Pourquoi l'action de DLocal plonge cette semaine

J'ai suivi de près la performance boursière de DLocal et honnêtement, je ne suis pas surpris par la chute de 11 % de cette semaine. À la mi-matinée jeudi, la plateforme de paiement basée en Uruguay se négociait à 12,75 $ par action—une chute assez importante qui rend les investisseurs nerveux.

Le coupable ? L'un de leurs plus grands actionnaires, l'affilié de General Atlantic, a décidé de vendre 15 millions d'actions à 12,75 $ chacune. Avec l'action auparavant autour de 14 $, il était inévitable que le prix s'effondre vers le niveau de l'offre secondaire. Mécanismes de marché classiques à l'œuvre.

Mais voici mon avis : cette vente est simplement un comportement typique du capital-investissement et ne reflète pas la véritable performance commerciale de DLocal. General Atlantic a investi en 2019 et détient toujours une énorme quantité de 49 millions d'actions. Ils réalisent simplement des gains après la hausse de 50 % de DLocal au cours de la dernière année. On ne peut vraiment pas leur en vouloir.

Ce qui se passe réellement en coulisses est assez impressionnant. DLocal connecte les grands marchands mondiaux à plus de 2 milliards de consommateurs dans les marchés émergents d'Amérique Latine, d'Afrique et d'Asie. Leur réseau de paiement propose plus de 900 options dans plus de 40 pays - c'est une portée sérieuse dans des marchés que de nombreux processeurs de paiement occidentaux ignorent.

Leur dernier trimestre a montré un volume total de paiements en hausse de 53 %, et ils prévoient une croissance de 40 à 50 % pour 2025. Ce ne sont pas des chiffres à négliger ! À 21 fois le flux de trésorerie disponible, je suis en fait tenté d'ajouter plus d'actions pendant que tout le monde est en train de vendre dans la panique.

Franchement, rien de fondamental n'a changé dans les opérations de DLocal. Cette baisse ressemble plus à une opportunité qu'un signe d'alarme. General Atlantic ne fuit pas—ils prennent juste quelques bénéfices, comme le font régulièrement les sociétés d'investissement.

La réaction instinctive du marché me rappelle pourquoi se concentrer sur la performance opérationnelle l'emporte sur les mouvements de prix à court terme. Alors que Wall Street s'inquiète de cette offre secondaire, DLocal continue de connecter des milliards de consommateurs au commerce mondial—et c'est la véritable histoire à suivre.