La stratégie d'investissement en IA du milliardaire Bill Ackman : Suivre les traces de Warren Buffett avec 30 % de son portefeuille en actions IA

Points Clés

• Bill Ackman a alloué environ 30 % de son portefeuille de fonds spéculatifs à Amazon et Uber, se positionnant pour une croissance alimentée par l'IA.
• Amazon utilise l'intelligence artificielle pour renforcer sa domination dans le commerce électronique et l'informatique en nuage, créant ainsi un solide fossé technologique.
• La massive plateforme de covoiturage d'Uber la positionne comme un partenaire idéal pour le déploiement de la technologie des véhicules autonomes, représentant une opportunité d'application significative de l'IA.

Warren Buffett a transformé Berkshire Hathaway d'une usine textile en difficulté en un conglomérat d'un trillion de dollars après avoir pris le contrôle en 1965. Son pivot stratégique vers l'assurance a créé un flux constant de capital investissable grâce aux primes, qu'il a déployé dans des acquisitions astucieuses et des investissements boursiers au fil des décennies.

Le milliardaire Bill Ackman semble suivre un plan similaire avec Howard Hughes. Détenant déjà environ 47 % de la société holding par l'intermédiaire de son fonds spéculatif, Pershing Square, Ackman a l'intention de l'utiliser comme un véhicule d'investissement pour construire ce qu'il appelle un "Berkshire Hathaway moderne". Cette vision ambitieuse est soutenue par le parcours d'Ackman, Pershing Square ayant surperformé le S&P 500 au cours des cinq dernières années.

Actuellement, Ackman a placé 30 % de son fonds spéculatif dans deux investissements significatifs en intelligence artificielle (AI). Amazon (NASDAQ: AMZN) constitue 9 % du portefeuille, tandis que Uber Technologies (NYSE: UBER) représente une part encore plus importante de 21 %. Voici l'analyse technique et stratégique que les investisseurs devraient considérer.

Amazon : 9 % du portefeuille de Bill Ackman

Amazon maintient des positions dominantes dans trois secteurs technologiques critiques. L'entreprise exploite le plus grand marché de commerce électronique en Amérique du Nord et en Europe de l'Ouest, se classe comme la troisième plus grande entreprise de technologie publicitaire au monde tout en étant leader dans la publicité de détail, et maintient son leadership sur le marché grâce à Amazon Web Services (AWS), la plus grande plateforme de cloud computing en termes de dépenses en services d'infrastructure et de plateforme.

La stratégie de mise en œuvre de l'IA d'Amazon couvre l'ensemble de son écosystème technologique. L'entreprise déploie des algorithmes d'apprentissage automatique sophistiqués dans ses opérations de vente au détail pour optimiser la gestion des stocks, améliorer les listes de produits, rationaliser les interfaces de service client, affiner la logistique de livraison et augmenter la productivité des développeurs. De plus, la division robotique d'Amazon utilise une IA avancée pour la navigation dans les entrepôts et des capacités de traitement du langage naturel qui permettent la collaboration homme-robot. Ces investissements technologiques créent des gains d'efficacité opérationnelle qui devraient progressivement améliorer les indicateurs de rentabilité du commerce de détail.

Dans le domaine de l'infrastructure cloud, AWS a commandé 30 % de part de marché pour les services d'infrastructure et de plate-forme cloud au deuxième trimestre, maintenant un avantage de 10 points de pourcentage sur son concurrent le plus proche, Microsoft. Cette position dominante crée un levier significatif alors que la demande en IA d'entreprise s'accélère, en particulier compte tenu de la relation stratégique d'AWS avec Anthropic, la société de recherche en IA derrière le modèle de langage sophistiqué alimentant l'assistant de conversation Claude.

Les performances financières d'Amazon au deuxième trimestre ont dépassé les attentes des analystes en matière de revenus et de bénéfices. Les revenus ont augmenté de 13 % pour atteindre $167 milliards, avec une croissance particulièrement forte dans les segments de la publicité à forte marge et des services cloud. La marge opérationnelle s'est élargie de 1,5 point de pourcentage grâce à des initiatives d'efficacité ayant produit des résultats mesurables, et le bénéfice net GAAP a augmenté de 33 % pour atteindre 1,68 $ par action diluée.

