Le parcours tumultueux de l'action Newegg : l'action mème qui a perdu de sa magie

Points Clés

• Les actions de Newegg ont grimpé de 1 220 % de mai à juillet avant de s'effondrer de 34,3 % en août
• L'intérêt à découvert a atteint un ridicule 331 % du flottant, créant une pression insoutenable qui est maintenant en train de se dégonfler
• Avec un multiple de 0,47 fois les ventes, Newegg semble bon marché sur le papier, mais ce joueur de commerce électronique non rentable reste un pari.

J'ai regardé ce drame Newegg se dérouler avec un mélange de fascination et d'horreur. En tant que personne ayant passé d'innombrables commandes via leur plateforme au fil des ans, je ne peux m'empêcher de sentir que cette action est devenue complètement déconnectée de l'activité réelle.

La fête est finie (Pour l'instant)

Si vous avez eu la chance d'acheter des actions Newegg fin mai et de vous retirer à la fin juillet, vous seriez assis sur un gain de 1 220 %. Même un modeste investissement de 1 000 $ aurait gonflé à 12 200 $. Mais août a apporté la gueule de bois, avec un crash de 34,3 % qui se poursuit encore en septembre.

L'entreprise a essayé de mettre en avant certains développements positifs dans son rapport semestriel : une croissance des revenus de 12,6 %, une réduction des pertes ( de $25 millions à 4,2 millions de dollars ), plus de clients fidèles et des valeurs de commande plus élevées. De nouveaux produits de jeu d'AMD et de Nvidia auraient soi-disant contribué à cette amélioration.

Les investisseurs s'en souciaient-ils ? Pas du tout. L'action a en fait chuté de 13 % le lendemain de l'annonce. C'est presque comme si les fondamentaux n'importaient pas dans cet univers bizarre des actions mèmes.

Quand les shorts sont à découvert

Ce qui s'est passé ici est la folie des actions mèmes selon les manuels. L'intérêt des vendeurs à découvert a explosé à 331 % du flottant début juillet - une situation mathématiquement impossible qui ne peut se produire qu'avec des ventes à découvert nues. Cela a créé une tempête parfaite pour un squeeze, propulsant les prix à des niveaux absurdes avant l'inévitable effondrement.

Je trouve particulièrement révélateur que même après la forte baisse d'août, l'intérêt à découvert soit toujours à 85 % du flottant. Les baissiers ne sont clairement pas encore finis, et ils tournent autour pour plus de sang.

Voici le hic - même à son pic récent, le prix de Newegg était toujours 90,5 % en dessous de son sommet de cinq ans ! Tout ce drame ressemble à un petit obstacle sur une trajectoire descendante à long terme. Ce n'est pas une startup technologique innovante qui est injustement attaquée à la vente à découvert - c'est une entreprise de commerce électronique qui a du mal depuis des années à réaliser des bénéfices dans un monde dominé par Amazon.

Bonne affaire ou piège à valeur ?

Un trading à 0,47 fois les ventes pourrait faire de Newegg une bonne affaire pour certains chasseurs de valeur. Mais les actions bon marché sont souvent bon marché pour de bonnes raisons. L'entreprise n'a pas encore prouvé qu'elle pouvait générer des bénéfices de manière cohérente dans un secteur brutalement concurrentiel où Amazon, Walmart et d'autres disposent de ressources largement supérieures.

Je ne touche pas à cette action tant que la frénésie des mèmes n'a pas complètement disparu. Il pourrait éventuellement y avoir un cas d'investissement raisonnable ici, mais pas tant qu'elle continue à rebondir comme une machine à sous possédée par r/WallStreetBets.

Pour l'instant, je vais m'en tenir à utiliser leur site Web pour les pièces d'ordinateur plutôt que de risquer mon portefeuille sur leurs actions.