USD/CHF se consolide près de 0,8040 alors que les marchés attendent des données critiques sur l'Inflation suisse et l'emploi aux États-Unis

Points Clés :

• Le USD/CHF évolue latéralement autour de 0,8040 alors que les marchés anticipent l'IPC suisse et les données sur l'emploi aux États-Unis
• L'inflation suisse devrait rester stable chaque mois avec une augmentation annuelle de 0,2 %
• Les données faibles sur les offres d'emploi JOLTS aux États-Unis renforcent les attentes de réduction des taux de la Réserve fédérale

La paire de devises USD/CHF est entrée dans une phase de consolidation autour de 0.8040 lors de la session de trading asiatique de jeudi, alors que les participants du marché se positionnent avant des publications économiques significatives tant de la Suisse que des États-Unis.

Données sur l'inflation suisse en point de mire

Les économistes prévoient que les chiffres de l'Indice des Prix à la Consommation suisse (CPI) montrent que l'inflation reste stable sur une base mensuelle pour le mois d'août, avec une inflation annuelle qui devrait augmenter régulièrement de 0,2 %. L'absence de pressions tarifaires significatives pourrait potentiellement amener les décideurs de la Banque nationale suisse (SNB) à envisager de pousser les taux d'intérêt dans un territoire négatif, ce qui marquerait un changement de politique significatif.

Selon les données de marché récentes, le taux de change USD/CHF a fluctué dans une fourchette étroite de 0,68 à 0,87 tout au long de 2025, démontrant la relative stabilité de la paire malgré les incertitudes économiques mondiales.

Les données sur l'emploi aux États-Unis au premier plan

Aux États-Unis, les données sur le changement d'emploi ADP d'août devraient montrer seulement 65 000 nouveaux emplois créés, ce qui est nettement inférieur au chiffre de 104 000 de juillet. Pendant ce temps, l'ISM Services PMI devrait s'améliorer légèrement à 51,0 par rapport à la lecture précédente de 50,1.

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du dollar par rapport à un panier de six principales devises, a récupéré du terrain pour approcher 98,00 durant la session asiatique, suite au repli correctif de mercredi.

La faiblesse du marché du travail alimente les paris sur une baisse des taux de la Fed

Le dollar a subi une pression de vente substantielle mercredi après la publication de données sur les offres d'emploi JOLTS aux États-Unis, qui étaient plus faibles que prévu. Le Bureau of Labor Statistics a rapporté que les employeurs américains ont affiché seulement 7,18 millions de nouvelles offres d'emploi en juillet, en deçà des 7,4 millions prévus et en dessous de l'ancien chiffre de 7,36 millions.

Cette douceur sur le marché du travail a considérablement renforcé les attentes en matière d'assouplissement monétaire de la Réserve fédérale. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de la réunion de politique monétaire de septembre a grimpé à 97,6 %, contre 92 % avant la publication des données JOLTS.

Les traders professionnels sur les principales bourses d'actifs numériques ont suivi de près ces développements macroéconomiques, car les mouvements du marché des devises fournissent souvent des informations précieuses pour les stratégies de positionnement en cryptomonnaie.

Comprendre le dollar américain

Le dollar américain est la monnaie officielle des États-Unis et fonctionne comme la monnaie « de facto » dans de nombreux autres pays où il circule aux côtés des monnaies locales. Il reste la monnaie la plus activement échangée au monde, représentant plus de 88 % de tout le chiffre d'affaires des échanges étrangers, avec des volumes de transactions quotidiens moyennant 6,6 billions de dollars selon les données de 2022.

Après la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain a remplacé la livre sterling en tant que principale monnaie de réserve mondiale. Pendant une grande partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l'or jusqu'à ce que l'Accord de Bretton Woods en 1971 mette fin à l'étalon-or.

Impact de la Réserve fédérale sur la valorisation du dollar

Les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale représentent le facteur le plus significatif influençant l'évaluation du dollar américain. La Fed fonctionne selon un double mandat : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi.

Lorsque l'inflation dépasse l'objectif de 2 % de la Fed, la banque centrale augmente généralement les taux d'intérêt, soutenant ainsi la force du dollar. En revanche, lorsque l'inflation tombe en dessous de 2 % ou que les taux de chômage deviennent trop élevés, la Fed peut mettre en œuvre des baisses de taux, ce qui affaiblit généralement le dollar.

Dans des circonstances extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à des mesures d'assouplissement quantitatif (QE) ou de resserrement quantitatif (QT), qui consistent à élargir ou à réduire l'offre monétaire par le biais d'achats ou de ventes d'obligations, respectivement. L'assouplissement quantitatif affaiblit généralement le dollar, tandis que le resserrement quantitatif tend à le renforcer.