Une histoire de succès remarquable de division d'actions en hausse de 157 000 % depuis l'IPO : une à considérer en septembre, et une à éviter.

Principales informations

• Les divisions d'actions permettent aux entités publiques d'ajuster proportionnellement leur prix d'action et le nombre d'actions en circulation, sans affecter la capitalisation boursière.
• Un géant industriel a tiré parti des vents économiques favorables et de l'innovation continue pour réaliser des gains à six chiffres en pourcentage depuis son entrée sur le marché en 1987.
• En revanche, une entreprise pharmaceutique en phase clinique qui a connu des gains de plus de 60 000 % plus tôt cette année soulève de nombreux drapeaux rouges.

Alors que l'intelligence artificielle (AI) a été le principal moteur de la performance de l'indice S&P 500 pendant presque trois ans, ce n'est pas le seul concept qui attire l'attention de Wall Street. La mention des "scissions d'actions" est tout aussi efficace pour susciter l'intérêt des investisseurs.

Une division d'actions permet à une entreprise cotée en bourse de modifier son prix des actions et le nombre d'actions en circulation par un facteur égal. Ces changements sont purement cosmétiques, laissant la valeur marchande et la performance opérationnelle de l'entreprise inchangées.

Cependant, les investisseurs réagissent différemment aux deux types de fractionnements. Les fractionnements inversés, visant à augmenter les prix des actions, sont généralement perçus de manière défavorable. Les entreprises ayant recours aux fractionnements inversés le font souvent à partir d'une position de faiblesse opérationnelle, généralement pour éviter d'être radiées des principales bourses.

En revanche, les divisions par augmentation sont généralement perçues de manière plus positive. Ce type de division est conçu pour rendre les actions plus accessibles aux investisseurs particuliers qui ne peuvent pas acheter d'actions fractionnaires par l'intermédiaire de leurs courtiers. Les entreprises mettant en œuvre des divisions par augmentation surpassent généralement leurs concurrents dans divers aspects.

De plus, les actions qui subissent des scissions par avance ont tendance à surperformer de manière significative l'indice S&P 500 dans l'année suivant l'annonce de leur scission.

Pourtant, toutes les entreprises procédant à une division d'actions n'est pas automatiquement un investissement judicieux. Examinons une remarquable histoire de succès de division d'actions qui a gagné plus de 157 000 % depuis son introduction en bourse et qui mérite d'être considérée en septembre, ainsi qu'une autre division d'actions que les investisseurs feraient bien d'éviter.

Neuvième charme de division pour géant industriel

Parmi les divisions d'actions en avant les plus notables cette année, ainsi que le reverse split le plus attendu de l'année, un distributeur de fournitures industrielles et de construction en gros se distingue pour toutes les bonnes raisons.

Les divisions d'actions sont devenues presque synonymes de l'identité d'entreprise de cette société. Depuis son introduction en bourse (IPO) en août 1987, elle a effectué neuf divisions d'actions en avant. Celles-ci incluent une première division d'actions de 3 pour 2 en 1988, suivie de huit divisions de 2 pour 1 en 1990, 1992, 1995, 2002, 2005, 2011, 2019, et plus récemment le 21 mai 2025.

La nécessité de neuf divisions d'actions est un témoignage de l'appréciation remarquable du prix des actions de l'entreprise, qui a augmenté de plus de 157 000 % depuis son introduction en bourse. Cette performance reflète à la fois des tendances macroéconomiques favorables et des innovations spécifiques à l'entreprise.

En tant que fournisseur en gros pour les entreprises industrielles et de construction, la fortune de cette entreprise est étroitement liée à la santé de l'économie américaine et mondiale. Bien que les récessions soient une partie inévitable du cycle économique, elles sont historiquement brèves. Au cours des huit dernières décennies, la récession américaine moyenne a duré seulement 10 mois, tandis que les expansions typiques ont duré environ cinq ans. Au fil des décennies, l'entreprise a bénéficié d'une croissance économique américaine soutenue.

Cependant, il y a plus dans cette histoire que de simples vents économiques favorables. Le pouvoir d'innovation de l'entreprise est évident dans le renforcement des relations avec ses clients existants. Par exemple, ses solutions de gestion des stocks, y compris les distributeurs automatiques connectés à Internet sur site et la technologie de suivi des stocks, ont amélioré sa compréhension des besoins de la chaîne d'approvisionnement de ses clients.

Il convient également de noter qu'une majorité des ventes nettes de l'entreprise provient de clients de longue date. Les "ventes par contrat", englobant des clients multi-sites, locaux, régionaux et gouvernementaux ayant un potentiel de vente significatif, ont représenté plus de 73 % des ventes nettes au cours du dernier trimestre. Cette concentration sur des relations établies a considérablement renforcé le flux de trésorerie opérationnel de l'entreprise.

Le principal inconvénient est la valorisation élevée de l'action. Les investisseurs paient actuellement 40 fois les bénéfices futurs pour une entreprise qui croît beaucoup plus rapidement que ses pairs. Bien que cela puisse exposer l'action à une volatilité à court terme, son potentiel de hausse à long terme reste convaincant.

Une évaluation de $7 milliards pour un développeur de médicaments en phase précoce ? Avancez avec prudence

À l'autre extrémité du spectre se trouve une entreprise ayant procédé à une division d'actions, ce qui soulève de sérieuses questions.

Plus tôt cette année, les actions d'une entreprise de médecine traditionnelle chinoise en phase clinique (TCM) ont connu une montée fulgurante. À un moment donné, son action avait augmenté de plus de 60 000 % depuis le début de 2025. Cette montée parabolique a poussé le conseil d'administration de l'entreprise à annoncer et à exécuter un fractionnement à l'avance de 38 pour 1, effectif après la cloche de clôture le 13 juin.

Bien que les divisions d'actions à terme aient historiquement surperformé le S&P 500 au cours des 12 mois suivant leur annonce, cette entreprise est susceptible d'être une exception.

Tout d'abord, il s'agit d'un développeur de MTC en très précoce. Il n'a généré aucun revenu depuis sa création en 2015 et ne semble pas proche de la commercialisation. Cela est évident dans la longue liste de facteurs de risque de l'entreprise détaillant ses limitations.

Notamment, la société reconnaît qu'elle n'a pas démontré sa capacité à mener à bien des études de recherche à grande échelle et décisives. Bien qu'elle n'ait jamais entrepris d'étude majeure ni généré de revenus, la capitalisation boursière de la société a atteint près de $7 milliards à la fin du mois d'août.

Un autre aspect préoccupant est la nature précaire de ses brevets. L'entreprise suggère qu'elle pourrait avoir du mal à défendre ses brevets contre des tiers ou à empêcher ses rares employés de divulguer des secrets commerciaux.

De plus, l'entreprise fonctionne sous un avertissement de continuité d'exploitation. Ce type d'avertissement est délivré aux entreprises dont les actifs courants peuvent ne pas couvrir leurs passifs courants au cours de l'année à venir. Bien que cela ne soit pas rare pour les petites entreprises ou les sociétés de biotechnologie en phase de démarrage, c'est très inhabituel pour une entreprise avec une capitalisation boursière de $7 milliards. Cela suggère fortement que des émissions d'actions dilutives pour lever des fonds sont probables à l'avenir.

Il n'y a pas d'explication logique quant à pourquoi une entreprise de TCM en phase précoce, déficitaire, sans perspectives immédiates de commercialisation et sans expérience dans des études cliniques à grande échelle, atteint une valorisation de marché de $7 milliards. Il semble probable que cette action subisse une correction significative dans un avenir proche.