EUR/USD chute à 1.1640 alors que le Dollar se renforce en raison de données d'emploi préoccupantes

J'ai vu l'euro s'effondrer par rapport à son sommet hebdomadaire aujourd'hui, et honnêtement, c'est à la fois fascinant et frustrant de voir à quelle vitesse le sentiment du marché peut changer. La paire EUR/USD a reculé de ce prometteur sommet de 1.1736 que nous avons vu le 1er septembre, se retrouvant maintenant autour de 1.1640 avec une goutte de 0.12% qui semble plus significative que ce que les chiffres suggèrent.

Le marché de l'emploi américain semble de plus en plus fragile - les entreprises ont supprimé un nombre ahurissant de 86 000 travailleurs selon le rapport Challenger, les chiffres de l'ADP ont déçu tout le monde (encore), et les demandes d'indemnités de chômage augmentent. Pourtant, d'une manière ou d'une autre, le dollar s'est renforcé ! Ce marché n'a parfois aucun sens.

Pendant ce temps en Europe, les données sur les ventes au détail étaient pathétiquement faibles, ce qui n'a pas du tout aidé la cause de l'euro. Schnabel de la BCE a essayé de faire bonne figure avec un discours hawkish sur le maintien des taux, mais personne n'y croit. Le contraste entre les banques centrales ne pourrait pas être plus clair - la Fed est pratiquement garantie de réduire les taux tandis que la BCE parle fort mais ne livrera probablement pas.

J'ai suivi de près la situation technique, et l'EUR/USD semble piégé dans cette plage ennuyeuse de 1.1650 à 1.1700. Le RSI montre un potentiel haussier, mais c'est tout juste une consolidation pour l'instant. Si nous franchissons 1.1700, il pourrait y avoir une course vers 1.1736 et potentiellement 1.1800. Mais une clôture en dessous de 1.1650 exposerait 1.1600 et pourrait nous entraîner vers la SMA à 100 jours à 1.1520.

En examinant la performance des devises croisées cette semaine, l'Euro a gagné contre le Yen japonais mais a perdu du terrain contre le Dollar. La carte thermique raconte l'histoire - EUR/USD en baisse de 0,41 %. Ce n'est pas catastrophique mais ce n'est certainement pas la direction que j'espérais.

Le rapport NFP de vendredi pèse lourd sur tout. Les économistes s'attendent à seulement 75K nouveaux emplois en août, ce qui semble optimiste compte tenu de tous les signes d'alerte. Si ce chiffre déçoit, nous pourrions voir des fluctuations sauvages dans les deux sens alors que les traders essaient de déterminer si de mauvaises nouvelles économiques sont en réalité de bonnes nouvelles pour les réductions de taux.

Les déficits commerciaux se creusent alors que les entreprises se précipitent pour respecter les délais de tarification, ce qui ajoute une couche de complexité à une situation déjà chaotique. Tout le marché a l'impression de retenir son souffle jusqu'à ce que les données NFP goutte.

Pour l'instant, le choix intelligent semble être la patience. Laissez les chiffres de vendredi se révéler avant de faire des mouvements majeurs sur l'EUR/USD.