L'euro poursuit sa tendance baissière face au dollar américain pour la deuxième séance consécutive, s'échangeant aux alentours de 1,1620 lors des heures asiatiques ce mercredi. Les opérateurs de marché attendent avec impatience la publication des indices des directeurs d'achat (PMI) HCOB pour la zone euro et l'Allemagne plus tard dans la journée.

La paire EUR/USD subit une pression à la baisse alors que le billet vert gagne du terrain, porté par la hausse des rendements obligataires américains. Au moment de la rédaction, le rendement à 2 ans s'établit à 3,65% tandis que celui à 10 ans atteint 4,28%. Cette augmentation des rendements rend les actifs américains plus attractifs pour les investisseurs internationaux, stimulant ainsi la demande de dollars.

Cependant, le sentiment du marché s'est détérioré suite à la décision de la Cour d'appel fédérale américaine jugeant illégales la plupart des tarifs douaniers imposés par l'administration précédente. Ces tarifs resteront néanmoins en vigueur jusqu'au 14 octobre, dans l'attente d'un éventuel recours devant la Cour suprême.

Dans ce contexte, le secrétaire au Trésor américain a exprimé son optimisme quant à l'approbation par la Cour suprême de l'utilisation d'une loi de 1977 sur les pouvoirs d'urgence pour imposer ces tarifs aux partenaires commerciaux. Il a également mentionné l'existence d'un plan de secours en cas de rejet.

Le dollar américain a connu quelques difficultés suite à la contraction légère de l'activité manufacturière en août. L'indice PMI manufacturier de l'Institut de gestion des approvisionnements (ISM) s'est amélioré à 48,7 contre 48,0 en juillet, mais est resté en deçà des 49,0 attendus. Par ailleurs, l'indice de l'emploi manufacturier ISM a légèrement progressé à 43,8 contre 43,4 précédemment, tandis que la composante des prix payés, indicateur d'inflation, a reculé à 63,7 contre 64,8.

Les investisseurs surveilleront de près les offres d'emploi JOLTS et le Livre beige de la Réserve fédérale plus tard dans la session nord-américaine. Les données sur le marché du travail prévues cette semaine, notamment la variation de l'emploi ADP, le salaire horaire moyen et les créations d'emplois non agricoles pour août, seront également scrutées. Ces rapports clés pourraient influencer la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale en septembre.

La paire EUR/USD fait également face à des défis alors que l'euro peine face à la hausse des rendements obligataires gouvernementaux européens, reflétant des inquiétudes fiscales croissantes. Au moment de la rédaction, le rendement français à 30 ans se situe à 4,5%, son plus haut niveau depuis 2009, tandis que le rendement allemand à 30 ans atteint 3,41%, un sommet depuis 2011.

Les préoccupations concernant le fardeau de la dette française sont un facteur central derrière le vote de confiance prévu la semaine prochaine pour le Premier ministre. En Allemagne, le plan financier à moyen terme prévoit environ 500 milliards d'euros d'emprunts nets nouveaux jusqu'en 2029 pour soutenir des dépenses accrues en infrastructures et en défense.

Néanmoins, la baisse de l'euro pourrait être limitée par la persistance de l'inflation dans la zone euro, renforçant les attentes selon lesquelles la Banque centrale européenne (BCE) maintiendrait ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de septembre. L'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de la zone euro a augmenté de 2,1% sur un an en août, dépassant à la fois les attentes du marché et l'objectif de 2,0% fixé par la BCE.