Les analystes de Wall Street prévoient des baisses substantielles pour deux actions leader en IA.

Principales informations

• Malgré leur récente performance exceptionnelle, certains analystes de Wall Street estiment que Palantir et Arm Holdings sont significativement surévalués sur le marché actuel.

• Palantir a démontré une accélération constante de la croissance des revenus au cours des deux dernières années, mais elle se distingue comme l'action la plus chère du S&P 500 de manière considérable.

• Arm a rapidement conquis des parts de marché dans les centres de données alors que les entreprises privilégient les CPU de serveur écoénergétiques, mais elle se classe comme la troisième action la plus chère du Nasdaq-100.

Depuis que le boom de l'intelligence artificielle (AI) a pris de l'ampleur au début de 2023, les actions de Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) ont explosé, offrant un rendement remarquable de 2 570 %. Arm Holdings (NASDAQ: ARM), qui est entré en bourse en septembre 2023, a vu son prix de l'action augmenter de 195 % depuis ses débuts. Ces gains impressionnants ont conduit les deux actions à se négocier à des évaluations premium, incitant certains analystes de Wall Street à recommander de vendre.

• L'analyste de RBC Capital, Rishi Jaluria, a fixé un prix cible de $45 par action pour Palantir, suggérant une baisse potentielle de 73 % par rapport à son prix de trading actuel de 171 $.

• L'analyste de Morningstar, Javier Correonero, a établi un prix cible de $80 par action pour Arm, ce qui implique une baisse potentielle de 46 % par rapport à son prix de trading actuel de 150 $.

Examinons les détails que les investisseurs devraient prendre en compte concernant ces actions AI populaires.

Palantir Technologies : Les analystes prévoient un potentiel de baisse de 73 %

Palantir a dévoilé sa plateforme d'intelligence artificielle (AIP) en avril 2023, conçue pour compléter ses plateformes d'analyse de données de base en permettant aux développeurs d'intégrer l'IA générative dans les applications et les flux de travail. Le produit a été remarquablement réussi, contribuant à huit trimestres consécutifs de croissance des ventes accélérée.

L'avantage concurrentiel de Palantir réside dans son architecture logicielle unique basée sur l'ontologie. Dans ce contexte, une ontologie sert de cadre qui intègre les données, les actifs et les actions d'une organisation dans un jumeau numérique, soutenant les processus de prise de décision. Ce système capture les résultats des décisions et renvoie l'information dans les modèles, créant une boucle de rétroaction qui améliore les perspectives au fil du temps.

En 2023, International Data Corp. a reconnu Palantir comme le leader du marché des plateformes d'intelligence décisionnelle. Cela augure bien pour les perspectives futures de l'entreprise. Grand View Research estime que les ventes de logiciels d'analyse de données croîtront à un taux de croissance annuel composé de 29 % d'ici 2030, principalement en raison de l'adoption croissante des technologies d'apprentissage automatique et d'intelligence artificielle.

Cependant, Palantir se négocie actuellement à une valorisation extraordinairement élevée, même selon les normes de l'industrie des logiciels. Avec un ratio prix/ventes de 126, il est l'action la plus chère du S&P 500 de manière significative. Pour donner un ordre d'idée, la deuxième action la plus chère de l'indice, Texas Pacific Land, se négocie à 29 fois les ventes. Cela signifie que Palantir resterait l'action la plus chère du S&P 500 même si elle devait perdre 75 % de sa valeur.

Dans ce contexte, il est concevable que Palantir puisse connaître une correction substantielle à l'avenir. Les investisseurs potentiels pourraient vouloir éviter l'action ou, à tout le moins, maintenir des positions très petites. Les actionnaires existants ayant une portion significative de leurs portefeuilles investis dans Palantir devraient envisager de réduire leur exposition.

Arm Holdings : Les analystes suggèrent un potentiel de baisse de 46 %

Arm a longtemps dominé le marché des processeurs pour appareils mobiles grâce à son architecture économe en énergie, avec ses unités centrales de traitement (CPUs) présentes dans 99 % des smartphones. Cette efficacité énergétique, combinée à la flexibilité de son modèle de licence – Arm licence des conceptions de puces plutôt que de les fabriquer – a également aidé l'entreprise à gagner des parts de marché dans les centres de données.

Des entreprises technologiques majeures, y compris Google, Amazon, Apple et Microsoft, ont conçu des processeurs de serveur basés sur Arm. De plus, le Grace Blackwell Superchip de NVIDIA associe deux GPU Blackwell à un CPU Grace basé sur Arm. Au cours des deux dernières années, Arm a gagné environ 10 points de pourcentage de part de marché dans les centres de données, tandis qu'Intel a perdu environ 16 points. AMD a également augmenté sa part de marché, comptant pour la différence.

Cette tendance devrait persister alors que les entreprises cherchent à réduire les coûts d'exploitation associés à l'infrastructure de l'IA en déployant des processeurs de serveur plus écoénergétiques. Le PDG Rene Hass a récemment déclaré que l'IA "génère une demande sans précédent pour des calculs qui ne sont pas seulement performants, mais aussi écoénergétiques. Et Arm est la seule plateforme de calcul conçue pour répondre à cela."

Cependant, Arm se négocie actuellement à 94 fois les bénéfices ajustés, ce qui est particulièrement cher pour une entreprise dont les bénéfices devraient croître de 23 % par an jusqu'à l'exercice 2027. Ces chiffres entraînent un rapport prix/bénéfice/croissance (PEG) supérieur à 4, traditionnellement considéré comme surévalué. De plus, Arm se négocie à 39 fois les ventes, ce qui en fait la troisième action la plus chère du Nasdaq-100, derrière Palantir et Strategy.

Bien qu'une baisse de 46 % du cours de l'action d'Arm semble peu probable sans une forte baisse du marché dans son ensemble, l'action reste très chère. Les investisseurs pourraient vouloir attendre un point d'entrée plus attrayant avant d'investir dans cette entreprise de semi-conducteurs. Un prix de $120 par action pourrait être plus acceptable, bien que la valorisation resterait encore élevée même à ce niveau.