La folle aventure de l'or : XAU/USD reste au-dessus de 3 620 $ malgré des signaux de surachat

L'or continue sa course haussière mercredi, ignorant les avertissements techniques alors qu'il trouve du support à 3 620 $ avant de rebondir au-dessus de 3 650 $. Je suis honnêtement étonné de la résilience de l'or - c'est comme regarder un coureur de marathon qui refuse de s'arrêter malgré des signes évidents d'épuisement.

La force du métal précieux provient d'un cocktail de facteurs que j'observe de près : un dollar américain pathétiquement faible ( grâce à ces attentes de baisse des taux de la Fed ) et des tensions géopolitiques croissantes qui poussent tout le monde à avoir peur. L'attaque d'Israël contre la direction du Hamas au Qatar et la Pologne abattant ce qu'elle prétend être des drones russes n'ont fait qu'amplifier l'attrait de l'or en tant que refuge ultime.

Mais ne nous leurrons pas - ce rallye ne peut pas durer éternellement. L'image technique crie pour une correction. L'RSI clignote en rouge sur les graphiques quotidiens et intrajournaliers, et il y a une divergence baissière classique sur le timeframe de 4 heures. Après avoir bondi de plus de 10 % en seulement trois semaines, l'or semble prêt pour une pause, peut-être même une correction significative.

Les bulls visent le record de mercredi à 3 675 $, avec le prochain objectif autour de 3 700 $ si l'élan se poursuit. Mais je parie que nous allons bientôt voir des prises de bénéfices. Une rupture en dessous de 3 620 $ pourrait déclencher une chute vers 3 580 $, qui a repoussé les bears lundi. Si ce niveau échoue, nous pourrions voir une chute plus dramatique à 3 510 $.

Ce qui est vraiment fascinant avec l'or, c'est sa relation inverse avec le dollar et les actifs risqués. Lorsque les marchés paniquent, l'or brille. Lorsque les actions montent, l'or s'affaiblit généralement. Mais dernièrement, c'est une rue à sens unique vers le haut, indépendamment des autres conditions du marché.

Les banques centrales ont été en train d'engloutir des réserves d'or à des taux record - elles ont ajouté un incroyable 1 136 tonnes d'une valeur d'environ $70 milliards rien qu'en 2022. Des économies émergentes comme la Chine, l'Inde et la Turquie étendent rapidement leurs avoirs en or, fournissant un soutien constant aux prix.

À mon avis, l'or restera extrêmement sensible aux développements géopolitiques et aux changements de politique de la Fed dans les semaines à venir. Toute escalade des tensions mondiales ou des indices de réductions de taux plus profondes pourraient l'envoyer à de nouveaux sommets, tandis que des signes de désescalade ou des commentaires hawkish de la Fed pourraient enfin déclencher cette correction attendue.