Sélection d'investissements en semi-conducteurs : les dix actions de puces à fort potentiel à suivre en 2025

Les semi-conducteurs, en tant que moteur central de l'économie numérique mondiale, sont souvent qualifiés de « nouveau pétrole » de l'industrie technologique moderne, jouant un rôle clé dans le développement de l'industrie des technologies de l'information à l'échelle mondiale. Les semi-conducteurs sont en réalité le « cerveau » des appareils électroniques, leur conférant la capacité de traiter intelligemment et de stocker des informations.

Avec le développement continu de l'écosystème industriel, l'application des technologies des semi-conducteurs dans des domaines tels que l'industrie 4.0, le cloud computing, la 5G et les véhicules électriques ne cesse de s'étendre. En particulier, le développement florissant des technologies de l'IA pousse encore davantage l'industrie des semi-conducteurs vers un nouveau cycle de croissance.

Cet article analysera en profondeur la structure de l'industrie des semi-conducteurs et vous présentera les dix actions de semi-conducteurs les plus intéressantes à investir en 2025.

Analyse de la structure de la chaîne industrielle des semi-conducteurs

L'industrie des semi-conducteurs provient des États-Unis, puis s'est étendue au Japon, en Corée, à Taïwan et en Chine continentale. La division du travail est progressivement passée d'un modèle d'intégration verticale (IDM) à un système de spécialisation, formant des segments spécialisés tels que la conception de puces (Fabless), le sous-traitance des wafers (Foundry) et le test et l'emballage (OSAT).

| Modèle de division du travail | Entreprises représentatives | Caractéristiques commerciales | | --- | --- | --- | | Mode IDM | Samsung, Texas Instruments ( TXN ), Intel ( INTC ) | Capital intensif, intégration verticale, complexité de gestion élevée | | Conception de puces(Fabless) | NVIDIA(, Qualcomm), Broadcom( | Actifs légers, intensif en R&D, haute rentabilité, risque de volatilité du marché élevé | | Fonderie )Foundry( | TSMC )TSM(, GlobalFoundries )GFS( | Actifs lourds, barrières technologiques élevées, économies d'échelle évidentes | | Équipements et matériaux semi-conducteurs | ASML), Applied Materials( | Barrières techniques élevées, investissement en R&D important, fortement influencé par le cycle industriel |

D'un point de vue d'investissement, il est conseillé de se concentrer sur les secteurs de la conception de puces, de la sous-traitance de wafers et des équipements semi-conducteurs. Ces trois domaines présentent des barrières à l'entrée élevées et des avantages technologiques, montrant des caractéristiques de « longue pente et neige épaisse », avec une valeur d'investissement significative à moyen et long terme.

Analyse des entreprises leaders dans l'industrie des semi-conducteurs

En fonction de la taille du marché, des avantages technologiques et du potentiel de croissance futur, voici les entreprises les plus représentatives de l'industrie des semi-conducteurs actuellement :

| Nom de l'entreprise | Code | Positionnement sectoriel | Localisation | Capitalisation boursière ) dollars ( | Taux de dividende | Ratio C/B | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | NVIDIA | NVDA | Conception de puce | États-Unis | 2,19 billions | 0,02 % | 73,54 | | TSMC | TSM | Fonderie de wafers | Taïwan | 717,2 milliards | 1,60 % | 27,30 | | Broadcom | AVGO | conception de puces | États-Unis | 6228 milliards | 1,60 % | 49,74 | | ASML | ASML | Équipement semi-conducteur | Pays-Bas | 365 milliards | 0,83 % | 47,61 | | Semi-conducteurs ultra-fins | AMD | Conception de puces | États-Unis | 254,3 milliards | 0,00 % | 296 | | Qualcomm | QCOM | Conception de puces | États-Unis | 184,8 milliards | 1,90 % | 24 | | Matériaux Appliqués | AMAT | Équipements de semi-conducteurs | États-Unis | 1690 milliards | 0,63 % | 23,9 | | Texas Instruments | TXN | Conception de puces/IDM | États-Unis | 161,5 milliards | 2,90 % | 27,64 | | Intel | INTC | Conception de puces/IDM | États-Unis | 135,7 milliards | 1,60 % | 32,8 | | Micron Technology | MU | Mémoire | États-Unis | 127,1 milliards | 0,40 % | Perte | | Recherche Lam | LRCX | Équipements semiconducteurs | États-Unis | 121 milliards | 0,86 % | 34 | | United Microelectronics Corporation | UMC | Fonderie de wafers | Taïwan | 19,5 milliards | 7 % | 10,5 | | 奇景光電 | HIMX | conception de puces | Taïwan | 8,81 milliards | 7,30 % | 17,38 |

Analyse des dix meilleures cibles d'investissement en semi-conducteurs de 2025

Parmi les entreprises mentionnées ci-dessus, nous avons sélectionné 10 actions de semi-conducteurs ayant le plus fort potentiel d'investissement. Ces entreprises sont toutes des leaders dans leurs segments respectifs, possédant des avantages concurrentiels uniques et une solide performance financière.

