Pourquoi l'action de Dollar Tree chute aujourd'hui

Points Clés

• Dollar Tree a dépassé les attentes du deuxième trimestre et a relevé ses prévisions annuelles.
• Les prévisions de bénéfices stables pour le T3 effraient les investisseurs
• Les préoccupations tarifaires persistent en arrière-plan

Les actions de Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) subissent une forte baisse aujourd'hui. Un moment étrange. Ils viennent de publier de solides résultats pour le deuxième trimestre et ont même rehaussé leurs prévisions annuelles. Pourtant, les investisseurs semblent obsédés par les inquiétudes liées aux tarifs et les prévisions de bénéfices du troisième trimestre peu impressionnantes. L'action a déjà chuté d'environ 9 % ce matin.

Une croissance qui n'a cependant pas impressionné

Des chiffres assez remarquables, en fait. Les ventes dans les mêmes magasins ont augmenté de 6,5 %. Plus de clients entrants - en hausse de 3 %. Les gens dépensent plus par visite - en hausse de 3,4 %. Revenus totaux ? Envolés de 12,3 % pour atteindre 4,57 milliards $. Dépassé les estimations.

La marge brute a légèrement augmenté, passant de 34,2 % à 34,4 %. Pas mal. Les dépenses d'exploitation ont cependant légèrement augmenté—de 50 points de base à 29,4 %. Les salaires augmentent. Les améliorations des magasins coûtent plus cher. Vous savez comment ça se passe.

Gains ? Ils ont explosé. Le BPA ajusté a augmenté de 13,2 % pour atteindre 0,77 $, bien au-dessus des 0,41 $ attendus par les analystes. Ils ont bénéficié d'un joli coup de pouce ponctuel de 0,20 $ grâce au timing des stocks et aux droits de douane.

Ils ont enfin lâché Family Dollar aussi. Il était temps. Cette acquisition de 8,5 milliards de dollars d'il y a dix ans ? C'était un peu un mal de tête depuis le début.

L'avenir semble... compliqué

Le deuxième trimestre avait l'air prometteur sur le papier. Alors pourquoi la chute de l'action ? Il semble que les investisseurs ne puissent pas passer au-delà de la prévision de bénéfices stagnants du management pour le trimestre prochain. Les tarifs pèsent lourd.

La direction dit qu'elle peut gérer la plupart de la pression sur les marges due aux droits de douane et à la hausse des coûts. Nous verrons.

Pour l'année complète, ils s'attendent désormais à des revenus de 19,3 à 19,5 milliards de dollars, plus élevés qu'auparavant. La croissance des ventes en magasin comparable est projetée entre 4 et 6 %. Les bénéfices ajustés pour l'année complète sont désormais attendus entre 5,32 et 5,72 dollars par action. Mieux que leur prévision précédente.

La réaction du marché semble étrange. Principalement de bonnes nouvelles accueillies par des ventes. Peut-être que l'action a déjà trop augmenté cette année ? Les attentes étaient-elles trop élevées ?

Les analystes continuent de comparer Dollar Tree à des concurrents comme Dollar General. Approches différentes. Dollar General a été très agressif dans la réduction des coûts. Leur action oscille entre $112 et $129 ces jours-ci.