Panorama de l'investissement en actions AI : Analyse et guide stratégique des actions liées à l'intelligence artificielle en 2025

État actuel de l'investissement dans les actions conceptuelles d'IA et configuration du marché

Les actions liées au concept d'intelligence artificielle (IA) sont rapidement devenues le centre d'attention du marché des capitaux depuis le lancement de ChatGPT à la fin de 2022. Les entreprises liées à l'IA ont généralement bénéficié d'une augmentation de leur valorisation, et de nombreuses sociétés ont connu des hausses significatives de leurs prix des actions même lorsque la croissance des fondamentaux était limitée.

Selon les dernières données de recherche d'IDC, les dépenses mondiales en solutions et technologies d'IA devraient passer de 307 milliards de dollars en 2025 à 632 milliards de dollars en 2028, avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) d'environ 29 %. Au niveau de l'infrastructure, la part des investissements dans les serveurs accélérés devrait dépasser 75 % d'ici 2028, devenant ainsi la base matérielle essentielle à la commercialisation des technologies d'IA. Ces données montrent clairement que l'industrie de l'IA dispose encore d'un large potentiel de croissance.

Les investisseurs institutionnels maintiennent leur enthousiasme pour les actions liées à l'IA. Prenons l'exemple de Bridgewater Associates, dont le rapport 13F du deuxième trimestre 2025 montre que le fonds a considérablement augmenté sa participation dans des actions d'entreprises clés de l'IA telles qu'NVIDIA, la société mère de Google, Alphabet, et Microsoft, reflétant la stratégie des institutions d'investissement professionnelles sur les maillons clés de la chaîne de valeur de l'IA.

En plus d'investir directement dans des actions individuelles, les fonds thématiques et les ETF sont également devenus des canaux importants pour les investisseurs souhaitant participer au développement de l'industrie de l'IA. Ces outils d'investissement offrent des opportunités de répartition systématique à travers plusieurs segments tels que les applications IA, l'infrastructure, le cloud computing et les grandes données. Selon les données de Morningstar, à la fin du premier trimestre 2025, la taille des actifs des fonds thématiques AI et big data dans le monde avait dépassé 30 milliards de dollars.

Analyse et évaluation des principales actions liées à l'IA

Voici une analyse des principales actions conceptuelles en IA basée sur la capitalisation boursière, la performance des prix des actions et l'augmentation depuis le début de l'année :

| Nom de l'entreprise | Code boursier | Capitalisation boursière | Variation YTD(%) | Dernier prix de l'action | Principaux domaines d'activité de l'IA | |------------|------------|-----------|---------------|------------|-----------------| | NVIDIA | NVDA | 4,28 billions de dollars | 31,24 | 176,24 USD | Puces AI, plateforme de calcul | | Broadcom | AVGO | 1,63 billion USD | 48,96 | 345,35 USD | Puces réseau, ASIC | | Semi-conducteurs ultra-fins | AMD | 0,26 billion USD | 30,74 | 157,92 USD | GPU, accélérateurs AI | | Microsoft | MSFT | 3,78 billions USD | 20,63 | 508,45 USD | Cloud computing, services IA | | Google | GOOG | 3,05 billions de dollars | 32,50 | 252,33 USD | Recherche et développement en IA, technologie de recherche |

• (Données à jour au 19 septembre 2025, source : données publiques du marché) *

NVIDIA : leader des puces IA et de l'écosystème de calcul

NVIDIA est devenu un fournisseur clé d'infrastructures AI dans le monde, avec une capitalisation boursière d'environ 4,28 billions de dollars et un ratio cours/bénéfice d'environ 60 fois. Au cours des deux années depuis le lancement de ChatGPT, le prix de l'action de l'entreprise a augmenté de 11 fois, reflétant pleinement la reconnaissance par le marché de sa valeur à l'ère de l'IA.

La plateforme logicielle GPU d'NVIDIA est devenue la norme de l'industrie pour l'entraînement et le déploiement de grands modèles d'IA. Avec la popularité des technologies d'IA générative, son écosystème complet allant des puces aux systèmes en passant par les logiciels a réussi à mener le développement du marché des infrastructures d'IA. Pour l'exercice fiscal 2024, les revenus de l'entreprise ont atteint 60,9 milliards de dollars, avec une augmentation de plus de 120 % par rapport à l'année précédente, montrant une forte dynamique de croissance sous l'explosion de la demande en IA.

Au deuxième trimestre 2025, Nvidia a de nouveau établi un record de chiffre d'affaires trimestriel d'environ 28 milliards de dollars, avec un bénéfice net en hausse de plus de 200 % par rapport à l'année précédente. Le moteur de croissance principal provient de la forte demande des fournisseurs de services cloud et des grandes entreprises pour ses GPU de nouvelle génération basés sur l'architecture Blackwell. À mesure que les applications d'IA passent progressivement de l'entraînement des modèles à la phase d'inférence, et continuent de s'infiltrer dans les scénarios d'entreprise et de calcul en périphérie, la demande pour les solutions complètes d'Nvidia devrait continuer à croître rapidement.

