Analyse des tendances futures des prix de l'or : quel sera le prix de l'or en 2025 ?

Analyse fondamentale de l'or et stratégie de trading

La Réserve fédérale (FRB) a annoncé sa dernière décision en matière de taux d'intérêt, et suite à une baisse de 0,25 % en septembre, le prix de l'or a chuté de 0,83 % à la clôture des transactions. Comment les prix futurs de l'or sont-ils prévus ?

En 2025, le prix de l'or continue d'augmenter, atteignant à plusieurs reprises des niveaux record, et de grandes institutions ont successivement relevé leurs prévisions de prix pour l'or. Après l'annonce de la baisse des taux de 0,25 % par la Réserve fédérale en septembre, le prix de l'or a fortement augmenté avant de chuter, terminant la journée avec une baisse de 0,83 %. Les investisseurs se demandent maintenant si le prix de l'or va encore se corriger ou s'il va à nouveau atteindre de nouveaux sommets, et des questions telles que « Est-il trop tard pour entrer maintenant ? », « Devrais-je investir davantage pendant la baisse ? », « Je possède déjà beaucoup d'or, devrais-je prendre des bénéfices ? » se posent de plus en plus.

Peu importe comment vous décidez de passer à l'étape suivante, il est important de comprendre les causes fondamentales des fluctuations récentes des prix de l'or sur le marché. Cela vous permettra de réagir calmement, quelle que soit l'évolution future des prix de l'or. Ci-dessous, nous répondrons à vos questions concernant le marché de l'or cette fois-ci, étape par étape :

• Raisons fondamentales des fluctuations du prix de l'or : pourquoi le prix de l'or a-t-il explosé ?
• Pourquoi le prix de l'or a-t-il baissé après la réunion du FOMC ?
• Quelle sera l'évolution future du prix de l'or, va-t-il encore augmenter ?
• Est-il trop tard pour entrer maintenant ?

Pourquoi le XAU/USD a-t-il considérablement augmenté ?

Avant la réunion du FOMC, le prix de l'or a continué d'augmenter, franchissant avec force le niveau record de 3 600 dollars. Le taux d'augmentation du prix de l'or entre 2024 et 2025 est le plus élevé des 30 dernières années, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010.

Le principal moteur de la récente et forte hausse continue des prix de l'or est l'attente persistante de baisses de taux de la part de la Réserve fédérale. Plusieurs indicateurs économiques publiés aux États-Unis suggèrent une série de problèmes auxquels le pays est actuellement confronté, tels que la faiblesse du marché du travail et l'augmentation de la pression à la baisse sur l'économie. Dans ce contexte, de nombreux fonds se dirigent vers des actifs refuges comme l'or, à la recherche de protection.

Ainsi, le marché a largement intégré l'attente que la Réserve fédérale (FRB) procéderait à une baisse des taux d'intérêt, ce qui se reflétait dans la hausse continue des prix de l'or à l'époque.

Pourquoi le prix de l'or a-t-il baissé au lieu d'augmenter après la réunion du FOMC ?

La nouvelle selon laquelle la Fed procéderait à une baisse des taux avait déjà été intégrée par le marché avant la réunion, donc cette baisse de 0,25 % était entièrement attendue et n'a pas surpris le marché. En même temps, le président Powell a qualifié cette baisse de « baisse des taux axée sur la gestion des risques », évitant de donner une réponse claire sur l'entrée dans un cycle de baisses des taux continues. Cette déclaration a légèrement déçu le marché et a refroidi une partie de l'optimisme. De plus, cela a renforcé une attitude attentiste sur le rythme futur des baisses de taux, et le prix de l'or a chuté après une forte hausse.

Petit truc : pourquoi la question de savoir si la Réserve fédérale (FRB) va baisser ses taux d'intérêt est-elle si importante pour les fluctuations récentes des prix de l'or ?

