L'argent reste fort près de son pic de 14 ans alors que les données sur l'emploi aux États-Unis, faibles, renforcent les attentes de baisse des taux.

• L'argent se négocie fermement autour de 41,00 $, maintenant sa position près des niveaux les plus élevés en 14 ans • Des données NFP décevantes aux États-Unis renforcent les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale • Les marchés évaluent désormais une probabilité de 88 % pour une réduction de 25 points de base et 12 % de chance pour un mouvement de 50 points de base en septembre

L'argent (XAG/USD) continue de montrer une force remarquable autour du niveau de 41,00 $ vendredi, se consolidant juste en dessous de son récent sommet pluriannuel suite à des données sur l'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu. Le métal précieux a atteint 41,47 $ mercredi - sa plus haute valorisation depuis septembre 2011 - avant de modérer légèrement jeudi. Le rapport décevant sur l'emploi a intensifié la pression de vente sur le dollar américain et les rendements du Trésor, ravivant l'intérêt d'achat pour l'argent alors que les attentes de baisse de taux pour la réunion de septembre de la Réserve fédérale gagnent en élan.

Le dernier rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis a révélé que l'économie a ajouté seulement 22 000 emplois en août, bien en dessous des prévisions de 75 000. Pendant ce temps, le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis fin 2021. La croissance des salaires est restée stable à 0,3 % par rapport au mois précédent et à 3,7 % par rapport à l'année précédente. Ces données sur l'emploi décevantes confirment le refroidissement continu du marché du travail, s'alignant sur les signaux précédents des baisses des emplois ADP, de la diminution des offres d'emploi JOLTS, de l'augmentation des demandes d'allocations chômage initiales et des indicateurs d'emploi ISM qui restent en territoire de contraction.

Avant cette publication de données, les participants du marché avaient entièrement intégré une réduction de taux de 25 points de base pour la réunion de la Fed des 16 et 17 septembre. À la suite des chiffres NFP plus faibles que prévu, les marchés attribuent désormais environ 12 % de probabilité à une réduction plus importante de 50 points de base, contre zéro auparavant, tout en maintenant une probabilité de 88 % pour une réduction standard de 25 points de base. Ce réajustement a considérablement affaibli le dollar, l'indice du dollar américain (DXY) tombant à son plus bas niveau depuis le 28 juillet avant de retrouver une certaine stabilité au-dessus de 97,50.

Les dernières données sur l'emploi s'alignent sur les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole à la fin du mois d'août, où il a souligné les risques croissants pour le marché du travail et les pressions sur le double mandat de la Fed. Powell a souligné que l'inflation et l'emploi étaient "prêts à évoluer dans des directions opposées", indiquant que les décideurs étaient prêts à donner la priorité à la stabilité de l'emploi et à mettre potentiellement en œuvre des ajustements de politique plus agressifs si les conditions du marché du travail continuaient à se détériorer.

Les perspectives techniques restent positives

D'un point de vue technique, l'argent maintient sa structure haussière tout en consolidant juste en dessous de son plus haut de 14 ans à 41,47 $. Le support immédiat semble se situer à 40,50 $, avec un support plus substantiel à la moyenne mobile simple de 50 périodes sur le graphique de 4 heures près de 39,96 $. Un sol plus solide existe autour de la zone de rupture de 39,00 $, qui avait précédemment servi de résistance avant de devenir un support.

D'un côté positif, la résistance clé se situe à 41,50 $, juste au-dessus du pic récent, suivie du seuil psychologiquement significatif de 42,00 $. L'indice de force relative (RSI) est actuellement près de 60, indiquant un élan positif sans atteindre des conditions de surachat, suggérant de la place pour des gains supplémentaires. La convergence et la divergence des moyennes mobiles (MACD) restent dans le territoire positif, bien que des barres d'histogramme rétrécies indiquent un ralentissement de l'élan à court terme.

Tant que l'argent maintient des positions au-dessus du niveau de support critique de 40,50 $, les replis temporaires sont susceptibles d'attirer un nouvel intérêt d'achat, avec l'attention du marché concentrée sur une éventuelle rupture au-dessus de 41,50 $ qui pourrait ouvrir la voie à un test du seuil de 42,00 $.

Comprendre les fondamentaux de l'investissement dans l'argent

Pourquoi les gens investissent-ils dans l'argent ?

L'argent attire les investisseurs en tant que métal précieux et en tant que produit de base industriel. Bien que moins en vue que l'or, les traders incluent souvent l'argent dans leurs portefeuilles à des fins de diversification, de préservation de la valeur intrinsèque et comme couverture potentielle lors des périodes d'inflation. Les investisseurs peuvent s'exposer à l'argent par la possession physique ( de pièces ou de lingots ) ou via des instruments financiers tels que des fonds négociés en bourse qui suivent les prix de l'argent sur les marchés internationaux.

Quels facteurs influencent les prix de l'argent ?

Plusieurs facteurs influencent les mouvements du prix de l'argent. L'instabilité géopolitique et les inquiétudes liées à la récession peuvent faire grimper les prix de l'argent en raison de ses caractéristiques de valeur refuge, bien que dans une moindre mesure que l'or. En tant qu'actif non productif, l'argent bénéficie généralement des environnements de taux d'intérêt plus bas. La force du dollar américain impacte significativement le prix de l'argent, car le métal est libellé en USD : un dollar plus fort restreint généralement les prix de l'argent, tandis qu'une faiblesse du dollar a tendance à faire augmenter les valeurs. D'autres facteurs affectant les prix incluent la demande d'investissement, la capacité de production minière et les taux de recyclage, l'argent étant considérablement plus abondant que l'or.

Comment la demande industrielle affecte-t-elle les prix de l'argent ?

Les applications industrielles influencent considérablement le prix de l'argent en raison de son utilisation extensive dans les secteurs de l'électronique et de l'énergie solaire, où il est apprécié pour avoir l'une des plus hautes conductivités électriques parmi les métaux, supérieure à celle du cuivre et de l'or. Les fluctuations de la demande impactent directement les mouvements de prix. Les activités économiques dans les grandes nations industrielles, en particulier les États-Unis et la Chine, affectent significativement les marchés de l'argent par le biais des modèles de consommation de leurs secteurs manufacturiers. De plus, la demande des consommateurs indiens pour les bijoux en argent joue un rôle crucial dans l'établissement des prix du marché.

Comment les prix de l'argent réagissent-ils aux mouvements de l'or ?

Les prix de l'argent suivent généralement la trajectoire de l'or. Lorsque l'or s'apprécie, l'argent avance généralement de manière similaire en raison de leur statut comparable de valeur refuge. Le ratio Or/Argent—indiquant combien d'onces d'argent équivalent à une once d'or en valeur—sert de métrique d'évaluation relative importante entre les deux métaux précieux. Certains analystes considèrent qu'un ratio élevé pourrait signaler une sous-évaluation de l'argent ou une surévaluation de l'or, tandis qu'un ratio bas pourrait suggérer une sous-évaluation de l'or par rapport à l'argent.