Bill Ackman a initié sa position sur Amazon au cours du deuxième trimestre. Selon Ryan Israel, directeur des investissements de Pershing Square : "Nous avons estimé que l'entreprise serait capable de surmonter tout ralentissement dans la division cloud computing Amazon Web Services (AWS) et nous ne pensions pas que les tarifs auraient un impact significatif sur les bénéfices dans le secteur de la vente au détail."

Wall Street prévoit que les bénéfices d'Amazon augmentent à un taux annuel de 17 % au cours des trois prochaines années, plaçant son multiple de bénéfices actuel de 35x dans une fourchette de valorisation intermédiaire qui reflète son leadership technologique et son potentiel de croissance. Pour les investisseurs intéressés par Amazon, établir une position initiale modeste maintenant avec des plans d'augmenter l'exposition lors de corrections de marché significatives représente une approche disciplinée pour construire une participation dans ce leader technologique alimenté par l'IA.

Uber Technologies : 21 % du portefeuille de Bill Ackman

Uber s'est imposé comme une force dominante dans les services de mobilité et de livraison de nourriture. L'entreprise opère la plus grande plateforme de covoiturage et la deuxième plus grande plateforme de livraison de nourriture de restaurant aux États-Unis en termes de revenus. À l'international, Uber occupe la première position en matière de covoiturage dans neuf pays et est leader de la livraison de nourriture dans huit marchés. Cette vaste échelle crée plusieurs avantages concurrentiels :

• Efficacité de la plateforme unifiée : L'architecture intégrée de l'application d'Uber permet une promotion croisée puissante entre les services de mobilité et de livraison. Les données montrent que 31 % des utilisateurs de livraison pour la première fois proviennent de la base d'utilisateurs de mobilité, tandis que 22 % des utilisateurs de mobilité pour la première fois proviennent du segment de livraison.
• Dynamique des effets de réseau : La plateforme d'Uber démontre des caractéristiques classiques des effets de réseau où chaque chauffeur supplémentaire augmente la valeur pour les passagers, et chaque nouveau passager améliore la valeur pour les chauffeurs, créant un cycle de croissance auto-renforçant.
• Capacités avancées d'analyse de données : Uber possède un vaste ensemble de données propriétaire qui alimente sa prise de décision algorithmique dans l'affectation des conducteurs, le routage dynamique et l'optimisation des prix en temps réel. Ces données permettent également un ciblage publicitaire précis au sein de l'application mobile.

Les résultats du deuxième trimestre d'Uber ont démontré une forte dynamique opérationnelle. Le nombre de consommateurs actifs mensuels sur la plateforme a augmenté de 15 %, mais le volume des trajets a augmenté de 18 %, ce qui indique une fréquence d'engagement plus élevée par utilisateur. Les revenus ont augmenté de 18 % pour atteindre 12,7 milliards de dollars, tirés par de solides performances dans les segments de la mobilité et de la livraison, partiellement compensées par un léger déclin des opérations de fret. Le revenu net GAAP a augmenté de 34 % pour atteindre 0,63 $ par action diluée.

La position dominante d'Uber dans le secteur du covoiturage crée un avantage stratégique dans l'intégration des véhicules autonomes (AV). Le PDG Dara Khosrowshahi a identifié la technologie autonome comme un moyen de débloquer une opportunité de marché de mille milliards de dollars rien qu'aux États-Unis, et Uber est stratégiquement positionné pour tirer parti de ce changement technologique.

L'entreprise maintient des partenariats avec 20 développeurs de véhicules autonomes et facilite actuellement les connexions de robotaxi dans quatre marchés : Phoenix, Austin et Atlanta grâce à Alphabet's Waymo, et Abu Dhabi via WeRide. Uber a annoncé des plans pour cinq déploiements supplémentaires de services autonomes en Asie, au Moyen-Orient et aux États-Unis d'ici la fin de 2025, avec des lancements de marchés supplémentaires prévus pour 2026.

Les analystes de Wall Street prévoient que les bénéfices d'Uber croîtront de 22 % par an au cours des trois prochaines années, ce qui rend son multiple de bénéfices actuel de 16x attrayant compte tenu de son positionnement technologique et de son profil de croissance. Bien qu'Uber ne soit pas classé de manière conventionnelle comme une action d'IA, l'entreprise devrait bénéficier de manière significative des avancées technologiques en matière de conduite autonome. Les investisseurs ayant un horizon d'investissement minimum de trois ans devraient envisager d'établir une position initiale aux niveaux actuels.