) 1. Texas Instruments : le leader des puces analogiques

Activité principale : Conception et fabrication de puces simulées Code: TXN
Capitalisation boursière: 1615 milliards de dollars Ratio Cours/Bénéfice : 27,64 Taux de dividende : 2,90 %

Compétence clé:

• Leader mondial dans le domaine des puces simulées, avec la gamme de produits la plus complète.
• Modèle de fabrication intégré verticalement, avec des usines de wafers propriétaires apportant un avantage de coût
• Premier marché en électronique industrielle et automobile, avec une forte fidélité des clients.

Texas Instruments se concentre sur le domaine des circuits intégrés analogiques, dont les produits sont largement utilisés dans l'industrie, l'automobile, les communications et les appareils électroniques personnels. Les barrières technologiques des circuits intégrés analogiques sont élevées, la durée de vie des produits est longue, et leur reproduction et dépassement sont nettement plus difficiles que pour les circuits intégrés numériques.

L'entreprise a établi une large barrière à l'entrée grâce à des décennies d'accumulation de R&D et une capacité de fabrication intégrée verticalement. Actuellement, le ratio cours/bénéfice est de 27, et compte tenu de sa croissance continue dans le domaine de l'IA, du calcul en périphérie et de l'électronique automobile, la valorisation est dans une fourchette raisonnable.

( 2. NVIDIA : le leader incontesté des puces AI

Activité principale: Plateforme de conception GPU et de calcul en intelligence artificielle Code: NVDA
Capitalisation boursière : 2,19 billions de dollars Ratio Cours/Bénéfice : 73,54
Taux de dividende: 0,02%

Compétence clé:

• L'écosystème CUDA établit de hautes barrières, les avantages de l'association matériel-logiciel sont évidents.
• Le marché des puces d'entraînement et d'inférence AI représente plus de 80%.
• Continuer d'élargir les centres de données, la conduite autonome et d'autres nouveaux domaines

NVIDIA, en tant que leader mondial dans la conception de processeurs graphiques, a réussi à se transformer en un fournisseur clé d'infrastructures de calcul AI. Selon des analyses de données professionnelles, la demande de GPU pour l'IA générative continuera d'augmenter, et NVIDIA possède un avantage écrasant dans ce domaine.

L'entreprise tire principalement ses revenus des centres de données et des activités de jeux, tout en élargissant activement ses activités dans le secteur automobile. Bien que la valorisation actuelle soit élevée, compte tenu de l'expansion continue des applications d'IA et de ses barrières technologiques, NVIDIA possède toujours une valeur d'investissement à long terme.

) 3. Broadcom : leader dans l'intégration des puces de communication et des logiciels

Activité principale: Solutions diversifiées en semi-conducteurs Code: AVGO Capitalisation boursière: 6228 milliards de dollars Ratio Cours/Bénéfice: 49,74 Taux de dividende : 1,60 %

Compétence clé:

• Domination du marché des puces réseau et des contrôleurs de stockage
• Fournisseur de composants clés pour les stations de base 5G
• Renforcer l'activité des logiciels d'entreprise par l'acquisition de VMware

Broadcom se concentre sur la fourniture de solutions semi-conducteurs dans des domaines tels que les réseaux de centres de données, le stockage, les applications d'entreprise et les smartphones. La société adopte une stratégie d'acquisition proactive pour élargir continuellement sa gamme de produits et sa part de marché.

Les performances financières de Broadcom sont solides, avec une augmentation continue des revenus et des marges bénéficiaires. L'entreprise participe activement à la construction d'infrastructures d'IA, fournissant des solutions réseau à haute performance pour les centres de données, et devrait continuer à bénéficier de la vague de calcul de l'IA.

( 4. Qualcomm : leader des puces de communication mobile

Activités principales : Processeurs mobiles et puces de bande de communication Code: QCOM Capitalisation boursière : 1848 milliards de dollars Ratio Cours/Bénéfice: 24 Taux de dividende : 1,90 %

Compétence clé:

• La part de marché mondiale des puces de base 5G dépasse 50 %
• Le portefeuille de brevets de communication est le plus complet, avec une activité de licence à forte marge.
• S'étendre des appareils mobiles vers les voitures et l'Internet des objets

Qualcomm est une entreprise innovante de technologie de communication sans fil leader mondial, dont les principales activités incluent les processeurs mobiles )QCT### et la licence de brevets ###QTL###. En tant que plus grand fournisseur de puces de base 5G, Qualcomm a établi des partenariats étroits avec les principaux fabricants de téléphones mobiles dans le monde.

La société a actuellement un ratio C/B de seulement 24, ce qui est nettement inférieur à la moyenne du secteur des semi-conducteurs. Avec l'expansion des marchés AR/VR, de l'Internet des objets pour les voitures et de l'Internet des objets industriels, l'espace de marché cible de Qualcomm devrait passer de 100 milliards de dollars actuellement à 700 milliards de dollars d'ici 2030.

