La domination de TSMC dans le processus de fabrication se concrétise ! Sa part de marché dépasse les 70 %, et son avance technologique surpasse celle de ses concurrents.

En tant que joueur ayant lutté pendant de nombreuses années dans le domaine des investissements en semi-conducteurs, en voyant les dernières données sur la part de marché de TSMC, je ne peux m'empêcher de me lamenter : ce n'est plus une victoire, mais une écrasante domination ! D'après les données fraîchement sorties pour le deuxième trimestre 2025, la part de marché de TSMC a franchi pour la première fois les 70 %, atteignant 70,2 %, ce qui est vraiment incroyable.

Je me souviens qu'il y a quelques années, l'industrie discutait encore du plan de rattrapage de Samsung, et que s'est-il passé ? La part de marché de Samsung dans le secteur de la fabrication de puces est maintenant tombée à un triste 7,3 %, ce qui est essentiellement écrasé par TSMC "dix fois". Pour être honnête, en voyant ce résultat, il n'est même plus nécessaire de se battre pour la domination dans le secteur des semi-conducteurs !

Le chiffre d'affaires total de l'industrie mondiale des fonderies de semi-conducteurs a dépassé 41,7 milliards de dollars ce trimestre, enregistrant une augmentation de 14,6 % par rapport au trimestre précédent, atteignant un niveau record. Cela est principalement dû à l'effet d'anticipation des stocks provoqué par la politique de subvention à la consommation en Chine, ainsi qu'à la vague de lancements de nouveaux produits tels que les smartphones, les ordinateurs portables et les serveurs, ce qui a considérablement amélioré le taux d'utilisation global de la capacité de production et le volume des expéditions.

Le chiffre d'affaires de TSMC a augmenté de 18,5 % ce trimestre, atteignant 30,24 milliards de dollars. Pourquoi est-ce si fort ? Ce n'est pas seulement parce que les grandes marques de téléphones entrent dans la phase de préparation de nouveaux appareils, mais aussi parce que la production et la livraison des GPU AI, des nouveaux ordinateurs portables et des plateformes PC ont également stimulé l'augmentation simultanée du volume des wafers expédiés et du prix de vente moyen. C'est vraiment comme une machine à imprimer de l'argent !

Samsung est en deuxième position, mais avec des revenus de seulement 3,16 milliards de dollars, c'est un peu désolant. Ils dépendent principalement des commandes à prix élevé pour des produits comme les smartphones et la Nintendo Switch 2 pour maintenir la façade. Bien que le taux d'utilisation de la capacité ait légèrement augmenté, globalement, c'est le jour et la nuit par rapport à TSMC.

Bien que SMIC soit troisième, son chiffre d'affaires a en fait diminué de 1,7 % par rapport au trimestre précédent, atteignant seulement environ 2,21 milliards de dollars, avec une part de marché tombant à 5,1 %. Ils sont limités par des problèmes dans les procédés avancés, entraînant des retards de livraison et une baisse du prix unitaire moyen, perdant progressivement leur avantage.

D'autres fonderies à Taiwan, telles qu'UMC, GlobalFoundries et Powerchip, figurent également parmi les dix premiers, renforçant ainsi la position de Taiwan en tant que plaque tournante de la fabrication de semi-conducteurs dans le monde. Pour être honnête, ce n'est plus seulement une compétition commerciale, mais un atout stratégique géopolitique.

Mais je dois rappeler que, même si la situation semble bonne maintenant, des problèmes pourraient déjà être en gestation. À l'avenir, les États-Unis pourraient faire pression sur TSMC en augmentant les droits de douane, en renforçant la demande de fabrication locale, en exerçant des pressions sur le transfert de technologie ou même en renforçant les examens antitrust. En particulier, les subventions massives aux entreprises locales comme Intel pourraient prendre une partie des commandes à TSMC.

Au fait, les professionnels de l'industrie que j'ai rencontrés ont également révélé que la position dominante d'une entreprise comme TSMC, qui est extrêmement forte sur le marché, pourrait en fait susciter des inquiétudes chez les clients. Après tout, le risque de mettre tous ses œufs dans le même panier est vraiment trop important. C'est aussi pourquoi Intel lance une "offensive", et certains clients pourraient envisager de répartir une partie de leurs commandes chez d'autres fournisseurs.

Cela dit, compte tenu de l'avantage absolu en matière de technologie de fabrication, je ne peux vraiment pas imaginer qui pourrait ébranler la position de TSMC à court terme. En matière d'investissement, je continuerai à surveiller la chaîne d'approvisionnement des technologies avancées, en particulier les fabricants d'équipements clés et les fournisseurs de matériaux, car ils pourraient être les points forts de la prochaine vague de croissance.

Il n'y a pas de gagnants éternels dans le monde, ce que nous pouvons faire, c'est saisir les dividendes du moment, mais il faut aussi être attentif aux variations de l'offre et de la demande ainsi qu'à l'incertitude géopolitique. Après tout, les fluctuations du marché des semi-conducteurs ne suivent jamais la logique habituelle.