Du point de vue de la chaîne d'approvisionnement, Nvidia a établi une barrière technologique unique et un avantage écologique. De nombreux cadres de grandes entreprises technologiques ont déjà mené des discussions privées pour obtenir l'approvisionnement de ses puces, montrant ainsi un état de marché caractérisé par une demande supérieure à l'offre. Avec le relâchement progressif de la capacité de production sous contrat, le volume des commandes livrables devrait augmenter à l'avenir, et le potentiel de croissance des revenus mérite l'attention continue des investisseurs.

Broadcom : expert en communication réseau et en puces personnalisées

Broadcom, en tant que leader mondial des puces de communication réseau, a presque monopolisé divers besoins d'application dans la communication réseau grâce à une série d'acquisitions stratégiques. Les activités de l'entreprise couvrent des domaines clés tels que l'informatique en nuage, les équipements réseau, les produits d'accès haut débit et les ASIC.

À l'ère de l'IA, Broadcom a réussi à occuper une position clé dans la chaîne d'approvisionnement des centres de données grâce à ses avantages technologiques dans les puces ASIC personnalisées, les commutateurs réseau et les puces de communication optique. Pour l'exercice 2024, le chiffre d'affaires de l'entreprise a atteint 31,9 milliards de dollars, dont la part des revenus liés à l'IA a rapidement augmenté pour atteindre 25 %, témoignant de son potentiel de croissance dans la vague de l'IA.

En 2025, la stratégie d'Broadcom dans le domaine de l'interconnexion AI continue de porter ses fruits. Au cours du deuxième trimestre, l'activité interconnexion a connu une croissance de 19 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'accélération des fournisseurs de services cloud dans le déploiement de centres de données AI, entraînant une demande croissante pour les puces Jericho3-AI, les commutateurs Tomahawk5 et les puces de communication optique.

D'un point de vue technique, le développement de l'IA ne peut se faire sans une infrastructure réseau à haute vitesse. Que ce soit pour la communication entre les puces, le transfert de données ou l'infrastructure de calcul, un soutien technologique central de Broadcom est nécessaire. Même si Broadcom et NVIDIA ont des relations concurrentielles dans certains domaines, les deux entreprises peuvent néanmoins réaliser des synergies gagnant-gagnant dans la chaîne de l'industrie de l'IA. Depuis le lancement de ChatGPT, le cours de l'action de Broadcom a augmenté de 3,51 fois, ce qui reflète la reconnaissance par le marché de sa valeur dans l'écosystème de l'IA.

Supermicro Semiconductor : Innovateur en architecture de calcul multipolaire

AMD est le principal concurrent de NVIDIA et l'une des rares grandes entreprises au monde à posséder à la fois des capacités de recherche et développement en GPU et en CPU. Bien qu'elle soit temporairement en retard sur le marché des GPU, la série d'accélérateurs AI MI300 développée en interne par l'entreprise a déjà atteint des niveaux proches de ceux du H100 de NVIDIA dans plusieurs tests de performance, tout en coûtant seulement environ la moitié de ce dernier.

Supermicro continue d'innover dans le domaine du calcul haute performance, entrant avec succès sur le marché des puces AI dominé par NVIDIA grâce à la série d'accélérateurs MI300 et à l'architecture CDNA 3 avancée. En 2024, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 22,9 milliards de dollars, dont les activités des centres de données ont augmenté de 27 % par rapport à l'année précédente, montrant que sa stratégie de produits AI commence à porter ses fruits.

En 2025, AMD aura une présence encore plus complète dans le domaine de l'IA. Au deuxième trimestre de 2025, le chiffre d'affaires a augmenté de 18 % par rapport à l'année précédente, grâce à l'adoption de l'accélérateur MI300X par les principaux fournisseurs de services cloud et au lancement prévu, au second semestre de 2025, de la nouvelle série MI350. Les analyses de marché estiment qu'avec la diversification croissante des charges de travail en IA, la demande des clients pour des solutions alternatives devient de plus en plus pressante. Grâce à son avantage d'intégration CPU + GPU et à sa stratégie d'écosystème ouvert, AMD devrait progressivement accroître sa part de marché dans le domaine de l'entraînement et de l'inférence en IA.

D'un point de vue de l'écosystème technologique, le principal défi d'AMD réside dans le fait qu'il existe déjà de nombreuses ressources de développeurs et des codes prêts à l'emploi sur la plateforme CUDA de NVIDIA, créant ainsi un avantage de premier arrivé. Cependant, étant donné l'énorme échelle des investissements dans l'infrastructure AI, un avantage de prix pourrait inciter davantage de développeurs à migrer vers la plateforme d'AMD. Depuis le lancement de ChatGPT, le prix des actions d'AMD a augmenté de 3,2 fois, bien qu'il ait subi des corrections en raison de la baisse de la demande pour les puces traditionnelles, la part croissante des puces AI dans le chiffre d'affaires total laisse entrevoir de solides perspectives de croissance à long terme.

