Comprendre le Carry Trade : Profiter des marchés Forex et atténuer les risques de Gate

10 Minutes Investissement Forex Mis à jour le 15 août 2024 Auteur : Équipe Gate

Dans l'environnement actuel du marché, où l'attention est fortement concentrée sur les politiques monétaires des banques centrales individuelles, le carry trading joue un rôle crucial. Cet article expliquera ce qu'est un carry trade, les risques impliqués et comment vous pouvez développer votre propre stratégie de trading en utilisant ce concept.

Qu'est-ce qu'un Carry Trade et que signifie le Carry Trading ?

Un carry trade exploite les différences de taux d'intérêt entre différentes devises pour obtenir un avantage financier. Le capital est emprunté dans un pays avec des taux d'intérêt bas et investi dans un pays avec des taux d'intérêt élevés dans la devise locale. La différence de taux d'intérêt entre les deux pays devient finalement le profit de l'investisseur.

Mais que signifie "porter" dans ce contexte ? Le mot "porter" peut être vu de manière métaphorique comme "supporter" ou "transférer", car le commerce est transféré d'un marché à un autre. Il en va de même pour les rendements résultants. Cependant, même si vous comprenez maintenant comment le commerce fonctionne avec ce concept, il y a certains risques à considérer.

Quels risques un carry trade implique-t-il ? Comment ces risques peuvent-ils être atténués ?

Le carry trading n'est pas sans risques. Par conséquent, vous devriez prendre en compte les aspects suivants lors de l'élaboration de votre propre stratégie de carry trading :

• Fluctuations des taux de change : Les taux de change sont soumis à des fluctuations continues. Étant donné que vous échangez souvent des devises dans le cadre d'un carry trade, les taux de change peuvent potentiellement évoluer contre vous. Ces changements pourraient affecter la rentabilité de votre trade.

• Changements des taux d'intérêt : Comme le carry trading repose sur les différentiels de taux d'intérêt entre les pays et les marchés, les changements des taux d'intérêt peuvent influencer vos profits. De tels changements pourraient réduire votre marge bénéficiaire, augmentant ainsi votre risque.

• Risque de liquidité : Le risque de liquidité se produit particulièrement lorsque les conditions du marché changent rapidement et que la liquidité est retirée du marché. Dans une telle situation, les traders de carry pourraient rencontrer des difficultés à clôturer leurs positions de manière rentable et en temps voulu.

Comment les risques d'un carry trade peuvent-ils être atténués ?

Vous pouvez vous couvrir contre les risques des opérations de carry en utilisant diverses stratégies de gestion des risques. Surtout pendant les périodes de volatilité ou lorsque des décisions de politique monétaire de la banque centrale sont en attente, vous pouvez utiliser des options de devises pour la couverture. Vous pourriez vendre la devise à découvert ou acheter le contrepartie de la paire de devises pendant une période d'incertitude. Cela vous protégerait largement contre les changements de taux de change pendant cette période volatile.

Lorsque des décisions de politique monétaire majeures des banques centrales sont en attente, vous devez surveiller de près les nouvelles et les conditions du marché. Cela vous permet souvent d'anticiper les changements de taux d'intérêt à l'avance et d'ajuster votre position en conséquence. À cet égard, il peut également être utile de s'engager dans des opérations de portage sur plusieurs marchés pour diversifier votre risque.

Lors du choix des marchés et des devises, assurez-vous qu'il y a une liquidité suffisante, vous permettant de sortir rapidement de votre position à tout moment. Il est conseillé de détenir plusieurs petites positions sur différents marchés plutôt que moins de grandes positions.

Exemple d'un Carry Trade : Carry Trade en Yen

Le carry trading avec le yen japonais fournit un exemple actuel qui est souvent appliqué dans la pratique. Les investisseurs peuvent emprunter la monnaie à des taux d'intérêt bas au Japon et l'échanger contre les monnaies de pays avec des taux d'intérêt plus élevés. La monnaie reçue est ensuite investie sur le marché financier à des taux d'intérêt plus élevés, la différence de taux d'intérêt entre le Japon et le pays à taux d'intérêt plus élevé représentant le profit.

