Récemment, il circule sur le marché l'idée que les grandes actions du marché A ont une valeur d'investissement supérieure à celle des actions américaines. Pour vérifier ce point de vue, nous avons comparé les données clés du CSI A500 et du S&P 500.

Bien que, du point de vue du ratio cours/valeur comptable, le marché boursier américain soit effectivement nettement plus élevé que le marché boursier A, le ratio cours/bénéfice du S&P 500 est supérieur de 76 % à celui du marché boursier A. Cette différence a ses raisons : le rendement des capitaux propres du S&P 500 est supérieur de 83 % à celui du A500, ce qui reflète la capacité bénéficiaire globalement plus forte des entreprises cotées sur le marché boursier américain.

En analysant plus en détail le secteur technologique, nous avons comparé l'indice Science & Technology 50 et l'indice Nasdaq 100. Les résultats montrent que le ratio cours/valeur comptable du Nasdaq 100 est également supérieur à celui du Science & Technology 50. Cependant, ce qui mérite plus d'attention est l'énorme écart de rentabilité : le retour sur fonds propres du Science & Technology 50 n'est que de 3,5%, tandis que celui du Nasdaq 100 atteint 27,3%. Cela explique également pourquoi le Nasdaq 100 peut soutenir un ratio cours/bénéfice de 37 fois.

Ces données révèlent un défi clé auquel sont confrontées les entreprises cotées en A-shares : leur rentabilité globale doit être améliorée de toute urgence. Bien que les A-shares semblent moins chères en termes de valorisation, la rentabilité plus forte des entreprises américaines soutient leur valorisation plus élevée.

Pour les investisseurs, cela signifie qu'ils ne peuvent pas se contenter d'examiner les données d'évaluation superficielles lors de l'évaluation de la valeur d'investissement, mais doivent également analyser en profondeur la rentabilité et le potentiel de croissance de l'entreprise. En même temps, cela indique également la direction de développement pour les entreprises cotées en A-shares : améliorer la rentabilité est la clé pour attirer les investisseurs à long terme.

Avec le développement continu de l'économie chinoise et l'amélioration constante des marchés de capitaux, nous avons des raisons de croire que la qualité globale et la rentabilité des entreprises cotées en A-shares vont progressivement s'améliorer, réduisant ainsi l'écart avec les actions américaines. Les investisseurs, lors de la prise de décisions d'investissement, devraient prendre en compte l'environnement du marché, les fondamentaux de l'entreprise et les perspectives de développement à long terme, plutôt que de se contenter de comparer les indicateurs de valorisation.