Les détenteurs de Bitcoin vétérans déplacent des jetons vers des ETF Spot : Trois vagues identifiées

L'analyse on-chain révèle que les fonds négociés en bourse Bitcoin (ETF) ont connu trois flux significatifs en provenance de holders à long terme durant ce cycle.

La métrique des jours de jeton détruits a connu un pic parallèlement aux précédents flux nets d'ETF

Un récent post X de l'analyste CryptoQuant Maartunn met en évidence les redistributions substantielles de jetons Bitcoin plus anciens en relation avec les ETF spot. Ces véhicules d'investissement, qui se négocient sur des plateformes d'échange conventionnelles, offrent aux investisseurs une exposition aux actifs sous-jacents comme le BTC sans propriété directe.

Depuis leur lancement aux États-Unis en janvier 2024, les ETF Bitcoin au comptant ont généralement connu une croissance, avec plusieurs périodes d'afflux particulièrement robustes. L'attrait de ces ETF réside dans leur accessibilité pour les investisseurs peu familiers avec les cryptomonnaies, leur permettant d'obtenir une exposition au BTC à travers un format d'investissement familier.

Lorsqu'un investisseur investit de l'argent dans un tel fonds, cela déclenche un achat de cryptomonnaie équivalent en son nom. Cette activité se manifeste par des mouvements on-chain vers des portefeuilles associés à l'ETF.

Maartunn a partagé un graphique illustrant la tendance des flux nets du jeton Bitcoin spot ETF sur 30 jours depuis le début de 2024.

Le graphique révèle plusieurs phases de valeurs de flux nets extrêmement positives, indiquant une forte demande pour les ETF. Notamment, un modèle commun est apparu parmi ces vagues d'influx substantielles. Le graphique montre que les Coin Days Destroyed (CDD) ont fourni des signaux de distribution coïncidant avec les pics de flux nets.

CDD est un indicateur on-chain mesurant le total des jetons jours "détruits" dans les transactions du réseau Bitcoin. Un jeton jour représente la valeur d'un BTC accumulée après être restée inactive sur la blockchain pendant 24 heures. Lorsque un jeton dormant est déplacé, son compteur de jetons jours se réinitialise, et ses jetons jours accumulés sont considérés comme "détruits."

En général, les pics de CDD signifient une activité de la part des holders les plus engagés du réseau. Ces investisseurs à long terme ont tendance à accumuler des jetons jours significatifs grâce à leur patience, donc quand ils finissent par effectuer une transaction, cela entraîne une destruction à grande échelle des jetons jours.

Les trois principales vagues d'afflux net d'ETF Bitcoin observées à l'été 2024, à l'automne 2024 et à l'été 2025 coïncidaient toutes avec des signaux de distribution CDD. Cela suggère un transfert de jetons de holders vétérans vers une nouvelle demande à travers ces véhicules d'investissement.

Depuis la dernière vague, le flux net des ETF s'est stabilisé à des niveaux neutres, indiquant un refroidissement de la demande. Maartunn note : "Les entrées d'ETF sont cruciales. Sans une nouvelle demande robuste, la pression de vente des investisseurs récents pourrait augmenter."

Prix du BTC

À l'heure actuelle, Bitcoin est évalué à environ 110 500 $, affichant une augmentation de 2 % au cours des sept derniers jours.

Avertissement : Ces informations sont fournies à des fins éducatives uniquement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.