La baisse de l'USD/INR en raison de l'intervention de la RBI et des données faibles sur l'emploi aux États-Unis

La roupie indienne (INR) s'est renforcée contre le Dollar américain (USD) lundi, bien que les perspectives de la monnaie restent incertaines. La paire USD/INR a reculé à environ 88,25 après avoir atteint un nouveau record historique légèrement au-dessus de 88,50 vendredi. Selon les rapports de marché, ce retournement rapide par rapport aux niveaux record a probablement suivi une intervention de la Reserve Bank of India (RBI) pour soutenir la monnaie nationale.

Fondamentaux du marché : La roupie fait face à des pressions mixtes

La roupie indienne continue de faire face à des vulnérabilités alors que les investisseurs institutionnels étrangers (FIIs) réduisent leurs positions dans les actions indiennes au milieu des tensions commerciales en cours entre les États-Unis et l'Inde. En août, Washington a augmenté les droits de douane sur les imports de New Delhi à 50 % sur les achats de pétrole de l'Inde en provenance de Russie, que le président américain Donald Trump a déclaré financer les opérations militaires de Moscou en Ukraine.

Cependant, le sentiment du marché a reçu un certain soutien de la part des commentaires récents du président Trump suggérant une amélioration potentielle des relations entre les États-Unis et l'Inde. Lorsqu'il a été interrogé par des journalistes sur la réinitialisation des liens avec l'Inde, Trump a répondu que les deux nations partagent une "relation spéciale" et qu'il n'y avait "rien à craindre" concernant les relations bilatérales.

La pression de vente des FII s'est poursuivie, les investisseurs étrangers ayant liquidé des actions indiennes d'une valeur de 1 304,91 crores de Rs rien que vendredi. Septembre a déjà vu les FII réduire des positions d'une valeur de 5 666,901 crores de Rs, prolongeant leur vente pour le troisième mois consécutif. Juillet et août ont enregistré des ventes cumulées de FII de 94 569,6 crores de Rs dans des actions indiennes.

Le Dollar américain s'affaiblit suite à des données sur l'emploi décevantes

Le déclin modéré du USD/INR peut également être attribué à l'incertitude entourant les perspectives du Dollar américain après que des données sur l'emploi décevantes ont suscité des attentes pour une réduction des taux d'intérêt plus importante que prévu par la Réserve fédérale (Fed) lors de sa prochaine réunion de politique.

L'indice du Dollar américain (DXY), qui mesure le dollar par rapport à six principales devises, a légèrement augmenté pour atteindre environ 97,80 pendant la période de presse, après une forte baisse vendredi.

Selon l'outil CME FedWatch, les participants au marché estiment désormais qu'il y a 10 % de probabilité que la Fed mette en œuvre une réduction de taux de 50 points de base à 3,75 % - 4,50 % lors de sa réunion de septembre.

Ces attentes accommodantes ont émergé des conditions dégradantes du marché du travail américain à la suite des récentes politiques tarifaires. Le rapport sur les Nonfarm Payrolls d'août (NFP) a révélé que l'économie américaine a ajouté seulement 22 000 nouveaux emplois, bien en dessous des attentes du marché de 75 000 et bien en dessous de la lecture précédente de 79 000. Cela représente la croissance la plus lente de l'emploi global depuis janvier 2021. Simultanément, le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, correspondant aux attentes, par rapport au précédent 4,2 %.

Le sentiment dovish de la Fed s'est intensifié au début d'août après que le rapport NFP de juillet a inclus des révisions à la baisse substantielles des chiffres de l'emploi pour mai et juin. Les membres du Federal Open Market Committee (FOMC), y compris le président Jerome Powell, ont récemment exprimé leur soutien à des réductions de taux d'intérêt face à des risques à la baisse croissants pour le marché du travail.

Le prochain catalyseur majeur pour le mouvement du USD sera l'indice des prix à la consommation (CPI) pour août, prévu pour publication jeudi.

Analyse Technique : USD/INR Se Retire Des Sommets Historiques

La paire USD/INR s'est corrigée à environ 88,25 par rapport à son pic historique enregistré vendredi. La paire maintient une tendance haussière à court terme car elle reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours (EMA), qui se situe actuellement près de 87,80.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) se négocie constamment au-dessus de 60,00, indiquant que l'élan haussier reste intact malgré le récent repli. Cette configuration technique suggère un potentiel de pression haussière renouvelée une fois que la phase de consolidation actuelle sera terminée.

En regardant vers l'avenir, la moyenne mobile exponentielle de 20 jours servira de niveau de support crucial pour la paire. À la hausse, l'USD/INR est entré dans un territoire inexploré, le niveau psychologique de 89,00 représentant la prochaine barrière de résistance significative.

FAQ sur la roupie indienne

( Quels sont les facteurs clés qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne )INR### est l'une des monnaies les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut ( du pays dépend fortement du pétrole importé), la valeur du Dollar américain – la plupart des échanges sont effectués en USD – et le niveau des investissements étrangers, sont tous des facteurs influents. L'intervention directe de la Reserve Bank of India (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité du taux de change, ainsi que le niveau des taux d'intérêt fixés par la RBI, sont d'autres facteurs majeurs influençant la roupie.

( Comment les décisions de la Banque de réserve de l'Inde impactent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde )RBI### intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir un taux de change stable, afin de faciliter le commerce. De plus, la RBI essaie de maintenir le taux d'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la Roupie. Cela est dû au rôle du 'carry trade' dans lequel les investisseurs empruntent dans des pays avec des taux d'intérêt plus bas afin de placer leur argent dans des pays offrant des taux d'intérêt relativement plus élevés et de profiter de la différence.

( Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie incluent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique )PIB###, la balance commerciale et les entrées d'investissements étrangers. Un taux de croissance plus élevé peut conduire à plus d'investissements à l'étranger, augmentant ainsi la demande pour la roupie. Une balance commerciale moins négative entraînera finalement une roupie plus forte. Des taux d'intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d'intérêt moins inflation), sont également positifs pour la roupie. Un environnement favorable au risque peut conduire à de plus grandes entrées d'investissements directs et indirects étrangers (IDE et IIE), ce qui bénéficie également à la roupie.

( Comment l'inflation impacte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier si elle est comparativement plus élevée que celle des pairs de l'Inde, est généralement négative pour la monnaie car elle reflète une dévaluation due à une surabondance. L'inflation augmente également le coût des exportations, ce qui entraîne la vente de plus de Roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la Roupie. En même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Reserve Bank of India )RBI### à augmenter les taux d'intérêt et cela peut être positif pour la Roupie, en raison de l'augmentation de la demande des investisseurs internationaux. L'effet inverse est vrai pour une inflation plus faible.