Actions de santé prêtes pour un Rebond : Deux concurrents prometteurs

Points Clés

• La valorisation de Novo Nordisk semble attrayante compte tenu de sa performance financière et de ses perspectives d'avenir.

• La récente baisse de prix de Viking Therapeutics semble injustifiée, présentant une opportunité potentiellement lucrative.

Le secteur de la santé a rencontré des défis cette année, avec des fonds négociés en bourse spécifiques à l'industrie comme le Vanguard Health Care ETF sous-performant le marché dans son ensemble. Au cours des mois d'été, plusieurs actions de santé notables ont connu des baisses significatives, y compris Novo Nordisk (NYSE: NVO) et Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX). Malgré leur sous-performance depuis le début de l'année, les deux entreprises montrent un potentiel d'investissement. Explorons pourquoi.

1. Novo Nordisk

L'action de Novo Nordisk a récemment chuté à la suite de résultats financiers du deuxième trimestre qui n'ont pas répondu aux attentes des analystes. Cependant, les défis de l'entreprise précèdent cet événement. Au cours de l'année et demie écoulée, la société pharmaceutique danoise a rencontré des revers cliniques et a dû faire face à une concurrence accrue sur les marchés du diabète et de la perte de poids.

Néanmoins, la récente vente peut avoir été excessive. Novo Nordisk se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 13, en dessous de la moyenne de l'industrie de la santé de 16,6. Cette évaluation semble particulièrement attrayante pour une entreprise qui dépasse systématiquement ses pairs en matière de croissance des revenus et des bénéfices.

Les récents développements cliniques et réglementaires pourraient aider à relancer une récupération. Wegovy a reçu l'approbation pour traiter la stéatohépatite associée à un dysfonctionnement métabolique (MASH), devenant le deuxième médicament approuvé aux États-Unis pour cette indication et le premier dans la catégorie GLP-1. Une formulation orale de Wegovy pourrait bientôt recevoir une approbation pour la gestion du poids également.

Le pipeline de Novo Nordisk semble prometteur, avec l'amycretin, un médicament GLP-1 de nouvelle génération, actuellement en études de phase 3 sous forme orale et injectable. Le CagriSema, bien qu'il n'atteigne pas les attentes du marché, montre toujours un potentiel de succès, certaines projections estimant des revenus de 15,2 milliards de dollars d'ici 2030.

L'entreprise a également renforcé son portefeuille grâce à des accords de licence stratégiques et des acquisitions au cours de l'année écoulée. Étant donné sa position solide dans l'un des domaines thérapeutiques à la croissance la plus rapide de l'industrie, les actions de Novo Nordisk semblent attractives aux niveaux actuels.

2. Viking Therapeutics

Viking Therapeutics, une entreprise biopharmaceutique de taille intermédiaire, développe également des traitements de gestion du poids. Malgré la forte performance de VK2735 lors des études de phase intermédiaire l'année dernière, l'action de l'entreprise a connu une tendance à la baisse. Récemment, une version orale de VK2735 a rencontré des défis lors des études de phase 2, entraînant une réaction du marché qui pourrait avoir été disproportionnée.

Bien que le VK2735 oral ait montré des taux d'abandon élevés en raison des effets secondaires gastro-intestinaux, il existe des moyens potentiels de mitiger ce problème. La dose la plus élevée, qui avait les taux d'abandon les plus élevés, a entraîné une perte de poids moyenne de 12,2 % en seulement 13 semaines. Pour contextualiser, un traitement concurrent a induit une perte de poids moyenne de 12,4 % sur 72 semaines dans une population de patients similaire.

Des doses plus faibles du VK2735 oral de Viking semblent toujours commercialement viables par rapport aux concurrents sur de plus longues périodes. Même la dose la plus élevée reste une possibilité, car l'entreprise pourrait potentiellement réduire les réactions indésirables en augmentant progressivement le dosage.

La réaction du marché pourrait avoir créé un point d'entrée attrayant pour les investisseurs. Cela est particulièrement vrai lorsqu'on considère le reste du pipeline de Viking, qui comprend une étude de phase 3 en cours pour le VK2735 sous-cutané et le VK2809, un potentiel traitement MASH qui pourrait bientôt entrer dans des essais cliniques de phase avancée.

En tant que biotech en phase clinique, Viking Therapeutics présente des risques inhérents. Cependant, le potentiel de hausse de l'entreprise est considérable, ce qui en fait une option intrigante pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée.