Perspectives du Taux de change Euro-Złoty pour 2024 et 2025

J'ai toujours trouvé que le trading de devises était plus engageant lorsqu'il y a un lien personnel. Trader le złoty polonais contre l'euro me semble particulièrement pertinent car j'ai toujours été entouré de voisins polonais tout au long de ma vie en Allemagne. Juste hier, mon voisin polonais m'a averti de rester pessimiste quant à l'avenir du złoty, citant des préoccupations concernant le "gouvernement marionnette de l'UE" et le potentiel débordement de la guerre en Ukraine.

Bien que ses craintes puissent avoir un certain mérite, je préfère une approche plus méthodique de l'analyse des devises. Creusons un peu plus.

Taux de change actuel Euro-Złoty

Malgré l'adhésion de la Pologne à l'UE en 2004, elle a obstinément conservé sa monnaie nationale. Actuellement, un euro s'achète environ 4,30 złoty (PLN), et ce taux a généralement oscillé au-dessus de 4 PLN par EUR depuis 1998, avec des exceptions lors des crises de marché en 2001 et 2008.

Cette stabilité peut sembler ennuyeuse pour les traders, mais le graphique raconte une histoire plus nuancée. Alors que l'euro s'est renforcé de manière significative par rapport au złoty après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, il est en déclin depuis six mois. Cela contredit la perspective catastrophique de mon voisin !

Facteurs influençant l'EUR-PLN

Inflation

Le taux d'inflation de la Pologne a atteint un niveau choquant de 10,9 % en 2023, mais s'est considérablement amélioré pour atteindre une estimation de 3,8 % en 2024. Cependant, il devrait de nouveau augmenter à 4,7 % en 2025.

Pendant ce temps, l'inflation de l'UE devrait diminuer régulièrement, passant de 6,3 % en 2023 à 3,0 % en 2024, puis à 2,5 % en 2025. Cette divergence pourrait poser problème pour le złoty l'année prochaine.

Taux d'intérêt

La Pologne maintient un taux d'intérêt agressif de 5,75 % sans plans de réduction tant que l'inflation reste élevée. Ce taux élevé devrait théoriquement renforcer le złoty en attirant des capitaux étrangers.

Le taux de la Banque centrale européenne est de seulement 3,4 % et devrait tomber en dessous de 2,0 % d'ici la fin de 2025. La Pologne a clairement l'avantage ici, ce qui pourrait expliquer la récente force du złoty.

Dette publique

La dette de la Pologne a explosé à plus de $444 milliards au premier trimestre de 2024, soit une augmentation massive de 25 % par rapport à l'année précédente. Cette tendance à la hausse est alarmante et pourrait saper la confiance des investisseurs dans le złoty.

Stabilité politique

Malgré les plaintes de mon voisin, le nouveau gouvernement polonais dirigé par Donald Tusk bénéficie d'un soutien populaire surprenant. Ils sont confrontés à des défis importants, notamment l'amélioration de la qualité des institutions, l'augmentation de la productivité, la décarbonisation du secteur énergétique et la lutte contre les inégalités avec une main-d'œuvre vieillissante.

L'UE a connu son propre drame politique avec les récentes élections qui ont vu des gains pour les partis eurosceptiques et de droite, bien que pas assez pour perturber la majorité centristes pro-UE. Néanmoins, ces tensions créent de l'incertitude.

PIB

L'économie de la Pologne devrait croître de 3,0 % en 2024 et de 3,6 % en 2025, dépassant largement les taux anémiques de la zone euro de 0,8 % et 1,3 % pour ces années. Le taux de chômage en Pologne reste remarquablement bas à 2,9 % pour 2024 et projeté à 2,8 % pour 2025, contre 6,5 % et 6,3 % pour la zone euro.

La victoire électorale de Trump et les tarifs menacés pourraient encore affaiblir les perspectives de croissance européenne, donnant à la Pologne un autre avantage comparatif.

Guerre en Ukraine

La Pologne et l'UE font face à des pressions similaires dues au conflit en Ukraine, notamment une augmentation des dépenses militaires et des coûts liés aux réfugiés. Cependant, la Pologne supporte une charge plus lourde en raison de sa frontière directe avec l'Ukraine et la Biélorussie (l'allié de la Russie). Plus cela dure, plus cela pèsera sur le złoty.

Prévision Euro-Złoty pour 2025

Avec la Pologne et l'UE confrontées à des défis similaires et leurs économies profondément entrelacées, le taux EUR-PLN pourrait logiquement évoluer latéralement. Cependant, le graphique technique montre l'euro en déclin par rapport au złoty au cours de l'année passée, avec un potentiel renversement commençant en septembre 2024.

Les opinions des analystes sont partagées. Certains prédisent une chute vers 4,19 EUR/PLN, tandis que d'autres prévoient une hausse à 4,47. Statista s'attend à une stabilité autour de 4,28.

Les facteurs fondamentaux présentent un tableau mitigé :

• Soutien à la force du złoty : taux d'intérêt plus élevés, croissance du PIB plus forte, chômage plus faible
• Soutien à la force de l'euro : inflation plus faible et augmentation de la dette moins rapide
• Soutenir le mouvement latéral : facteurs compensatoires et risques géopolitiques partagés

Pour les traders, cela signifie que l'EUR/PLN pourrait évoluer dans n'importe quelle direction en 2025. La paire a montré une volatilité significative en 2024 malgré son mouvement global latéral, créant des opportunités pour les traders actifs. L'écart de taux d'intérêt rend également cette paire intéressante pour les stratégies de carry trade.

Conclusion

Mon analyse ne soutient pas pleinement le pessimisme de mon voisin concernant le złoty. La monnaie s'est renforcée par rapport à l'euro en 2024, et des facteurs tels que des taux d'intérêt plus élevés, une croissance du PIB prévue et un faible taux de chômage suggèrent une force continue.

Cependant, l'inflation élevée et les risques géopolitiques menacent la position du złoty. Avec des analystes divisés, les traders doivent avancer avec prudence. La tendance latérale avec une légère pression à la hausse suggère des positions longues potentielles à des creux, soit en sortant au prochain sommet, soit en maintenant pour une possible inversion de tendance.

Bien que l'EUR/PLN n'offre pas de fluctuations de prix dramatiques, ses plages quotidiennes modérées permettent un trading relativement détendu. Et même si cela ne génère pas de profits spectaculaires, trader cette paire me donne au moins quelque chose d'intéressant à discuter avec mes voisins polonais !