Sur le marché de l'or, ce qui est échangé n'est pas seulement l'or lui-même, mais aussi les attentes des investisseurs concernant le prix futur de l'or. Le "moteur le plus fondamental" de cette attente est le jugement sur la direction des taux d'intérêt réels futurs du marché, et cela constitue l'un des facteurs les plus fondamentaux influençant les fluctuations du prix de l'or.

• Lorsque le marché anticipe une baisse des taux d'intérêt réels, le prix de l'or augmente.
• Lorsque le marché anticipe une hausse des taux d'intérêt réels, le prix de l'or diminue.

L'observation des prix de l'or dans le passé montre qu'il existe généralement une corrélation négative claire entre les prix de l'or et les taux d'intérêt réels. Les taux d'intérêt réels sont obtenus en soustrayant le taux d'inflation du taux d'intérêt nominal. La politique de baisse des taux de la Réserve fédérale a un impact important sur les taux d'intérêt nominaux, c'est pourquoi les fluctuations récentes des prix de l'or suivent presque les changements des attentes du marché concernant la baisse des taux de la Réserve fédérale et les décisions de taux d'intérêt qui seront finalement annoncées.

Taux d'intérêt nominal - Taux d'inflation = Taux d'intérêt réel

Quels sont les autres facteurs de la hausse des prix de l'or ?

En plus de cela, il existe un facteur très important qui favorise la hausse continue du prix de l'or à long terme : au cours des deux dernières années, les principales banques centrales du monde ont continué à accumuler de l'or, et en particulier, la Banque populaire de Chine a rapidement augmenté ses réserves d'or depuis mars 2022.

Selon les statistiques du Conseil mondial de l'or, au cours du premier semestre de 2025, le volume total des achats nets d'or par les banques centrales du monde atteindra 123 tonnes, et rien qu'en juin, l'augmentation nette des réserves d'or publiques dans le monde a atteint 22 tonnes. Selon le rapport d'enquête sur les réserves d'or des banques centrales de 2025 publié par l'association en juin, la grande majorité des banques centrales interrogées (73 %) estiment que la part du dollar dans les réserves mondiales diminuera modérément ou considérablement au cours des cinq prochaines années. Au même moment, une augmentation de la part d'autres devises comme l'euro, le yuan et des actifs en or est prévue.

L'achat par les banques centrales est l'une des raisons pour lesquelles le prix de l'or continue d'augmenter, car les banques centrales de divers pays cherchent à diversifier leurs achats d'actifs en dollars.

Bien sûr, en plus des moteurs importants mentionnés ci-dessus, la montée rapide des prix de l'or jusqu'à présent est également étroitement liée aux facteurs suivants :

• Augmentation de l'incertitude due à la politique tarifaire après l'inauguration du président Trump
• Ralentissement de la croissance économique mondiale et pression inflationniste persistante
• Diminution de la confiance dans le dollar
• Préoccupations concernant les risques géopolitiques

Une série de « politiques tarifaires » après l'entrée en fonction du président Trump a été le déclencheur direct de la vague d'augmentation des prix de l'or en 2025. De plus, la possibilité de l'imposition de droits de douane sur les importations des principaux métaux négociés sur la bourse des contrats à terme de New York a fortement perturbé le marché, perturbant la relation normale de différence de prix entre les prix au comptant et les prix à terme à court terme.

De plus, la couverture médiatique continue après que le prix de l'or a atteint un niveau record, ainsi que l'amplification des sentiments sur les réseaux sociaux, ont entraîné un afflux massif de capitaux à court terme dans le marché de l'or de manière désordonnée, provoquant une montée en flèche continue du prix de l'or avant la réunion.

Prévisions des organismes spécialisés sur l'évolution future des prix de l'or

Malgré les fluctuations récentes des prix de l'or, de nombreuses institutions maintiennent une perspective optimiste sur les tendances à long terme.

UBS a relevé son objectif de prix pour l'or à 3 500 dollars l'once à 3 800 dollars d'ici la fin de l'année et a augmenté sa prévision pour le milieu de l'année 2026 de 3 700 dollars à 3 900 dollars.

