Le Dollar canadien subit une baisse alors que l'aversion au risque envahit les marchés

Le Dollar canadien a subi une forte chute face au Dollar américain mardi, marquant un début difficile pour le trading de septembre alors que l'appétit pour le risque mondial se détériorait rapidement.

J'ai vu le loonie chuter de plus de 0,5 % à son pire moment par rapport au USD avant de récupérer certaines pertes pour se stabiliser autour de 0,2 % de baisse. Honnêtement, c'est frustrant mais à peine surprenant compte tenu du climat d'incertitude actuel.

Les marchés s'inquiètent des niveaux de dette publique et des politiques tarifaires chaotiques provenant de l'administration Trump. Les entreprises manufacturières pourraient afficher de meilleurs bénéfices sur le papier, mais soyons réalistes - elles augmentent simplement les prix alors qu'elles épuisent leurs stocks plus rapidement. Ce n'est guère une croissance durable.

L'enquête ISM dresse un tableau particulièrement sombre. Les entreprises constatent que la demande dépasse l'offre mais n'embauchent pas - un comportement classique de spéculation sur les prix si vous me demandez. Les nouvelles commandes s'effondrent, notamment pour les entreprises traitant des importations brésiliennes et indiennes dans l'agriculture et les matériaux de construction.

Pendant ce temps, le secteur manufacturier canadien est pris dans le feu croisé de cette guerre tarifaire. Nos entreprises essaient désespérément de restructurer les chaînes d'approvisionnement alors que les relations commerciales avec les États-Unis se détériorent, mais c'est comme essayer de changer des pneus sur un véhicule en mouvement.

En regardant les graphiques, l'USD/CAD a rebondi pour défier le niveau de 1.3800, se remettant du 50-day EMA alors que l'élan haussier derrière le loonie s'évapore. La paire reste limitée en dessous du 200-day EMA près de 1.3875, mais le double creux à 1.3730 suggère que les acheteurs interviennent chaque fois que nous approchons ce niveau.

La salve d'ouverture de septembre de l'aversion au risque a poussé les investisseurs à se précipiter vers le dollar USD refuge, et je ne vois pas cela changer de sitôt. Entre les déficits gouvernementaux en hausse et les impacts tarifaires se propageant à travers les chaînes d'approvisionnement, le dollar canadien fait face à de sérieuses turbulences.

La réaction du marché me semble exagérée, mais c'est ainsi que ces choses se passent - les traders paniquent d'abord et posent des questions ensuite. Jusqu'à ce que nous voyions une certaine stabilité dans le sentiment de risque global ou que la Banque du Canada prenne des mesures décisives, attendez-vous à ce que le dollar canadien reste à la traîne.