ASML est-il prêt pour une division d'actions ?

Considérations Clés

• Un fractionnement d'actions en avant pourrait rendre les actions d'ASML plus accessibles.
• La trajectoire de croissance de l'entreprise n'a pas suivi le schéma typique d'avant la division.
• ASML maintient une position centrale dans la fabrication de semi-conducteurs malgré des performances récentes mitigées.

Les échelons supérieurs du marché boursier sont actuellement dominés par les entreprises d'intelligence artificielle (AI). Bien qu'elles ne soient pas aussi largement reconnues que certains géants de l'industrie, la société néerlandaise ASML joue un rôle crucial en fournissant l'équipement de lithographie essentiel à la production de semi-conducteurs.

Un obstacle potentiel pour les investisseurs soucieux de leur budget est le prix de l'action. Négociée à environ $780 par action ( au 5) septembre, acquérir même un nombre modeste d'actions représente un investissement significatif. Un fractionnement d'actions pourrait potentiellement abaisser cette barrière à l'entrée. Examinons la probabilité d'un tel événement dans un avenir proche.

Comprendre les divisions d'actions

Les scissions d'actions se présentent sous deux variétés : en avant et en arrière. Les deux mécanismes permettent aux entreprises d'ajuster leur nombre d'actions et leur prix, bien que dans des directions opposées.

Dans une division par augmentation de capital, une entreprise augmente le nombre d'actions en circulation. Par exemple, une division de 5 pour 1 multiplierait par cinq le nombre d'actions. Un investisseur détenant 10 actions avant la division posséderait 50 après la division. La valeur totale reste constante, laissant la valorisation de l'entreprise et les investissements des actionnaires inchangés. Cependant, le prix réduit des actions peut attirer de nouveaux investisseurs en améliorant l'accessibilité.

Inversement, un regroupement d'actions diminue le nombre d'actions tout en augmentant le prix. Cela est généralement utilisé lorsqu'une entreprise risque d'être radiée en raison de faibles prix des actions - un signal d'alarme pour les investisseurs. Étant donné la valorisation actuelle d'ASML, un regroupement d'actions est peu probable.

Historique des divisions d'actions d'ASML

Au cours de ses trois décennies en tant qu'entité publique, ASML a effectué cinq divisions d'actions :

• 12 mai 1997 : fractionnement de 2 pour 1
• 8 mai 1998 : division par deux pour un
• 17 avril 2000 : fractionnement 3 pour 1
• 1 oct. 2007 : fraction inversée de 8 pour 9
• 29 nov. 2012 : fraction inversée de 77 pour 100

Il est important de noter que les divisions inversées d'ASML n'étaient pas motivées par des préoccupations de radiation, mais plutôt par des distributions de liquidités aux actionnaires et une consolidation des actions.

Alors qu'ASML a régulièrement procédé à des divisions au cours de ses premières années, plus de 25 ans se sont écoulés depuis sa dernière division par actions. Le prix actuel de l'action dépasse considérablement ses niveaux de 2000. Avant la division de 3 pour 1, le prix ajusté en fonction de la division était de 109 $, tombant à 36,30 $ le jour de bourse suivant.

Évaluation de la probabilité d'une scission d'actions ASML

À première vue, le prix de l'action d'ASML pourrait suggérer qu'il est mûr pour une division. Cependant, il lui manque un élément crucial généralement associé aux entreprises envisageant des divisions : un prix de l'action en constante augmentation. Depuis qu'il a atteint son pic de 1 086 $ le 10 juillet 2024, ASML a connu une baisse de 28 % de sa valeur.

Les divisions d'actions coïncident souvent avec des périodes de forte dynamique de l'entreprise. Un prix d'action plus bas peut attirer des investisseurs désireux de participer à une entreprise prospère sans engager un capital substantiel dans une seule action. Actuellement, ASML ne correspond pas à ce profil. La direction a adopté une position prudente sur les prévisions de bénéfices, pesant les impacts potentiels des tarifs ( bien qu'un tribunal fédéral ait déclaré la plupart des tarifs illégaux, en attendant un appel ). De plus, les restrictions à l'exportation limitent les offres de produits d'ASML en Chine.

Malgré ces défis, ASML reste un acteur clé du secteur technologique, essentiel à l'avancement de l'IA. Il détient un monopole sur les machines de lithographie par ultraviolet extrême (EUV), cruciales pour la fabrication de semi-conducteurs AI de pointe. Pour ceux qui recherchent des investissements AI de premier ordre, ASML mérite d'être envisagé. Cependant, attendre un fractionnement d'actions peut ne pas être conseillé. Un fractionnement est susceptible de se produire uniquement si le prix de l'action connaît une forte augmentation - un scénario dans lequel les premiers investisseurs seraient déjà bien positionnés.