Stable Coins : Ma vérité personnelle sur ces "gars fiables" du monde de la crypto

Honnêtement, je n'ai pas pu comprendre longtemps pourquoi ces stablecoins étaient nécessaires sur le marché des cryptomonnaies. Sérieusement, quel est l'intérêt d'une monnaie numérique qui est spécialement conçue pour être ennuyeuse ? Mais avec le temps, j'ai réalisé leur génie sournois.

Les stablecoins sont en réalité de véritables agents doubles : ils se font passer pour des monnaies traditionnelles, mais vivent selon les règles de la crypto. Leur principal atout est de ne pas s'agiter comme un bitcoin en crise, mais de maintenir un prix stable, généralement lié au dollar.

Comment ces trucs fonctionnent-ils vraiment ?

Imaginez que vous ayez déposé un dollar à la banque, et en échange, vous ayez reçu un papier sur lequel est écrit "c'est bien un dollar, bro". C'est à peu près comme cela que fonctionnent les stablecoins adossés à des devises fiat. Quelqu'un quelque part serait censé garder de vrais dollars sous le matelas, et vous recevez leur équivalent en crypto.

En réalité, tout est bien sûr plus compliqué. Il existe différents types :

• Stablecoins fiat – comme USDT et USDC. Les plus populaires, mais personnellement, je n'ai pas trop confiance en eux. Leurs réserves soulèvent souvent des questions, en particulier celles de Tether.

• Matières premières – liées à l'or ou à d'autres marchandises. PAXG, par exemple. Une idée intéressante, mais cela ressemble à une poupée russe d'actifs.

• Cryptomonnaies garanties – comme DAI. Elles fonctionnent avec une surassurance – nécessitent plus de crypto en garantie que le nombre de stablecoins émis. Paranoïaques, mais après l'effondrement de Terra USD, on les comprend.

• Algorithmiques – ici, c'est de la pure mathématique au lieu de réserves réelles. Après l'échec épique de Terra en 2022, je réfléchirais à trois reprises avant de m'y associer.

Qui est en tête des stablecoins actuellement ?

USDT de Tether reste le leader incontesté avec une capitalisation de plus de 140 milliards. Oui, tout le monde les déteste, les accuse périodiquement de manipulations, mais ils ont survécu à tant d'attaques que j'ai même commencé à les respecter.

USDC est en deuxième position avec 42 milliards. Ils se présentent comme des "gentils garçons", prétendument avec des audits réguliers et tout ça. Peut-être que c'est vrai, qui les connaît.

Un nouveau venu curieux – RLUSD de Ripple, lancé littéralement ce décembre. Il a déjà atteint 53 millions de capitalisation. Ripple voulait depuis longtemps son stablecoin, et enfin, ils l'ont créé.

Je tiens à souligner USDe d'Ethena - ces gars-là ont créé un stablecoin synthétique qui génère également des revenus. Un système astucieux avec des positions delta-neutres. En 10 mois, troisième place par capitalisation - 6 milliards ! Impressionnant, bien que je resterais tout de même prudent.

Pourquoi ai-je besoin de tout cela ?

Voici quelques raisons réelles d'utiliser des stablecoins :

1. Quand le marché s'effondre, on peut rapidement transférer ses actifs en stablecoins, au lieu de les retirer en fiat à travers toutes ces procédures KYC et virements bancaires fastidieux.

2. Paiements transfrontaliers - sans aucun intermédiaire et sans frais idiots.

3. Pour travailler avec des protocoles DeFi – prêt, liquidité, farming et autres plaisirs.

4. Juste pour les calculs, si tu ne veux pas détenir des bitcoins et risquer que demain il monte ou descende de 20 %.

Risques à connaître

Je vous le dis honnêtement – les stablecoins ne sont pas du tout un havre de sécurité, comme beaucoup le pensent. Les régulateurs du monde entier les surveillent de près. Une nouvelle règle des États-Unis ou de l'Europe – et tout peut s'effondrer.

Les risques techniques n'ont pas non plus été annulés. Les contrats intelligents peuvent parfois se casser, et les réserves ne sont parfois pas tout à fait ce qu'elles prétendaient être (bonjour, Tether).

Et surtout, le lien avec le dollar n'est pas gravé dans la pierre. La perte de la parité est un cauchemar pour tout stablecoin. Rappelez-vous UST – c'était le troisième en taille, puis il s'est transformé en poussière en quelques jours.

Mon opinion personnelle

Les stablecoins sont un mal nécessaire dans le monde des cryptomonnaies. D'une part, ils contredisent l'idée même d'une monnaie indépendante des États, restant liés aux monnaies fiduciaires. D'autre part, sans eux, on ne peut pas aller très loin.

Je pense qu'ils ont créé leur propre système bancaire parallèle, juste sans régulation réelle. Et cela me fait un peu peur. Que se passera-t-il si les plus grands stablecoins s'avèrent être des coquilles vides ? Nous assisterons à l'effondrement de l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Mais pour l'instant, ils fonctionnent, et ils fonctionnent plutôt bien. Je les utilise comme un stockage temporaire, je ne mets jamais tous mes œufs dans le même panier et j'essaie de suivre les nouvelles. Je vous conseille de faire de même, si vous ne voulez pas vous réveiller un jour avec des tokens dévalués.

Dans ce monde fou des cryptomonnaies, les stablecoins sont une ancre nécessaire. N'oubliez pas que les ancres peuvent aussi parfois se détacher.