Prédiction : Reddit deviendra une action créatrice de millionnaires

Points clés

• Les revenus publicitaires de Reddit connaissent une croissance rapide.
• La plateforme devient une alternative aux moteurs de recherche pour les recommandations de produits.
• Les bénéfices pourraient s'envoler à mesure que la monétisation s'améliore.

Reddit (NYSE: RDDT) est entrée en bourse en 2024, près de 20 ans après le lancement du site de médias sociaux. L'entreprise a mis du temps à monétiser sa base d'utilisateurs massive, mais cet effort s'accélère désormais. Reddit a généré 465 millions de dollars de revenus publicitaires au deuxième trimestre, soit une augmentation de 84% par rapport à l'année précédente, grâce à la croissance de sa base d'utilisateurs et aux investissements dans sa plateforme publicitaire. Bien que l'action ait déjà grimpé depuis l'introduction en bourse, Reddit pourrait valoir beaucoup plus à l'avenir, créant ainsi des millionnaires en bourse.

La recette secrète

Qu'est-ce qui rend Reddit si spécial dans le monde des médias sociaux ? Les utilisateurs se tournent vers Reddit pour trouver des réponses, des recommandations de produits et d'autres informations plutôt que vers les moteurs de recherche. Sur les 416 millions d'utilisateurs actifs hebdomadaires de Reddit au deuxième trimestre, 70 millions ont effectué des recherches directement sur Reddit, et 6 millions ont utilisé la fonction Reddit Answers alimentée par l'intelligence artificielle (IA). Sans aucun doute, d'innombrables autres ont ajouté "reddit" à leur requête de recherche sur Gate, sachant que Reddit fournirait de meilleures informations que les résultats de recherche génériques.

La publicité est le principal moyen par lequel Reddit génère des revenus, et jusqu'à présent, le fait de remplir la plateforme de publicités n'a pas éloigné les utilisateurs. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens a bondi de 21% par rapport à l'année précédente au deuxième trimestre, atteignant 110,4 millions, avec une croissance de 11% aux États-Unis et de 32% sur les marchés internationaux. Reddit entreprend une initiative de traduction automatique pour attirer les non-anglophones, ce qui contribue à stimuler la croissance internationale.

Pour les annonceurs, Reddit est attrayant car ils peuvent présenter leur produit ou service à des personnes qui recherchent activement une solution. Reddit a mis l'accent sur ce fait, lançant son unité d'annonces shopping au deuxième trimestre pour aider les marques à promouvoir leurs produits. Jusqu'à présent, les annonceurs ont constaté une amélioration de 100% du retour sur investissement publicitaire en utilisant la nouvelle unité publicitaire, et le nombre de catalogues de produits hébergés sur Reddit a quadruplé au cours de l'année écoulée.

De la marge de progression

Reddit a généré environ 1,11 dollar par utilisateur actif hebdomadaire et 4,21 dollars par utilisateur actif quotidien en revenus publicitaires au deuxième trimestre. L'amélioration de cette monétisation fera augmenter les revenus globaux, tout comme le fait de continuer à attirer de nouveaux utilisateurs sur sa plateforme.

À titre de comparaison, Meta Platforms a généré environ 13,36 dollars de revenus publicitaires par utilisateur actif quotidien au deuxième trimestre sur l'ensemble de ses applications, et pas seulement sur Facebook et Instagram, qui sont fortement monétisés. Reddit a la possibilité de plus que tripler ses revenus par utilisateur actif quotidien avant de rattraper Meta. Si l'on ajoute la croissance du nombre d'utilisateurs, Reddit devrait être en mesure de faire croître ses revenus à un rythme à deux chiffres pendant très longtemps.

Les bénéfices de Reddit peuvent croître encore plus rapidement. L'entreprise a réalisé une marge brute supérieure à 90% au deuxième trimestre et a généré un bénéfice net positif de 89,3 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 500 millions de dollars. Les dépenses d'exploitation ont augmenté en même temps que les revenus, mais Reddit parvient à bien maîtriser les coûts. Il en résulte une rentabilité impressionnante qui devrait continuer à s'améliorer à mesure que l'entreprise monétise mieux sa base d'utilisateurs.

Une action coûteuse qui en vaut la peine

L'action Reddit n'est pas bon marché. Sur la base de l'estimation moyenne des analystes pour les bénéfices de l'exercice 2025, les actions de Reddit se négocient à un ratio cours/bénéfice d'environ 117. C'est certainement élevé, mais le bénéfice par action (BPA) pourrait exploser au cours des prochaines années. Les analystes s'attendent par exemple à une hausse du BPA d'environ 65% en 2026.

La valorisation de Reddit introduit un certain risque, mais le potentiel de croissance à long terme de l'entreprise le compense largement. Reddit devra veiller à ne pas imposer trop de publicités aux utilisateurs, ce qui pourrait les faire fuir, et l'état de l'économie mondiale et du marché de la publicité numérique sont des inconnues qui pourraient avoir un impact sur la croissance. Mais tout bien considéré, Reddit semble être une excellente valeur de croissance qui pourrait générer des rendements incroyables pour les investisseurs à long terme.