L'héritage véritable de Warren Buffett n'est pas ce que la plupart des investisseurs pensent

Points Clés

• La gigantesque réserve de liquidités de Berkshire continue de croître alors qu'ils sont des vendeurs nets depuis 11 trimestres consécutifs - pourtant, il y a quelque chose que tout le monde manque.
• Malgré la prudence du marché, ils ont tout de même ouvert six nouvelles positions et augmenté cinq autres.
• Le véritable secret de la création de richesse ne concerne pas le timing - il s'agit de la persistance à travers les cycles de marché

J'ai observé les mouvements de Buffett comme un faucon dernièrement, et franchement, je commence à en avoir marre de tous ces analystes de canapé qui s'obsèdent sur sa position de liquidités défensive. Bien sûr, Berkshire possède sa plus grande réserve de liquidités de l'histoire - mais ce n'est qu'une partie de l'histoire, et peut-être même pas la plus importante.

Alors que tout le monde est concentré sur la série de ventes de Berkshire, ils manquent complètement ce que Buffett fait réellement. Malgré sa prudence apparente, l'Oracle d'Omaha a discrètement trouvé des opportunités d'achat chaque trimestre pendant cette série de ventes de 11 trimestres. C'est la vraie leçon ici, les amis.

L'obsession du timing sur le marché est une quête futile. Vous ne toucherez pas le fond. Je ne toucherai pas le fond. Même Buffett ne touche pas le fond de manière cohérente. Ce qui sépare les réussis des rêveurs n'est pas une capacité magique de timing sur le marché - c'est tout simplement de rester dans le jeu.

Je croyais autrefois que la clé était de trouver ces bonnes affaires à forte valeur - des actions se négociant à des remises absurdes. Mais Buffett lui-même a évolué au-delà de cette approche, remerciant son défunt partenaire Charlie Munger pour ce changement : "Ajoutez des entreprises formidables achetées à des prix équitables et abandonnez l'achat d'entreprises équitables à des prix formidables." Cette sagesse mérite plus d'attention que sa position en liquidités.

Regardez autour de vous - même dans le marché "surchauffé" d'aujourd'hui, des entreprises de qualité comme Amazon, Meta et Nvidia se négocient en réalité en dessous de leurs ratios C/B moyens sur 5 ans. Des opportunités existent dans chaque environnement de marché si vous êtes prêt à chercher.

Voici la dure vérité que la plupart des traders ne veulent pas entendre : un investissement constant et ennuyeux surpasse les schémas de trading astucieux. Si vous aviez simplement investi 10 000 $ dans un fonds indiciel S&P 500 et ajouté $500 chaque mois pendant 30 ans - sans aucune stratégie de timing sophistiquée - vous disposeriez aujourd'hui de plus de $1 millions. Pas besoin d'être un génie, juste de la persévérance.

Les marchés vont s'effondrer. Vous achèterez à des prix non optimaux. Votre portefeuille ressemblera parfois à un désastre. Rien de tout cela n'a d'importance à long terme si vous continuez à ajouter de manière cohérente à travers les hauts et les bas.

Pour la plupart d'entre nous qui n'analysent pas les bilans pour gagner notre vie, le véritable don de Buffett n'est pas son génie de sélection d'actions - c'est la permission d'adopter la simplicité et la cohérence plutôt que la complexité et le timing. L'investisseur le plus riche de l'histoire nous dit essentiellement que nous n'avons pas besoin d'être Warren Buffett pour accumuler de la richesse.

Restez investi. Continuez à acheter des biens de qualité à des prix raisonnables. Le reste n'est que du bruit.