Analyse d'investissement en or : tendances du prix de l'or par once et stratégies de allocation

Revue de l'historique des prix de l'or (1971-2025)

Depuis le découplage du dollar et de l'or en 1971, le marché de l'or a connu quatre cycles de hausse significatifs :

1. Marché haussier de l’or de 1970 à 1975 : le prix de l’or est passé de 35 dollars à 183 dollars, soit une augmentation de plus de 400 %. Cela a été principalement poussé par le découplage du dollar du système de l’étalon-or et la crise pétrolière mondiale.

2. Croissance explosive de 1976 à 1980 : Le prix de l'or est passé de 104 dollars à un sommet de 850 dollars, soit une augmentation de plus de 700 %. Cette phase a été clairement influencée par la deuxième crise pétrolière et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

3. Marché haussier à long terme de 2001 à 2011 : Le prix de l'or a commencé à grimper à partir d'un plancher de 260 dollars, atteignant finalement 1921 dollars, avec une hausse cumulée de plus de 700 %. Cette montée a été propulsée par de multiples facteurs tels que l'impact des événements du 11 septembre, la crise des subprimes entraînant un tsunami financier mondial et la crise de la dette souveraine en Europe.

4. Une tendance haussière continue depuis 2015 : Le prix de l'or a rebondi depuis un creux de 1060 dollars, atteignant environ 3880 dollars début octobre 2025, reflétant une multitude d'influences telles que l'aggravation des risques géopolitiques, la tendance mondiale à la dé-dollarisation et la pression inflationniste.

Performance des prix de l'or en 2025 et analyse technique

Depuis 2025, l'or a affiché des performances particulièrement brillantes. Selon les dernières données du marché, le prix de l'or est passé de 2690 dollars/once au début de l'année à environ 3323 dollars/once à la fin juin, soit une augmentation de près de 24 % en six mois. Au début d'octobre, le prix de l'or avait déjà franchi les 3880 dollars, avec une augmentation cumulative de plus de 44 % par rapport au début de l'année.

Les indicateurs techniques montrent que l'or maintient un fort canal de hausse après avoir franchi un niveau de résistance clé. L'indice de force relative (RSI), bien qu'il soit à un niveau élevé, n'indique pas encore de signal de surachat évident. Les flux de capitaux continuent d'entrer dans les ETF sur l'or, reflétant une augmentation de l'importance accordée par les investisseurs à la fonction de préservation de la valeur de l'or.

Évaluation de la performance des investissements à long terme en or

En termes de performance des investissements à long terme, de 1971 à aujourd'hui, le prix de l'or a augmenté de 94 fois, surpassant l'augmentation de 49 fois de l'indice Dow Jones au cours de la même période. Cependant, le prix de l'or ne suit pas une tendance d'augmentation linéaire :

• Caractéristiques de haute volatilité : Le prix de l'or a longtemps oscillé entre 200 et 300 dollars entre 1980 et 2000, les investisseurs doivent prêter attention à ses caractéristiques cycliques.

• Effet de coût croissant : En tant que ressource naturelle rare, la difficulté et le coût de l'extraction de l'or augmentent avec le temps, ce qui fait que les niveaux de prix bas à long terme augmentent progressivement.

• Relation avec le cycle économique : La performance de l'or est souvent inversement corrélée au cycle économique, se comportant mieux lorsque l'incertitude économique augmente.

Comparaison des outils d'investissement en or diversifiés

1. Investissement en or physique

• Avantages : Possibilité de détenir directement, haute confidentialité, non affecté par les risques du système financier
• Inconvénients : Problèmes de sécurité de stockage, liquidité inférieure, écart de prix d'achat et de vente plus important.
• Public cible : investisseurs préférant les actifs tangibles et recherchant une haute confidentialité des actifs.

2. Livret d'or

• Avantages : Pas besoin de garder soi-même, transactions pratiques, éviter le risque de faux métaux.
• Inconvénients : Les banques ne paient généralement pas d'intérêts, les écarts d'achat et de vente sont importants, et il existe des risques institutionnels.
• Public cible : investisseurs souhaitant éviter les tracas de la conservation physique et attachant de l'importance à la commodité des transactions.

3. ETF en or

• Avantages : Excellente liquidité, faibles coûts de transaction, pas de problème de garde à considérer
• Inconvénients : frais de gestion à payer, impossibilité de retirer de l'or physiquement, dépendance à la stabilité du système financier
• Public cible : investisseurs habitués aux opérations sur le marché des titres et soucieux de la liquidité

4. Contrats à terme sur l'or / Contrats de différence

• Avantages : effets de levier offerts, mécanisme de vente à découvert, opportunités d'arbitrage
• Inconvénients : risques plus élevés, nécessite une surveillance étroite du marché, convient aux traders professionnels
• Public cible : Investisseurs actifs ayant une expérience de trading riche et recherchant des bénéfices à court terme grâce aux fluctuations du marché.

Allocation d'actifs et stratégie de trading

L'or, en tant qu'actif refuge, doit voir sa stratégie de répartition ajustée de manière flexible en fonction de l'environnement macroéconomique :

• Stratégie de trading de l'or : Convient pour effectuer des opérations de balancement lorsque le prix de l'or montre une tendance claire, il n'est pas conseillé de l'utiliser uniquement comme un actif de détention à long terme.

• Méthode de répartition selon le cycle économique : Pendant les périodes d'expansion économique, il est possible de réduire la part d'or et d'augmenter la proportion d'actions ; pendant les périodes de contraction économique ou d'incertitude accrue, il est recommandé d'augmenter la proportion d'actifs refuges tels que l'or.

• Portefeuille équilibré : Établir un rapport raisonnable entre les actions, les obligations et l'or, en fonction de la capacité de risque individuelle, afin de couvrir les risques de volatilité entre les différents actifs. Les portefeuilles d'investissement professionnels recommandent généralement une allocation de 5 à 15 % d'actifs en or, comme un outil important pour diversifier les risques.

Dans le contexte actuel de tensions géopolitiques persistantes, de banques centrales qui continuent d'accumuler des réserves d'or, et de pressions inflationnistes qui ne disparaissent pas, l'or reste extrêmement attrayant. Les données montrent que le volume des transactions sur les produits liés à l'or sur les plateformes de trading mainstream continue d'augmenter en 2025, reflétant un fort intérêt du marché pour les actifs en métaux précieux.