Contrats d'Options en 2025 : Un Regard à l'Intérieur

Contrats d'options ? Ce sont des accords financiers donnant aux traders des droits sans obligations. Acheter ou vendre à un prix fixé—le prix d'exercice—avant une date limite. Assez simple. Contrairement aux contrats à terme, vous pouvez vous retirer si vous le souhaitez.

Ces dérivés tirent de la valeur de toutes sortes de choses. Actions. Devises numériques. Indices de marché. Parfait pour couvrir les risques ou pour la pure spéculation lorsque les marchés deviennent fous.

Les Bases

Deux saveurs principales existent :

1. Options d'achat : Droits d'acheter des choses.
2. Options de vente : Droits de vendre des biens.

Vous vous sentez haussier ? Prenez des options d'achat. Baissier ? Optez pour des options de vente. Certains traders se compliquent, les mélangeant.

Chaque contrat a quatre parties. Volume—combien il y en a. Date d'expiration—votre délai. Prix d'exercice—votre prix promis. Prime—ce que vous payez à l'avance.

C'est plutôt intéressant de voir comment cela fonctionne. Si le prix d'exercice d'un appel est inférieur au prix du marché, vous envisagez un potentiel de profit. Mais si c'est supérieur ? Cela pourrait être sans valeur. Vous perdez juste la prime si les choses ne se passent pas comme prévu.

Les acheteurs ont des choix. Les écrivains n'en ont pas. Ils doivent faire tout ce que décide l'acheteur. Cela semble injuste, mais c'est le jeu. Les écrivains font face à des risques plus importants.

Options américaines ? Exécutez quand vous le souhaitez. Options européennes ? Seulement à l'expiration. Ce n'est en fait pas une question de géographie, ce qui est surprenant.

Ce qui affecte les prix

Plusieurs choses perturbent les primes :

1. Prix de l'Actif
2. Prix d'exercice
3. Temps restant
4. Folie du marché

À l'approche de l'expiration, les primes ont tendance à diminuer. Cela a du sens. Moins de temps, moins d'opportunités.

Une forte volatilité augmente les primes. Plus de résultats possibles.

L'alphabet grec du risque

Les traders en 2025 sont obsédés par ceux-ci :

• Delta (Δ) : Combien le prix de l'option varie lorsque le prix de l'actif change.
• Gamma (Γ) : Comment la delta change rapidement. Des choses délicates.
• Theta (Θ): Décay temporel. Votre option perd de la valeur chaque jour.
• Vega (ν): Sensibilité à la volatilité.
• Rho (ρ): Effets des taux d'intérêt.

Pas tout à fait clair pourquoi nous utilisons des lettres grecques. Tradition, je suppose.

Utilisations dans le monde réel

Protection

Vous pouvez protéger les investissements contre les catastrophes. Comme une assurance.

Alice a acheté 100 actions à $50 chacune. Inquiète d'un krach, elle prend des options de vente à $48 de strike pour $2 chacune. L'action chute à 35 $ ? Elle vend à $48 à la place. L'action monte ? Elle perd juste $2 par action.

Parier sur les mouvements

Capital limité ? Les Options vous permettent de réaliser des mouvements plus importants.

Les traders parlent des options étant "in-the-money" (rentables), "at-the-money" (au point mort), ou "out-of-the-money" (perdantes). Un jargon étrange.

Manuel de stratégie

D'ici 2025, les détaillants utiliseront ces approches :

1. Options de protection : Assurance de portefeuille. Un peu cher mais cela vous aide à dormir.

2. Options couvertes : Vendre des options d'achat contre vos avoirs. Revenu supplémentaire, mais limite votre potentiel de hausse.

3. Straddles : Acheter des calls ET des puts avec des termes identiques. Parier sur de grands mouvements dans les deux sens.

4. Strangles : Comme les straddles mais moins chers et plus risqués.

Le bon stuff

• Idéal pour couvrir
• Plus flexible que l'achat direct
• Fonctionne dans n'importe quelle direction du marché
• Positions moins chères
• Plusieurs stratégies à la fois

Le Pas-Tellement-Bien

• Mathématiques déroutantes
• Des risques élevés se cachent partout
• Trop intelligent pour certaines personnes
• Parfois difficile à trader
• Les primes disparaissent avec le temps

Options vs. Futures

Les contrats à terme vous obligent à trader à l'expiration. Les options ne le font pas. Votre choix.

Les plateformes de trading en 2025 disposent désormais d'outils sophistiqués. Calculs de Black-Scholes. Modèles binomiaux. On dirait encore parfois un jeu de hasard, juste avec des calculatrices plus sophistiquées.