USD/INR Glisse alors que le dollar atteint son plus bas niveau en six semaines

• La roupie indienne se renforce contre le Dollar américain, s'approchant de 88,10 alors que les récentes données sur l'emploi aux États-Unis continuent d'affecter le Greenback.
• Le marché anticipe un rapport révisé crucial sur les critères d'emploi aux États-Unis pour la période se terminant en mars 2025.
• Les investisseurs étrangers maintiennent leur tendance à vendre sur les marchés boursiers indiens.

La roupie indienne (INR) commence la séance de trading de mardi sur une note optimiste par rapport au Dollar américain (USD). La paire USD/INR dérive vers 88,10 alors que le Dollar américain prolonge sa trajectoire à la baisse, suite à la publication de chiffres officiels décevants sur l'emploi aux États-Unis (US) pour le mois d'août.

Selon la dernière mise à jour, l'indice du Dollar américain (DXY), qui mesure la performance du Dollar par rapport à un panier de six principales devises, enregistre un nouveau plus bas de six semaines, se maintenant autour de 97,30.

Le Dollar américain subit une pression à la vente alors que les données décevantes des Non-Farm Payrolls (NFP) des États-Unis ont presque confirmé une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) lors de la prochaine réunion de politique monétaire. Le rapport NFP de vendredi a révélé que l'économie n'avait ajouté que 22K nouveaux emplois, marquant la lecture la plus faible depuis janvier 2021.

L'outil CME FedWatch indique que les traders anticipent une probabilité de 11,6 % que la Fed mette en œuvre une réduction des taux de 50 points de base (bps) à 3,75 % - 4,00 %, tandis que la majorité s'attend à une réduction standard de 25 points de base des taux d'intérêt.

Au cours de la session de mardi, les participants au marché surveilleront de près le rapport de révision des références NFP pour les données sur l'emploi jusqu'en mars 2025. Ce rapport fournira des révisions préliminaires pour les emplois ajoutés au cours de la période de 12 mois se terminant en mars 2025, précédant la révision finale de référence prévue pour publication dans le rapport sur l'emploi de février 2026.

L'impact du rapport de révision de l'emploi devrait influencer de manière significative les attentes du marché concernant les perspectives de politique monétaire de la Fed. En 2024, la Fed a mis en œuvre une réduction de taux d'intérêt de 50 points de base en septembre après que le rapport de révision des emplois a indiqué que l'économie avait généré 818K emplois de moins que prévu.

Résumé quotidien des mouvements du marché : Les frictions commerciales entre les États-Unis et l'Inde continuent d'impacter la roupie indienne

• La roupie indienne se négocie à la hausse par rapport au Dollar américain mardi. Cependant, les perspectives de la monnaie restent incertaines en raison des sorties persistantes de fonds étrangers des actions indiennes au milieu des tensions commerciales entre l'Inde et les États-Unis (US).
• Les données publiées le 8 septembre ont montré que les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FIIs) ont vendu des actions indiennes d'une valeur de 2 169,35 crores Rs. Au cours des six premiers jours de négociation de septembre, les FIIs ont maintenu une position de vente sur le marché des liquidités, réduisant leurs avoirs de 7 836,25 crores Rs.
• Pendant ce temps, l'annonce par le gouvernement indien de la rationalisation de la structure de la Taxe sur les Biens et Services (GST) pour stimuler la consommation intérieure semble insuffisante pour compenser les effets des frictions commerciales entre les États-Unis et l'Inde.
• Un rapport d'une institution financière de premier plan a averti que, bien que l'impact direct des tarifs de 50 % du président américain Donald Trump puisse sembler modéré sur le papier, étant donné que les exportations indiennes vers les États-Unis pour l'exercice 2025 représentaient moins de 2 % du Produit Intérieur Brut (GDP), les effets secondaires sur l'emploi et la consommation pourraient être considérables.
• Cette semaine, les investisseurs se concentreront sur l'indice des prix à la consommation des États-Unis et de l'Inde (CPI) pour le mois d'août, dont la publication est prévue jeudi et vendredi, respectivement. Les pressions inflationnistes dans les deux pays devraient avoir augmenté.

Analyse Technique : USD/INR Maintient le Support Au-dessus de 88,00

La paire USD/INR se négocie à la baisse près de 88,10 lors de la séance d'ouverture de mardi. Cependant, la tendance à court terme de la paire reste haussière car elle se maintient au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle sur 20 jours (EMA), actuellement située autour de 87,82.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) décline vers 60,00. Un nouvel élan haussier pourrait émerger si le RSI maintient sa position au-dessus de ce niveau.

D'un côté négatif, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours servira de soutien crucial pour la paire. À la hausse, le niveau psychologique de 89,00 représente un obstacle significatif pour la paire USD/INR.

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs influençant la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est fortement sujette aux influences extérieures. Les facteurs clés incluent les prix du pétrole brut (étant donné la forte dépendance de l'Inde aux importations de pétrole), la valorisation du Dollar (puisque la plupart des échanges internationaux se font en USD), et les niveaux d'investissement étrangers. De plus, les interventions directes de la Banque de réserve de l'Inde (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité des taux de change et ses décisions en matière de taux d'intérêt ont un impact significatif sur la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l'Inde affectent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) participe activement aux marchés des changes pour garantir un taux de change stable, facilitant le commerce. De plus, la RBI vise à maintenir l'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. En général, des taux d'intérêt plus élevés tendent à renforcer la Roupie. Cela est en grande partie dû au mécanisme de 'carry trade', où les investisseurs empruntent dans des pays à faibles taux d'intérêt pour investir dans des devises à rendement plus élevé, profitant de l'écart de taux d'intérêt.

Quels indicateurs macroéconomiques impactent la valeur de la roupie indienne ?

Les principaux facteurs macroéconomiques influençant la valeur de la Roupie incluent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d'investissements étrangers. Un taux de croissance plus élevé peut attirer davantage d'investissements étrangers, augmentant ainsi la demande pour la Roupie. Un déficit commercial en réduction conduit généralement à une Roupie plus forte au fil du temps. Des taux d'intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d'intérêt moins inflation), soutiennent également la Roupie. Un environnement de marché favorable au risque peut entraîner une augmentation des investissements directs et indirects étrangers (IDE et IIE), profitant à la Roupie.

Comment l'inflation impacte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, surtout si elle dépasse celle des pairs économiques de l'Inde, affecte généralement négativement la monnaie car elle reflète une dévaluation par surapprovisionnement. L'inflation augmente également les coûts d'exportation, entraînant la vente de plus de Roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la Roupie. Cependant, une inflation plus élevée incite généralement la Reserve Bank of India (RBI) à augmenter les taux d'intérêt, ce qui peut être positif pour la Roupie en raison de la demande accrue des investisseurs internationaux. À l'inverse, une inflation plus faible tend à avoir l'effet inverse.