Les investisseurs peuvent également emprunter le yen à faible intérêt et investir directement dans des produits financiers japonais libellés dans la monnaie. Cela peut potentiellement augmenter les rendements car moins d'intérêts sur le capital étranger doivent être payés par rapport à leur propre pays.

Quelle est la différence entre les opérations de carry trade et les transactions d'arbitrage ?

Bien que les opérations de carry trade et d'arbitrage exploitent les différences de taux d'intérêt entre les pays et les devises individuelles, il existe des différences significatives. Dans le carry trade, vous empruntez des capitaux dans un autre pays à des taux d'intérêt plus bas et investissez ces capitaux dans d'autres pays avec des taux d'intérêt plus élevés. L'objectif ici est de générer un profit grâce aux différences de taux d'intérêt.

Dans les transactions d'arbitrage, des capitaux sont empruntés dans un autre pays à des taux d'intérêt plus bas pour acheter un actif là-bas plutôt que dans son propre pays. L'objectif ici est de réduire les coûts du capital étranger et de tirer potentiellement parti de conditions d'entrée plus favorables.

Stratégies pour les Carry Trades : Comment fonctionne le trading avec ce concept en pratique ?

Lors de l'élaboration d'une stratégie pour un carry trade, vous devez d'abord sélectionner des paires de devises qui montrent de fortes différences dans leurs taux d'intérêt directeurs respectifs. Le yen japonais, par exemple, est populaire en raison de ses faibles taux d'intérêt et peut être échangé contre des devises avec des taux d'intérêt élevés et investi dans les pays correspondants.

Par exemple, vous pourriez emprunter de l'argent au Japon à un taux d'intérêt de moins de 1 % et l'investir en Australie à un taux d'intérêt fixe de 4 %. La différence serait votre profit théorique s'il n'y avait pas de fluctuations du taux de change. Cependant, vous pouvez vous couvrir contre cela en vendant simultanément des options de change sur la paire JPY/AUD.

Vous pouvez appliquer cette stratégie sur plusieurs marchés de devises de manière diversifiée pour réduire votre risque autant que possible.

Conclusion

Avec une gestion des risques appropriée, un carry trade peut être parfaitement adapté pour se positionner de manière rentable sur le marché financier avec un risque comparativement faible. Les décisions de taux d'intérêt des banques centrales qui pourraient affecter votre rentabilité sont souvent prévisibles à l'avance et peuvent généralement être correctement estimées. De plus, vous pouvez parfaitement vous prémunir contre les changements de taux de change imprévisibles avec des options de change.

Néanmoins, vous ne devez pas sous-estimer la diversification même dans le carry trading et veiller à avoir une liquidité suffisante sur les marchés investis. Si vous prenez en compte ces facteurs lors de la création de vos stratégies de carry trade, vous pouvez tirer parti des différences d'intérêts et de devises internationales à votre avantage.

FAQ

Comment un carry trade peut-il être appliqué à d'autres marchés financiers ?

Bien que les opérations de carry soient principalement utilisées sur le marché des changes, le principe peut également s'appliquer aux marchés obligataires. Les investisseurs peuvent, par exemple, acquérir des obligations à faible intérêt et investir dans des obligations à intérêt plus élevé pour exploiter l'écart de taux d'intérêt. Cependant, l'application sur les marchés boursiers est plus complexe car les rendements boursiers sont plus volatils.

Le carry trading est-il recommandé pour les débutants ?

Le carry trading peut être trop complexe pour les débutants car il nécessite une compréhension approfondie de la politique des taux d'intérêt mondiaux et des marchés des changes. Il est recommandé que les débutants se familiarisent d'abord avec les bases du marché des changes et comprennent les risques potentiels des opérations de carry avant de s'y engager.

Comment les changements économiques mondiaux affectent-ils l'efficacité des carry trades ?

Les changements économiques mondiaux, en particulier les ajustements de la politique des taux d'intérêt, peuvent influencer de manière significative l'efficacité des carry trades. En période d'incertitude économique ou de ralentissement mondial, la volatilité des devises peut augmenter, ce qui accroît le risque des carry trades. Les investisseurs doivent surveiller de près les données économiques et les politiques monétaires des banques centrales.