Stratégies et méthodes d'investissement dans les actions liées à l'IA

Il existe plusieurs stratégies pour investir dans des actions AI. En plus d'acheter directement des actions individuelles, les investisseurs peuvent également envisager d'utiliser des outils comme des ETF pour se positionner :

| Mode d'investissement | Actions | ETF | |------------|---------|---------| | Mode de gestion | Actif (choix des actions par soi-même) | Passif (suivi de l'indice) | | Caractéristiques de risque | Centralisé | Décentralisé | | Coût de transaction | Bas | Bas | | Frais de gestion | Aucun | Faible | | Plateforme de trading | Plateformes des principaux courtiers | Plateformes des principaux courtiers | | Avantages principaux | Achat et vente flexibles et pratiques | Diversification des risques, configuration tout-en-un | | Principaux inconvénients | Risque élevé d'une seule action | Possibilité de prime ou de décote | | Représente le produit | TSMC (TSM), NVIDIA (NVDA), etc. | Global X Robotics & AI ETF (BOTZ) |

Pour les investisseurs ordinaires, combiner l'achat d'actions ou d'ETF liés à l'IA avec une méthode d'investissement par montants fixes est une stratégie relativement prudente, permettant d'atténuer les risques liés aux fluctuations du marché. Les variations de position des investisseurs institutionnels comme Bridgewater Associates montrent que même si l'IA continue de se développer rapidement, la répartition de la valeur au sein du secteur évoluera avec les avancées technologiques et le marché, et certaines actions peuvent déjà refléter pleinement les attentes de croissance future. Par conséquent, maintenir un ajustement dynamique du portefeuille est essentiel pour optimiser les rendements à long terme.

Analyse des opportunités d'investissement dans la chaîne de valeur de l'IA

Avec les avancées rapides des modèles de langage de grande taille, de l'IA générative et des technologies d'IA multimodales, chaque maillon de la chaîne de l'industrie de l'IA présente différentes caractéristiques d'investissement :

Couche d'infrastructure : Les fabricants de puces, les fournisseurs de serveurs et les opérateurs de centres de données continueront à bénéficier de l'explosion de la demande en calcul. À court terme, des fournisseurs de matériel tels que NVIDIA, AMD et TSMC resteront les principaux bénéficiaires.

Niveau de plateforme : Les fournisseurs de services cloud ont construit un maillon clé reliant l'infrastructure et les applications en offrant des plateformes de développement IA et des services API, présentant des barrières technologiques élevées et une valeur commerciale significative.

Niveau d'application : Les applications d'IA dans des secteurs verticaux tels que la santé, la finance, la fabrication, la conduite autonome et le commerce de détail entreront dans une phase d'accélération de leur mise en œuvre, ce qui pourrait générer de nouvelles opportunités d'investissement.

D'un point de vue financier, bien que le concept d'IA reste au centre des préoccupations du marché, l'évolution de ses prix boursiers sera influencée par l'environnement macroéconomique. Par exemple, si la Réserve fédérale et d'autres banques centrales adoptent une politique monétaire accommodante, cela sera favorable à la performance des actions technologiques à forte valorisation ; en revanche, si les taux d'intérêt restent élevés, cela pourrait limiter l'expansion de la valorisation.

De plus, les actions liées aux concepts d'IA réagissent rapidement aux nouvelles et aux percées technologiques, ce qui peut entraîner des fluctuations importantes à court terme. En même temps, avec l'émergence d'autres thèmes d'industries émergentes comme les énergies nouvelles, cela peut également entraîner un déplacement temporaire des capitaux. Par conséquent, le marché pourrait continuer à afficher une tendance de fluctuations à court terme, mais la tendance à long terme reste orientée vers la croissance.

La politique et la réglementation sont également des facteurs importants influençant le développement de l'industrie de l'IA. Les gouvernements de nombreux pays considèrent l'IA comme une industrie stratégique et pourraient à l'avenir augmenter les subventions financières ou les investissements dans les infrastructures pour soutenir l'industrie. Cependant, des problèmes tels que la confidentialité des données, la sécurité et l'éthique technologique pourraient également entraîner de nouvelles mesures réglementaires, affectant ainsi les trajectoires de développement du secteur.

Lorsqu'ils investissent dans des actions liées à l'IA, les investisseurs doivent prêter attention aux barrières technologiques des entreprises, à la durabilité du modèle commercial et à la position stratégique dans la chaîne de valeur de l'IA, évitant ainsi de simplement courir après des thèmes à court terme, mais en cherchant une valeur à long terme basée sur une analyse approfondie de l'industrie.