Les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde s'intensifient alors que la roupie chute à des niveaux record.

J'ai observé de près le marché USD/INR, et les choses deviennent laides. La roupie a ouvert douloureusement faible par rapport au dollar vendredi, flottant dangereusement près de 88,50 - juste en dessous du plus bas historique de jeudi à 88,60. Ce n'est pas juste un blip temporaire ; c'est le résultat de tensions commerciales croissantes entre Washington et New Delhi qui échappent rapidement à tout contrôle.

Ce qui me met vraiment en colère, c'est la façon dont Washington utilise la politique commerciale comme une arme. Le secrétaire au Commerce américain Howard Lutnick l'a clairement indiqué sur CNBC : "Eh bien, nous allons régler le cas de l'Inde une fois qu'elle aura cessé d'acheter du pétrole russe." Ce n'est pas de la négociation - c'est du chantage économique. Les États-Unis ont donné à leurs partenaires commerciaux un ultimatum de 90 jours pour conclure des accords avant de leur imposer des droits de douane, et l'Inde fait maintenant face aux conséquences les plus sévères pour ses décisions en matière de politique énergétique.

Les investisseurs étrangers se précipitent vers la sortie. Rien que jeudi, les investisseurs institutionnels étrangers ont vendu pour 3 472,37 crores de roupies d'actions indiennes. Pouvez-vous leur en vouloir ? Lorsque les superpuissances mondiales commencent à se battre économiquement, les marchés émergents se font toujours écraser.

Le timing ne pourrait pas être pire avec les données de l'IPC d'août en Inde qui tombent aujourd'hui. Les analystes s'attendent à ce que l'inflation grimpe à 2,1 % contre 1,55 % précédemment. Pendant ce temps, la propre maison économique de l'Amérique est en feu - les demandes de chômage viennent d'atteindre un pic de quatre ans à 263K tandis que l'inflation s'accélère à 2,9 % par an. Signes classiques d'une stagflation qui se prépare, ce qui place la Fed dans une position impossible avant la réunion de la semaine prochaine.

Les marchés parient encore fortement sur une réduction des taux - 92,5 % s'attendent à une réduction de 25 points de base, avec seulement 7,5 % anticipant une plus grande baisse de 50 points de base. Mais avec l'inflation qui augmente tandis que l'emploi se refroidit, l'équilibre de Powell vient de devenir exponentiellement plus difficile.

D'un point de vue technique, la paire USD/INR reste positionnée de manière haussière au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours ( autour de 88.00), avec l'indice de force relative rebondissant à 60, signalant un nouvel élan à la hausse. Ce niveau psychologiquement important de 89,00 se profile comme la prochaine grande barrière - et compte tenu des tensions actuelles, je ne serais pas surpris de le voir testé bientôt.

Le Financial Times rapporte que les pays du G7 pourraient imposer des tarifs plus élevés contre l'Inde et la Chine pour l'achat de pétrole russe. Ce n'est plus seulement une question de monnaie - il s'agit de dynamiques de pouvoir mondiales et de qui a le droit de dicter la politique énergétique pour les pays en développement désespérés de ravitailler leurs économies.

Regardez les données sur le sentiment des consommateurs du Michigan chuter aujourd'hui - on s'attend à une légère baisse à 58.0 contre 58.2. Toute déviation majeure pourrait encore secouer les marchés des devises déjà sur le qui-vive en raison des incertitudes géopolitiques et économiques.