L'inflation de Singapour atteint un plus bas de quatre mois au milieu des incertitudes économiques

Les taux d'inflation à Singapour ont diminué de manière significative en juillet, atteignant le niveau le plus bas en quatre mois et tombant en dessous des attentes du marché. L'inflation de base, qui exclut les coûts du logement et des transports privés, a chuté à 0,5 %, tandis que l'inflation globale est passée de 0,8 % en juin à 0,6 %. Malgré ces réductions notables, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) et le ministère du Commerce et de l'Industrie (MTI) ont maintenu leurs prévisions d'inflation existantes pour 2025, indiquant des incertitudes économiques persistantes.

Les autorités économiques de Singapour maintiennent leurs prévisions d'inflation annuelle

Le Département des statistiques de Singapour a rapporté que la baisse de l'inflation de base à 0,5 % était principalement due à la réduction des prix de détail et à la baisse des coûts des produits énergétiques tels que le gaz et l'électricité.

La baisse de l'inflation a surpris les analystes du secteur privé, car la plupart avaient prévu que les taux resteraient stables au niveau de 0,6 % de juin. Les données mensuelles ont montré que l'indice des prix à la consommation de base (CPI) a chuté de 0,1 %, tandis que l'indice total des prix à la consommation a baissé de 0,4 % par rapport au mois précédent.

Malgré ces fluctuations, à la fois le MTI et le MAS ont maintenu leurs prévisions annuelles pour 2025 inchangées, avec des plages projetées de 0,5 % à 1,5 % pour l'inflation de base et l'inflation globale. Leurs évaluations mettent en évidence à la fois des risques positifs et négatifs qui pourraient influencer les trajectoires d'inflation dans les mois à venir.

Les agences ont identifié des déclencheurs d'inflation potentiels issus de développements géopolitiques qui pourraient augmenter les coûts de l'énergie importée et des expéditions. À l'inverse, une croissance économique mondiale ou domestique plus lente que prévu pourrait maintenir des niveaux d'inflation de base modérés pendant une période prolongée.

Après les ajustements de politique en janvier et en avril, la MAS a choisi de maintenir ses réglages actuels le 30 juillet. Tant le MTI que la MAS prévoient une inflation importée modérée à Singapour, soutenue par la baisse des prix mondiaux du pétrole et des augmentations modestes des coûts alimentaires à court terme.

Bien que les différends commerciaux internationaux en cours suggèrent des pressions inflationnistes potentielles à l'échelle mondiale, les autorités financières de Singapour s'attendent à un impact domestique limité. Cet environnement économique crée un contexte complexe pour les marchés financiers à travers l'Asie, y compris les marchés des actifs numériques qui réagissent souvent aux indicateurs de stabilité macroéconomique.

Pendant ce temps, les coûts de main-d'œuvre unitaire devraient chuter fortement en raison de la décélération de la croissance des salaires et de l'augmentation de la productivité du travail sur le marché intérieur de Singapour. L'inflation liée aux services devrait également diminuer grâce à des subventions gouvernementales accrues pour les services essentiels.

Modèles d'inflation inégaux à travers les secteurs économiques

Juillet a connu des variations significatives dans la performance de l'inflation à travers différents secteurs de l'économie de Singapour. Plusieurs catégories de l'IPC ont connu des baisses substantielles des taux d'inflation ou des baisses de prix continues :

• Les prix de détail et d'autres biens ont légèrement diminué après être restés constants en juin, principalement en raison de la baisse des prix des vêtements, des chaussures et des appareils ménagers.
• Les coûts de l'électricité et du gaz ont chuté de 5,6 %, après une baisse de 3,9 % en juin, principalement attribuée à des réductions significatives des prix de l'électricité.
• L'inflation des logements a diminué de 1,0 % à 0,5 % alors que les loyers et les coûts d'entretien des logements ont chuté.

L'inflation des services est restée stable à 0,7 %, les coûts réduits des services sociaux et des soins ambulatoires étant compensés par une légère baisse des dépenses de vacances.

Cependant, l'inflation a augmenté dans plusieurs secteurs :

• L'inflation dans le secteur alimentaire a augmenté à 1,1 % contre 1,0 % en raison de la hausse des prix des services alimentaires et des produits alimentaires bruts.
• L'inflation des transports publics a augmenté à 2,1 % contre 2,0 %, principalement en raison de la hausse des prix des voitures.

Pour comparaison, les prix actuels de l'or à Singapour s'élèvent à 169,90 $ par gramme pour de l'or 24 carats au 4 octobre 2025, reflétant une demande continue pour des actifs refuges au milieu de ces fluctuations économiques.

Ce paysage d'inflation varié crée un environnement économique nuancé que les investisseurs institutionnels et les participants au marché doivent naviguer avec précaution lors de la prise de décisions d'allocation stratégique à travers différentes classes d'actifs dans le pôle financier de la région.