USD/INR atteint des sommets alarmants alors que la roupie s'effondre sous la pression des États-Unis

• La roupie a chuté à un niveau dévastateur de 88,45 contre le Dollar, marquant des niveaux historiques malgré la croissance impressionnante du PIB de l'Inde de 7,8 %
• La hausse de tarifs de 50 % de Trump sur les importations indiennes - supposément pour punir l'Inde pour ses achats de pétrole russe - écrase la compétitivité des exportations
• Les investisseurs étrangers ont fui les marchés indiens en masse, déversant un montant stupéfiant de 94 569,6 crores Rs. rien qu'en juillet et août

J'ai regardé avec incrédulité la roupie s'ouvrir près de ses niveaux les plus bas de tous les temps ce lundi. La paire USD/INR flottant autour de 88,45 représente plus qu'un simple chiffre - c'est une conséquence directe des tactiques de bullying économique de l'Amérique contre les décisions commerciales souveraines de l'Inde.

La décision de la Maison Blanche d'augmenter les tarifs de 25 % à 50 % le mois dernier n'est rien de moins qu'une guerre économique, déguisée en rhétorique de bonne conscience sur "le financement de la guerre de Moscou". L'hypocrisie est à couper le souffle lorsque l'on considère les propres enchevêtrements géopolitiques de l'Amérique.

L'argent étranger abandonne le navire à un rythme alarmant. Rien que vendredi, les investisseurs étrangers ont vendu pour 8 312,66 crores de Rs en actions indiennes. L'exode de deux mois de près de 95 000 crores de Rs a complètement effacé les modestes 24 011,43 crores de Rs qui sont entrés entre mars et juin. Franchement, ces énormes sorties exposent à quel point les marchés émergents restent vulnérables aux caprices de la politique économique occidentale.

Ce qui est particulièrement frustrant, c'est que cet effondrement monétaire survient malgré la résilience économique extraordinaire de l'Inde - une croissance du PIB de 7,8 % a largement dépassé les 6,6 % attendus. Pourtant, cette performance économique impressionnante ne signifie rien lorsque les marchés monétaires mondiaux restent fixés sur les mouvements du Dollar.

Forces du marché en jeu

L'indice du Dollar montre des signes de faiblesse, se négociant près de son plus bas mensuel autour de 97.70, pourtant, paradoxalement, la Roupie continue de se détériorer. Cette déconnexion révèle des problèmes structurels plus profonds dans la façon dont les monnaies des marchés émergents sont évaluées.

Les attentes du marché pour une baisse des taux de la Fed en septembre ont atteint 87,6 % selon l'outil CME FedWatch. Les traders parient clairement sur un assouplissement de la politique monétaire américaine, mais cela ne s'est pas traduit par une force de la roupie.

Peut-être le plus préoccupant est la crise constitutionnelle émergente aux États-Unis, avec l'agenda tarifaire de Trump déclaré "illégal" par les juges de Washington et son attaque directe contre l'indépendance de la Fed à travers la tentative de licenciement de la gouverneure Lisa Cook. Ces actions devraient éroder la crédibilité du dollar, mais d'une manière ou d'une autre, le dollar reste résilient tandis que la roupie souffre.

Les perspectives techniques restent sombres

Techniquement, l'USD/INR a pénétré dans un territoire inexploré. La paire reste haussière au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle de 20 jours (87.60), avec le RSI au-dessus de 60 confirmant un nouvel élan à la hausse. La barrière psychologique de 89,00 se profile comme le prochain seuil critique, au-delà duquel une nouvelle dépréciation de la roupie semble inévitable.

Avec la RBI apparemment incapable de contenir cette marée malgré une intervention active, et le réchauffement diplomatique Modi-Xi ayant un impact minimal sur le marché, les perspectives immédiates de la Roupie semblent de plus en plus incertaines au milieu de l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde.