L'EUR/USD s'apprécie face à un dollar plus faible, avec les révisions des chiffres de l'emploi américain en vue

La paire EUR/USD affiche des gains marginaux à 1,1760 après deux jours de hausse ce mardi. Le dollar américain reste sur la défensive, les investisseurs anticipant une forte révision à la baisse des chiffres de l'emploi aux États-Unis, tandis que la crise politique en France continue de peser sur les haussiers de l'euro.

Le Bureau des statistiques du travail américain devrait publier les données ajustées des chiffres de l'emploi pour les 12 mois précédant mars 2025 à 16h00, heure de Paris. Le marché prévoit une réduction pouvant atteindre 800 000 emplois, ce qui refléterait un marché du travail plus faible que prévu et pourrait inciter la Réserve fédérale (Fed) à accélérer son cycle d'assouplissement monétaire.

Un tel scénario ajouterait de la pression sur un dollar américain déjà déprimé, qui a perdu plus de 1% face à un panier de devises majeures depuis la publication du rapport sur l'emploi d'août vendredi dernier. Les marchés à terme intègrent pleinement une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, avec des chances d'une réduction de 50 points de base dépassant 10%, selon l'outil FedWatch du CME Group.

En Europe cependant, la situation politique incertaine en France empêche l'euro de s'apprécier davantage. Le Premier ministre François Bayrou a été défait lors d'un vote de confiance lundi, et les rapports médiatiques suggèrent que le Président Emmanuel Macron refuse de convoquer des élections anticipées et cherche à nommer un nouveau Premier ministre "dans les prochains jours".

Analyse des mouvements du marché : Un marché du travail faible et les espoirs de baisses de taux de la Fed pèsent sur le dollar

Le dollar américain reste en difficulté, les marchés attendant d'autres mauvaises nouvelles de la révision des chiffres de l'emploi. Sauf surprise positive, les chiffres du travail sont susceptibles de montrer que la politique monétaire de la Réserve fédérale est en retard, ce qui augmentera la pression vendeuse sur le dollar américain.

En France, le Premier ministre François Bayrou a été renversé après seulement neuf mois au pouvoir, plongeant la deuxième économie de la zone euro dans une impasse politique. La décision du Président Macron de trouver rapidement un remplaçant a pour l'instant évité un impact significatif sur l'euro, mais la situation pourrait évoluer rapidement si les troubles politiques s'intensifient.

Durant la session de trading européenne, le seul événement notable sera le discours de Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) et président de la Bundesbank, bien qu'il soit peu probable qu'il dise quoi que ce soit de nouveau sur la politique monétaire de la banque, la BCE étant dans sa période de silence avant la décision sur les taux d'intérêt de jeudi.

Le point culminant de la semaine sera la décision de politique monétaire de la BCE, prévue jeudi. La banque devrait largement maintenir les taux d'intérêt inchangés, mais les investisseurs analyseront les commentaires de la présidente Christine Lagarde pour obtenir des indices supplémentaires sur les prochaines étapes de la politique monétaire de la banque.

Aux États-Unis, l'attention se portera jeudi sur les chiffres de l'Indice des prix à la consommation (IPC) d'août, qui seront la dernière publication clé avant la réunion de la Fed la semaine prochaine. Le risque est une lecture forte de l'inflation. La combinaison d'un marché du travail en détérioration et de fortes pressions inflationnistes compliquerait la définition de la politique monétaire de la Fed et pourrait stimuler la volatilité du dollar américain.

Analyse technique : L'EUR/USD se maintient au-dessus de la résistance de la ligne de tendance à moyen terme

L'EUR/USD a franchi une zone de résistance clé entre la résistance de la ligne de tendance depuis les sommets du 1er juillet et le haut de la fourchette de trading d'août et début septembre, et se négocie plus haut. Les indicateurs techniques pointent vers le haut. Le RSI sur 4 heures est à des niveaux élevés mais pas encore en surachat. Une nouvelle appréciation semble probable.

Les haussiers visent à retester le sommet du 24 juillet près de 1,1790, dernière zone de résistance avant le sommet mentionné du 1er juillet à 1,1830. Plus haut, l'extension de Fibonacci de 261,8% du rallye du 1er août, à 1,1923, est une cible courante pour les cycles haussiers.

À la baisse, la précédente résistance dans la zone de 1,1740, qui a plafonné les tentatives de hausse les 22 août et 1er septembre, et la ligne de tendance inverse depuis les sommets du 1er juillet, maintenant à 1,1720, sont susceptibles d'agir désormais comme support. En dessous, le plus bas du 8 septembre à 1,1705 est le prochain.