5. Semiconductor ultra-micro : le challenger du développement parallèle du CPU et du GPU

Activités principales: Conception de CPU et de GPU Code: AMD
Capitalisation boursière: 2543 milliards de dollars Ratio Cours/Bénéfice : 296 Taux de dividende: 0%

Compétence clé:

• La part de marché des processeurs x86 continue d'augmenter
• Les avantages de performance des processeurs de serveur EPYC sont évidents
• La ligne de produits GPU du centre de données s'élargit rapidement

AMD est principalement engagée dans la conception et le développement de processeurs et de puces graphiques. Ces dernières années, grâce à des procédés avancés et à des innovations architecturales, elle a réalisé des percées significatives sur le marché des processeurs PC et serveurs. L'entreprise a réussi à établir des partenariats à long terme avec des entreprises telles que Microsoft et Sony, fournissant des processeurs personnalisés pour les consoles de jeux.

Bien que le ratio C/B soit actuellement élevé, AMD devrait connaître une rapide croissance de ses bénéfices avec la croissance de son activité de centres de données et le lancement de la série d'accélérateurs AI MI300, réduisant ainsi l'écart de valorisation. La stratégie de l'entreprise en matière de produits utilisant la technologie 7 nm et plus avancée l'aidera à continuer d'accroître sa part de marché.

( 6. ASML : fournisseur monopolistique de machines à lithographie

Activité principale : Équipements de lithographie semi-conducteurs Code : ASML Capitalisation boursière: 3650 milliards de dollars Ratio Cours/Bénéfice : 47,61
Taux de dividende : 0,83 %

Compétence clé:

• Fournisseur exclusif mondial de machines de lithographie EUV
• Liens étroits avec des fonderies telles que TSMC, Samsung et Intel.
• La recherche et développement de la technologie de photolithographie de pointe continue d'être en tête.

ASML se concentre sur la recherche et le développement ainsi que la fabrication de machines de lithographie pour semi-conducteurs, étant un fournisseur clé d'équipements pour la production de puces avancées. L'entreprise détient une position de monopole absolu dans le domaine de la technologie de lithographie EUV (lithographie par ultraviolet extrême) ), et est un partenaire stratégique de fonderies comme TSMC.

En tant qu'un des maillons les plus irremplaçables de la chaîne de l'industrie des semi-conducteurs, la croissance à long terme d'ASML ne doit pas être sous-estimée. Avec l'évolution de la fabrication de puces vers des procédés plus avancés, la demande pour des équipements de lithographie haut de gamme continuera d'augmenter, et ASML devrait maintenir une rentabilité solide.

( 7. Matériaux d'application : leader dans les équipements de fabrication de semi-conducteurs

Activité principale: Équipements et matériaux de fabrication de semi-conducteurs Code: AMAT Capitalisation boursière : 1690 milliards de dollars Ratio Cours/Bénéfice: 23.9 Taux de dividende : 0,63 %

Compétence clé:

• Premier en part de marché des équipements de dépôt de films
• La combinaison d'équipements de contrôle de processus est la plus complète.
• Leader dans le domaine des équipements d'emballage avancés

Applied Materials est l'un des plus grands fournisseurs mondiaux d'équipements et de services de fabrication de semi-conducteurs, offrant principalement des équipements clés de traitement tels que le dépôt de films minces, la gravure, la mesure et les tests. La gamme de produits de l'entreprise couvre l'ensemble du processus, de l'avant-processus à l'arrière-processus.

Le ratio C/B de l'entreprise n'est que de 23,9 fois, ce qui est considéré comme un niveau raisonnable parmi les fournisseurs d'équipements semi-conducteurs. Avec l'augmentation de la complexité des procédés de fabrication de semi-conducteurs et l'expansion de la capacité, Applied Materials devrait continuer à bénéficier de la croissance des dépenses en capital de l'industrie.

) 8. TSMC : le leader incontesté de la fabrication de wafers

Activité principale: Fabrication de wafers en sous-traitance Code: TSM Capitalisation boursière: 7172 milliards de dollars Ratio Cours/Bénéfice : 27,3 Taux de dividende : 1,60 %

Compétence clé:

• La technologie de procédés avancés est en tête du monde depuis plus de 2 ans.
• La part de marché des services de fonderie de haute gamme dépasse 80 %
• Le portefeuille clients est de la plus haute qualité, incluant Apple, Nvidia, AMD, etc.

TSMC est la plus grande entreprise de fonderie de circuits intégrés au monde, avec les technologies de fabrication les plus avancées et les capacités de production les plus complètes. L'entreprise se concentre sur la fourniture de services de fonderie aux entreprises de conception de puces, avec des clients dans divers domaines tels que les smartphones, les PC, les réseaux et l'automobile.

Selon l'analyse du marché, TSMC est le plus sûr dans l'industrie des semi-conducteurs.