Résumé de la transcription de l'appel sur les résultats du deuxième trimestre 2025 d'Imperial Petroleum (IMPP)

Détails de l'appel

5 septembre 2025 à 10 h HE

Participants Clés

Harry Vafias — Directeur Général Fenia Sakellari — Directrice financière

Points Clés

• La flotte a été étendue d'environ 56 %. Sept navires de vrac sec ont été ajoutés. Ils ont maintenant dix-neuf navires, aucun construit en Chine. La plupart des nouveaux viennent d'arriver.

• Le revenu net a atteint 12,8 millions de dollars. Bénéfice par action à 0,36 $. C'est une augmentation de 13 % par rapport au dernier trimestre. Pas mal.

• Les revenus ont atteint 36,3 millions de dollars. En baisse de 22,8 millions de dollars par rapport à l'année dernière. Les taux du marché ont chuté.

• Les taux de location quotidiens ont chuté à environ 20 700 $. L'année dernière, ils étaient à 35 200 $. Aïe.

• Le flux de trésorerie semble solide. $42 millions provenant des opérations au premier semestre. Ils disposent d'environ $212 millions en liquidités maintenant.

• L'EBITDA du deuxième trimestre s'est élevé à 17,1 millions de dollars. Le chiffre des six mois s'élève à 31,8 millions de dollars.

• La valeur de la flotte a bondi à environ $350 millions. C'est une augmentation de 55 % par rapport au trimestre dernier et de 68 % par rapport à la fin de 2024. Une croissance plutôt surprenante.

• Environ 80 % de la flotte est sous charte à temps. Navires de vrac sec sous contrats courts. Cinq pétroliers verrouillés dans des contrats plus longs.

• Les points de rentabilité semblent gérables. Environ 8 700 $ par jour pour les pétroliers et 6 500 $ pour les marchandises sèches.

• Les taux des Supramax et des pétroliers de produits se portent plutôt bien. Ils sont échangés à 30 % et 15 % au-dessus des moyennes des dix dernières années.

• Toujours pas de dettes. Le bilan est propre.

• La direction pense que la valeur comptable par action est d'environ 13,5 $. L'action se négocie à environ un quart de cela. On dirait qu'ils se sentent sous-évalués.

• Cette affaire Israël-Iran en juin ? A provoqué des fluctuations folles des tarifs des pétroliers.

Commentaire Exécutif

Le PDG Vafias a gardé les choses simples : "Nous restons rentables, sans dette, et à la fin du T2 2025, nous avions environ $212 millions en liquidités."

Le CFO Sakellari a parlé de la valorisation : "Notre prix de l'action actuel est environ trois fois supérieur à notre bénéfice par action pour les 12 derniers mois, signe que notre capacité de rentabilité n'est pas suffisamment reflétée dans la valorisation de notre entreprise."

Contexte du marché

L'expédition de bauxite Guinée-Chine a augmenté de 41 % au cours du premier semestre par rapport à l'année dernière. Bonne nouvelle pour les vracs secs.

Tout ce désordre avec la Russie, l'Iran et la politique mondiale ? Cela continue de semer le chaos sur les marchés. Les taux fluctuent dans tous les sens.