2 actions sous-évaluées qui valent le coup d'œil en ce moment

Points Clés

• Energy Transfer se situe à l'une des plus basses évaluations dans le secteur des infrastructures énergétiques. Cela semble étrange.
• Realty Income semble bon marché par rapport à d'autres REIT. Un peu surprenant, vraiment.

Le marché continue de grimper. De nouveaux sommets partout. Le S&P 500 ne s'arrêtera pas en 2025. Évaluations ? En train de s'étirer. Le ratio C/B est maintenant au-dessus de 25 - bien plus élevé que ce que nous avons vu depuis des années.

Pourtant, des poches de valeur demeurent. Tout n'est pas cher. Energy Transfer (NYSE: ET) et Realty Income (NYSE: O) se distinguent. Des actions bon marché dans un marché coûteux.

Un acteur énergétique en plein essor

Energy Transfer se négocie en dessous de neuf fois EV/EBITDA. Pas cher. La moyenne du secteur ? Environ 12.

Assez déroutant. Leurs fondamentaux semblent solides. La position financière de l'entreprise ? La plus forte jamais connue. Leur ratio d'endettement se situe confortablement dans la moitié inférieure de leur plage cible.

La croissance n'est pas mauvaise non plus. Ils ont fait croître l'EBITDA de 10 % par an pendant cinq ans. Impressionnant. La croissance a ralenti récemment. Des chiffres à un chiffre moyen maintenant. Mais les choses pourraient reprendre. Ils ont des projets qui arrivent en ligne. De nouvelles additions dans le carnet de commandes. La visibilité de la croissance s'étend jusqu'à la décennie.

Le rendement atteint environ 7,5 %. Bien. Ils prévoient d'augmenter les distributions de 3 à 5 % chaque année. Bon pour les chasseurs de revenus. Il suffit d'être prêt pour ce formulaire fiscal K-1. Les MLP sont différents à cet égard.

Affaire Immobilière

Realty Income se négocie autour de 13 fois le FFO. D'autres REITs dans le S&P 500 ? Plutôt 18 fois. Cela explique le rendement juteux de 5,5 % contre 4 % pour le secteur.

La remise n'a guère de sens. L'entreprise mérite une prime, pas une réduction. Son bilan parle de lui-même. Elle a surperformé d'autres REIT sur plusieurs périodes. Un an. Trois ans. Cinq ans.

Ils sont bien positionnés pour l'avenir. Solidité du bilan ? Top 10 dans le secteur des REIT. Cela leur donne de la flexibilité. Ils achètent constamment des propriétés. Des milliards investis chaque année. Le FFO continue de croître.

Les dividendes continuent également d'augmenter. Depuis 1994, ils ont augmenté les paiements 131 fois. Plus de 111 trimestres consécutifs d'augmentations. Remarquable.

Sélections de valeur dans un marché surchauffé

Energy Transfer et Realty Income offrent une réelle valeur aujourd'hui. Des actions bon marché avec une solide croissance et de bonnes finances. Ce n'est pas facile à trouver de nos jours.

Les deux paient bien. Les deux augmentent régulièrement les paiements. Valeur, revenu, croissance - le package complet.

Le marché dans son ensemble semble cher. Ces actions de qualité à prix réduit ? Elles pourraient ne pas rester bon marché encore longtemps. Je dis ça comme ça.