Trading traditionnel et Trading des cryptomonnaies : Guide de comparaison des mécanismes de Règlement des titres internationaux

Concept de base des mandats croisés (transactions de titres transfrontaliers)

La souscription, c'est-à-dire "l'activité de négociation de valeurs mobilières étrangères", est un mécanisme financier important qui permet des transactions sur des titres au-delà des frontières. Dans ce système, les investisseurs ouvrent un compte auprès d'une société de courtage dans leur pays et peuvent accéder aux marchés boursiers étrangers via ce compte. Plus précisément, après que la société de courtage locale ait reçu les ordres des investisseurs, elle exécute les transactions sur le marché étranger par l'intermédiaire de sociétés de courtage partenaires à l'étranger.

Le terme "sous-traitance" reflète un processus en deux étapes où les ordres de transaction sont transférés des investisseurs à une société de courtage nationale, puis à une société de courtage étrangère. Ce mécanisme est un exemple d'interconnexion des marchés financiers internationaux qui existe depuis avant l'ère financière numérique.

Cycle de paiement et délais : comparaison entre les marchés traditionnels et les marchés des cryptomonnaies

Ligne de temps de règlement des actions américaines

Le processus de règlement dans le trading d'actions américaines présente les caractéristiques suivantes :

1. Retrait du montant d'achat : Le jour de la transaction (T) le jour ouvrable suivant (T+1)
2. Dépôt de fonds après vente : 3 jours ouvrables après la date de la transaction (T+3 jours)
3. Règlement de marché : terminé 2 jours ouvrables après la date de la transaction (T+2 jours)

Temps de négociation disponible

Les heures de négociation du marché boursier américain sont les suivantes :

• Heure locale aux États-Unis : 9h30 à 16h00
• Heure de Taïwan (heure d'été) : 21h30 à 4h00 le lendemain
• Heure de Taïwan (heure d'hiver) : 22h30 à 5h00 le lendemain

Comparaison avec le marché des actifs numériques : Le marché des actifs numériques est accessible au trading 24 heures sur 24, 365 jours par an, sans les contraintes d'horaires de trading fixes ou de jours de fermeture des marchés traditionnels des valeurs mobilières. Cette caractéristique offre aux investisseurs mondiaux des opportunités de participation continue au marché.

Caractéristiques et points à considérer des transactions de sous-traitance : Une perspective sur l'ère financière numérique

Contraintes du mécanisme de transaction

1. Ordre à cours limité : Dans les transactions à plusieurs niveaux, seuls les ordres à cours limité sont généralement acceptés, et les ordres au marché (commandes au prix du marché immédiat) ne sont pas autorisés. Cela montre l'approche prudente du système financier traditionnel.

2. Exigences de fonds : Si le compte ne dispose pas de fonds suffisants, les ordres peuvent être passés mais ne seront pas exécutés. Ce point est similaire aux exigences de marge prépayée dans le trading d'actifs cryptographiques.

3. Gestion du risque de fluctuation des devises : En tenant compte du risque de fluctuation des devises, les sociétés de courtage demandent généralement un montant de fonds supérieur au montant réel de la transaction sur le compte. L'excédent sera restitué après la transaction.

4. Restrictions sur les transactions : Dans le cas des souscriptions multiples, le trading sur marge (prêt de titres) est généralement impossible, mais dans de nombreux cas, le day trading (achat/vente le même jour) est possible.

5. Taux de change fixe : Les transactions sont réglées au taux de change fixe établi par la société de courtage, ce qui peut entraîner des différences par rapport au taux de marché.

comparaison avec la finance numérique

Dans les transactions d'actifs cryptographiques basées sur la technologie blockchain, le règlement T+0 (règlement instantané) est réalisé. Cela représente une grande efficacité par rapport aux cycles de règlement T+2 ou T+3 des transactions traditionnelles en sous-traitance. À l'avenir, on attend également une réduction du temps de règlement sur le marché des titres grâce à l'introduction de la technologie blockchain.

Structure des coûts des transactions déléguées

Les transactions par mandat comportent les coûts suivants :

1. Frais de commission : Les frais à payer aux sociétés de courtage nationales varient d'environ 0,1 % à 1 %, et un montant minimum de transaction (équivalent à 25 à 50 dollars américains) peut être fixé.

2. Taxe sur les transactions : Cela varie selon le marché et l'échange, mais par exemple, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis prélève une commission de 0,00278 % lors de la vente d'actions.

3. TAF (Frais d'activité de transaction) : Généralement imposé lors de la vente d'actions, il s'élève à 0,000119 USD par action (plafonné à 5,95 USD).

En général, la structure des coûts des transactions de sous-traitance est transparente, mais les systèmes de frais varient d'une société de courtage à l'autre, il est donc important de vérifier avant de trader. De même, sur les principales plateformes de trading d'actifs numériques, la transparence des frais et la divulgation claire sont mises en avant.

Méthodes d'investissement alternatives : l'accès international à l'investissement en évolution

Il existe d'autres moyens d'accéder au marché mondial en plus de la délégation multiple :

1. Transactions directes avec des courtiers étrangers : C'est une méthode pour acheter des actions directement via des courtiers en valeurs mobilières étrangers, comme ceux des États-Unis. Les frais peuvent être gratuits, mais les conditions d'ouverture de compte sont élevées et l'interface est principalement en anglais, ce qui pose un problème.

2. Trading CFD : Le contrat pour différence (Contract For Difference) est une méthode de trading qui permet de réaliser des profits à partir des fluctuations de prix sans posséder d'actifs réels. Il est possible de trader dans les deux sens (hausse et baisse), d'utiliser l'effet de levier, et il offre l'avantage de pouvoir commencer avec un petit capital.

Avec le développement de la finance numérique, l'accès aux opportunités d'investissement transfrontalières s'élargit chaque année. Dans un monde où les frontières entre le trading traditionnel de valeurs mobilières et le trading d'actifs cryptographiques deviennent progressivement floues, les investisseurs pourront construire des stratégies d'investissement plus efficaces en comprenant les caractéristiques des deux marchés et les mécanismes de règlement.