Retour sur les actions des serveurs traditionnels : opportunités de rebond pour les fabricants taïwanais sous la vague de l'IA.

En tant qu'investisseur dans les actions technologiques depuis de nombreuses années, j'ai été témoin de la façon dont la vague de l'IA a complètement transformé l'industrie traditionnelle des serveurs ! Ces anciennes usines de sous-traitance, jadis peu connues, sont désormais devenues des cibles de coopération pour les géants de la technologie du monde entier, c'est vraiment impressionnant !

Les serveurs traditionnels et les serveurs AI sont complètement différents. Les serveurs conventionnels s'appuient principalement sur le CPU pour fournir de la puissance de calcul, tandis que les serveurs AI sont équipés de GPU et de puces d'application spéciales en plus du CPU, ce qui entraîne une différence de prix incroyable ! Selon les données, le coût d'un serveur traditionnel basé sur l'architecture x86 est d'environ 10 000 dollars, tandis qu'un serveur AI équipé de 8 GPU haut de gamme coûte jusqu'à 270 000 dollars !

La position des fabricants taïwanais dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des serveurs AI

Foxconn est sans aucun doute le leader de Taïwan dans cette guerre de l'IA. Selon des rapports de médias chinois, Foxconn détient 40 % du marché mondial des serveurs AI ! Ils s'impliquent dans tout, des modules GPU aux armoires complètes, étant de véritables participants à l'ensemble de la chaîne industrielle.

Mon ami travaille chez Hon Hai, et il m'a révélé en privé que l'entreprise a récemment reçu tant de commandes de Meta, Google et des principaux fabricants de puces qu'ils n'arrivent plus à suivre, avec des heures supplémentaires à en devenir fou ! Au cours de ces dernières années, la force technique des fabricants taïwanais, qui ont travaillé en silence, est enfin reconnue dans le monde.

Dans le processus, les fabricants taïwanais occupent une position importante à chaque étape :

• Étape L6 (fabrication de cartes mères) : Inventec détient une part de marché de 60 %, ce qui en fait un leader incontesté.
• Étape L10 (assemblage complet) : Hon Hai fournit une solution clé en main.
• Étapes L11 et L12 (Installation complète de l'équipement et intégration logicielle) : Wistron se concentre sur la solution globale des centres de données.

Comment la puissance des acteurs du secteur est-elle répartie ?

Inventec et Quanta ont un avantage absolu dans la fabrication de cartes mères. Selon un rapport de DIGITIMES, Inventec a une part de marché atteignant 60 % au stade L6, tandis que Quanta dépasse également les 20 %. De plus, Quanta s'efforce de s'étendre en amont, avec des plans pour construire une nouvelle ligne de production L6 en Thaïlande, tout en s'étendant aux stades L10-L12. Cette stratégie d'intégration verticale est vraiment impressionnante.

Wiinergy se concentre sur les étapes L6 et L12, tout en élargissant activement sa capacité en Malaisie, principalement pour servir des clients américains. L'institut de recherche de marché TrendForce a indiqué que la dynamique de croissance de Wiinergy cette année provient principalement des commandes d'Amazon AWS, de Meta et des puces de la série B de Nvidia.

Défis et perspectives des fabricants taïwanais

Mais tous les fabricants ne peuvent pas profiter de cette fête de l'IA. Certaines petites usines de sous-traitance ont déjà été évincées du marché parce qu'elles n'ont pas de technologie de base et suffisamment d'investissements en capital. Ce qui est encore plus préoccupant, c'est que les fournisseurs de services cloud commencent à investir dans des puces auto-développées (ASIC) et des armoires, cela ne menacera-t-il pas la position des usines de sous-traitance ?

Je pense que cette inquiétude est un peu excessive. L'analyste de TrendForce, Gong Mingde, a déclaré que cela n'affecte pas beaucoup les fabricants de serveurs, car ils fournissent principalement les solutions nécessaires aux fournisseurs de services cloud, que les clients choisissent des solutions de serveurs AI basées sur GPU ou ASIC. La différence réside dans le fait que les solutions auto-développées dépendent davantage des capacités de conception et de recherche et développement des fabricants, ce qui représente en fait une autre opportunité commerciale.

Perspectives d'avenir

La capacité des fabricants de serveurs traditionnels à se transformer en fournisseurs de serveurs AI déterminera leur position sur le marché dans les prochaines années. Avec la demande croissante pour l'IA générative et les modèles de langage de grande taille, la capacité de fabrication des usines sous-traitantes taïwanaises à chaque étape de L6 à L12 renforcera encore leur position sur le marché international.

Les données montrent que le volume de livraison des serveurs AI augmentera de 42 % en 2024 et qu'une augmentation de 28 % est prévue pour 2025, représentant 15 % de l'ensemble des serveurs. Bien que les serveurs AI ne représentent pas encore 20 % du volume total des livraisons de serveurs, leur prix élevé de 65 millions de dollars taïwanais par unité en fait un moteur principal de la croissance des revenus des fabricants taïwanais.

Ce n'est pas seulement une tendance technologique, mais aussi une opportunité d'investissement. Les fabricants taïwanais ne sont plus seulement des sous-traitants dans cette révolution de l'IA, mais ils sont devenus une force clé en matière de technologie et de fabrication.