L'or recule par rapport à son niveau record alors que l'humeur du marché change

• L'or recule de son sommet de 3 578-3 579 $ alors que l'appétit pour les valeurs refuges s'affaiblit
• La force du dollar contribue au déclin des métaux malgré des conditions de surachat
• Les attentes de baisse des taux de la Fed continuent de fournir un soutien sous-jacent malgré la correction

Je constate que l'or subit une chute significative aujourd'hui alors qu'il recule par rapport aux sommets records d'hier. Ce repli intervient alors que les actions asiatiques se stabilisent, incitant de nombreux traders ( moi y compris ) à sécuriser quelques bénéfices après ce qui a été un rallye absolument implacable de deux semaines.

Ce qui tue vraiment l'élan de l'or en ce moment, c'est ce calme soudain qui est descendu sur les marchés obligataires. Lorsque les obligations cessent de s'affoler, les investisseurs se sentent à l'aise à nouveau et se débarrassent de leurs valeurs refuges. Ajoutez à cela la force surprise du dollar ce matin, et vous avez la recette parfaite pour le retrait de l'or.

Franchement, la correction était inévitable - en regardant ces graphiques, l'or criait “suracheté” à quiconque prêtait attention. Mais je ne suis pas convaincu que ce repli ait de réelles jambes.

Le marché du travail montre clairement des signes de faiblesse - il suffit de regarder le rapport JOLTS d'hier qui montre que les offres d'emploi ont chuté à 7,18 millions. La Fed est pratiquement certaine de réduire les taux ce mois-ci, avec au moins deux baisses de 25 points probables avant la fin de l'année. C'est du poison pour le dollar et finalement du carburant pour l'or.

Mouvements du Marché : Prise de Profits Dominante Alors que le Calme Revient

La stabilité soudaine des actions et des obligations est le principal coupable du recul de l'or. Après des semaines d'incertitude, les investisseurs respirent et réduisent leurs positions de crise. Ce léger rebond du dollar n'aide pas non plus, entraînant l'or de son perchoir élevé.

Le dernier drame tarifaire de Trump ajoute une autre variable imprévisible. Son administration pousse pour une audience immédiate de la Cour suprême afin d'annuler ce jugement fédéral sur ses tarifs. Cette incertitude persistante pourrait en fait fournir un certain support aux prix de l'or alors que les traders se protègent contre un potentiel chaos.

Les données sur l'emploi ADP d'aujourd'hui et l'ISM Services PMI influenceront les marchés, mais tout le monde attend vraiment le rapport NFP de vendredi. Ces chiffres détermineront la façon dont la Fed réduira ses taux, ce qui impacte directement la trajectoire de l'or.

Perspectives techniques : Niveaux clés à surveiller

La vente actuelle a atteint un support autour du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % de la récente hausse qui a commencé près de 3 300 $. Si les ventes s'accélèrent et que nous passons en dessous de 3 500 $, attendez-vous à une correction plus profonde vers 3 440 - la limite supérieure de cette plage de trading multi-mois dont nous venons juste de sortir.

D'un côté positif, la résistance se situe à 3 560 $ avant de rencontrer le précédent record historique d'hier autour de 3 578-79 $. Si cela est franchi, 3 600 $ devient l'objectif immédiat basé sur la rupture de la plage de trading.

Étant donné le contexte fondamental - des baisses de la Fed à l'horizon, des incertitudes géopolitiques et une anxiété générale du marché - cette baisse pourrait s'avérer étonnamment de courte durée. Les investisseurs avisés surveilleront les points d'entrée si l'or s'approche de cette zone de support critique de 3 440 à 3 500 $.