Goldman Sachs maintient son objectif de prix pour l'or à 3 700 dollars l'once pour la fin de l'année et à 4 000 dollars pour le milieu de l'année 2026.

Morgan Stanley a déclaré qu'il y avait encore une marge de hausse de 5 % pour le prix de l'or cette année, prévoyant qu'il dépassera 3 800 $/once d'ici la fin de l'année et franchira les 4 000 $/once au premier trimestre de l'année prochaine.

De plus, selon des marques célèbres telles que Chow Tai Fook, Luk Fook Jewellery, Chow Hong Ki et Chow Sang Sang, le prix des bijoux en or pur en Chine continentale a déjà franchi 1 050 RMB/gramme le 3 septembre 2025, atteignant un niveau record.

En tenant compte des prévisions des organismes susmentionnés, la tendance générale à la hausse des prix de l'or pourrait se poursuivre jusqu'en 2026, et les investisseurs peuvent rechercher des opportunités d'achat en cas de baisse des prix.

En tant qu'investisseur individuel, puis-je acheter de l'or dès maintenant ?

En comprenant la logique de la hausse des prix de l'or cette fois-ci, je pense que vous êtes désormais en mesure de porter un certain jugement sur la situation à venir. Comme le marché de l'or actuel n'est pas encore terminé, il y a encore des opportunités tant pour les investissements à moyen et long terme que pour les transactions à court terme. Cependant, vous devez éviter d'agir imprudemment en suivant les autres. En particulier, pour ceux qui sont nouveaux dans l'investissement, agir aveuglément en poursuivant les prix élevés ou en achetant à un prix élevé puis en vendant à un prix bas de manière répétée peut entraîner une incapacité à supporter financièrement ces fluctuations. Ici, je partage quelques expériences d'investissement à titre de référence :

Pour les traders à court terme ayant une certaine expérience, c'est actuellement une très bonne opportunité d'entrée dans le trading à court terme. La liquidité du marché est élevée et la direction des prix à court terme est relativement facile à évaluer. En particulier lors de montées ou de chutes rapides, la relation de force entre les hausses et les baisses est claire, et il y a de nombreuses occasions de réaliser des bénéfices. Pour les personnes expérimentées, il sera plus facile de saisir cette bonne opportunité.

Cependant, si les débutants essaient d'effectuer des transactions à court terme en profitant des récentes fluctuations, il est impératif de garder à l'esprit : commencez par de petites sommes pour observer la situation et ne jamais augmenter vos fonds de manière imprévue. Si vous craquez psychologiquement, il est possible de perdre facilement tout. En apprenant à utiliser le calendrier économique, vous pouvez suivre en temps opportun les indicateurs économiques américains et soutenir vos décisions de trading.

Si vous envisagez d'acheter de l'or physique dans le but de le conserver à long terme, vous devez être mentalement préparé à subir de grandes fluctuations de prix lors de votre entrée actuelle. À long terme, la tendance est à la hausse, mais réfléchissez bien à votre capacité à supporter les fluctuations intenses qui pourraient survenir pendant cette période.

Il est bien sûr possible d'inclure de l'or dans votre portefeuille d'investissement, mais n'oubliez pas que la volatilité de l'or n'est pas inférieure à celle des actions. Il n'est jamais sage de mettre tous vos actifs en jeu. La diversification est une option plus sûre.

Il y a quelques points à noter :

• La volatilité des prix de l'or est tout aussi importante que celle des actions, avec une amplitude de variation annuelle de 19,4 % pour l'or et de 14,7 % pour le S&P 500.
• Le cycle de l'or est très long, et si l'on le considère sur une période de plus de 10 ans, il permet de préserver la valeur, mais au cours de cette décennie, il y a aussi la possibilité de doubler ou de réduire de moitié.
• Le coût de transaction pour l'or physique est relativement élevé, généralement entre 5 % et 20 %.
• Il n'est pas recommandé d'acheter de manière excessive. Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.