses actions, mais a également suscité l'intérêt du marché pour les entreprises liées au commerce du carbone. Tesla a généré des revenus considérables grâce à la vente de droits d'émission, avec des revenus de droits d'émission multipliés par plus de 4 entre 2018 et 2022.

L'impact des échanges de droits d'émission sur les stratégies d'investissement

1. Nouveaux sources de revenus : Le commerce des droits d'émission offre aux entreprises des canaux de revenus supplémentaires
2. Diversification des risques : L'intégration des facteurs de droits d'émission de carbone peut réduire la volatilité du portefeuille.
3. Intégration ESG : L'empreinte carbone devient un facteur important dans les décisions d'investissement

Défis et limitations du marché

1. Maturité du marché : La taille et la liquidité du marché du carbone doivent encore être améliorées.
2. Écart type : Les normes varient entre les différents marchés de carbone, ce qui augmente la complexité des transactions.
3. Volatilité des prix : Le prix des droits d'émission est influencé par de nombreux facteurs et présente une forte volatilité.
4. Risques juridiques : Les transactions transfrontalières peuvent être confrontées à des conflits réglementaires.

Opportunités d'investissement dans les ETF de droits d'émission de carbone internationaux

Les ETF suivant les indices liés aux droits d'émission de carbone offrent un canal d'investissement pratique sur le marché du carbone. Les principaux produits ETF incluent :

1. ETF KraneShares de stratégie carbone mondiale ( KRBN ) : suit les prix des principaux marchés du carbone mondiaux.
2. iPath B Série Quotas d'Émission de Carbone ETN(GRN) : Suivre les quotas d'émission de carbone de l'UE
3. KraneShares ETF de stratégie sur les quotas de carbone européens ( KEUA ) : se concentre sur le marché du carbone européen
4. KraneShares California Carbon Allowance Strategy ETF(KCCA) : Axé sur le marché du carbone de Californie

Ces ETF offrent aux investisseurs la possibilité de diversifier leurs investissements sur le marché mondial du carbone, tout en réduisant la complexité de la participation directe au commerce du carbone.

Liste d'actions des investisseurs pratiques

Préparation pour un investissement à court terme

• [ ] Se familiariser avec la réglementation et le développement des politiques de trading des droits d'émission à Taïwan
• [ ] Étudier les rapports d'émission de carbone et les plans de réduction de carbone des entreprises cibles
• [ ] Analyse des performances financières et de l'évaluation des actions conceptuelles des droits d'émission de carbone à Taïwan
• [ ] Évaluer la liquidité et le risque des différents outils d'investissement en droits d'émission de carbone

Établissement d'une stratégie d'investissement à moyen terme

• [ ] Choisir un portefeuille d'investissement en droits d'émission de carbone adapté en fonction de la capacité à prendre des risques
• [ ] Définir le cadre temporel d'investissement et les objectifs de rendement espérés
• [ ] Établir une gestion des positions et une stratégie de stop-loss
• [ ] Suivre les tendances des prix du carbone et les changements de politique

Points de surveillance pour un investissement à long terme

• [ ] Évaluer régulièrement la performance des actifs de droits d'émission de carbone dans le portefeuille d'investissement
• [ ] Suivre l'intégration et le processus de normalisation du marché carbone mondial
• [ ] Suivre l'innovation et le développement des technologies de capture et de réduction du carbone
• [ ] Ajuster la stratégie d'investissement pour s'adapter aux changements de politique et de marché

Grâce à ce cadre d'investissement systématique en droits d'émission de carbone, les investisseurs peuvent saisir les opportunités offertes par le développement du marché du carbone tout en gérant efficacement les risques associés, et ainsi obtenir des rendements durables dans le cadre de la vague de finance verte.