Hedging fonds parient sur une stratégie de hausse du yen : Analyse technique et Analyse fondamentale

Le taux de change du yen reste latéral, les fonds spéculatifs parient que le yen va bientôt dépasser 145 !

Auteur : Tony Chou Mise à jour le 2025-09-01 06:26 Vérificateur : Alison Ho

Investir avec慧眼Insights - Les fonds spéculatifs déploient activement des stratégies, pariant que le yen japonais va franchir la fourchette de négociation étroite des derniers mois contre le dollar américain, prévoyant qu'il pourrait dépasser 145 d'ici la fin septembre.

Le dollar américain/le yen japonais (USD/JPY) est en consolidation latérale depuis un mois, se situant autour de 147 au moment de la rédaction, formant une structure technique évidente. Le graphique journalier montre que cette paire de devises a formé une figure de triangle compressé claire, une rupture est imminente.

Stratégies d'options pour fonds de couverture

Les dernières données de positions ouvertes de la Bourse des marchandises de Chicago montrent que les investisseurs à effet de levier établissent des positions directionnelles claires sur le marché des options. En ce qui concerne les indicateurs techniques, l'indice de force relative sur 14 jours (RSI) est tombé en dessous de 45, indiquant que l'élan à court terme se transforme en faveur du yen. Si le taux de change du yen par rapport au dollar dépasse la plage de fluctuation étroite actuelle et s'apprécie au-dessus de 145, ces positions stratégiques réaliseront des gains considérables.

"Après une série d'événements d'actualité tels qu'un éventuel vote de censure en France et les échanges entre Trump et Cook, nous avons enfin constaté un regain d'intérêt des fonds spéculatifs pour les options de vente sur le dollar américain/yen japonais. " a déclaré Mukund Daga, responsable des options de change de Barclays Bank en Asie.

D'après l'analyse des données de volume de transactions, les enregistrements de la Bourse des matières premières de Chicago montrent que le volume des options de vente sur l'USD/JPY (dollar américain/yen japonais) du 26 août est quatre fois supérieur à celui des options d'achat, montrant une préférence directionnelle significative. Le prix d'exercice des options de vente les plus actives à échéance en septembre ce jour-là était de 144,93, ce niveau devenant un point clé de support technique surveillé par le marché.

Analyse des facteurs de catalyse multiples

Les facteurs de renforcement du yen par rapport au dollar américain forment une matrice multi-niveaux :

1. Facteurs politiques : Le président Trump a tenté de licencier le gouverneur de la Réserve fédérale, Cook, ce qui pourrait contraindre la banque centrale à accélérer son processus de réduction des taux.
2. Demande de couverture : L'incertitude provoquée par l'instabilité politique en France a accru l'attrait du yen en tant qu'actif refuge.
3. Données économiques : Si les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis de cette semaine ne répondent pas aux attentes, cela renforcera les paris du marché sur la politique accommodante de la Réserve fédérale.
4. Percée technologique : Le prix est proche du niveau de support clé de 145, et une rupture pourrait déclencher un changement de tendance à plus grande échelle.

Graham Smallshaw, trader senior en devises au comptant chez Nomura Securities Singapore, a fourni des aperçus de marché plus approfondis : "Depuis que Powell a pris la parole à Jackson Hole, l'intérêt pour les paris baissiers sur le dollar/yen a augmenté."

"Le groupe Kuaiqian a réorganisé sa structure de vente à découvert sur le dollar américain/yen japonais, en se concentrant particulièrement sur les options numériques et les options de vente directes à échéance de 1 à 2 mois." Il a ajouté que les options de vente numériques sont une stratégie spéciale qui, si le taux de change tombe en dessous d'un niveau prédéfini à l'échéance, verse un revenu fixe, cette structure offrant aux traders un ratio risque/rendement clair.

Analyse technique approfondie

D'un point de vue d'analyse technique plus large, le taux de change dollar/yen est actuellement à un point de décision clé :

• Niveau de support : La plage de 145,00 à 145,50 constitue un soutien fort, ce qui explique également pourquoi les fonds spéculatifs choisissent de fixer le prix d'exercice des options à proximité.
• Niveau de résistance : Une résistance claire se forme dans la plage de 148,50-149,00 à court terme. Franchir cette plage mettra en question le point de vue baissier.
• Moyenne mobile : La moyenne mobile sur 50 jours ( autour de 146,80 ) et la moyenne mobile sur 200 jours ( autour de 147,25 ) sont en train de former une "croix de la mort", ce qui est généralement considéré comme un signal baissier à moyen terme.
• Indicateur de volatilité : La volatilité implicite actuelle est à un niveau bas récent, ce qui indique que le marché s'attend à une forte volatilité imminente.

Impact des politiques et catalyseurs futurs

Si les données sur les revenus en espèces du travail au Japon publiées le 5 septembre (vendredi) montrent un renforcement de la tendance à la hausse des salaires, cela pourrait soutenir davantage les attentes de hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon, ce qui renforcerait le yen. Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a clairement indiqué lors de la réunion de Jackson Hole le 23 août que la tension sur le marché du travail pourrait continuer à exercer une pression à la hausse sur les salaires, ce qui soutiendrait la position relativement hawkish de la Banque du Japon.

Il est tout aussi important que si les données américaines sur l'emploi non agricole publiées vendredi sont inférieures aux attentes du marché, suggérant un affaiblissement supplémentaire du marché du travail, cela augmenterait la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Dans ce cas, le dollar pourrait à nouveau subir des pressions, créant un environnement favorable au taux de change du yen par rapport au dollar.

La stratégie de positionnement des fonds spéculatifs montre comment les institutions professionnelles combinent des indicateurs techniques, des données macroéconomiques et des facteurs politiques pour construire des stratégies de trading avec un rapport risque-rendement clair. Pour les participants au marché financier, comprendre ces cadres d'analyse multilayer est la clé pour élaborer des stratégies d'investissement réussies.

Avertissement : Le contenu de cet article ne représente que l'opinion personnelle de l'auteur, ne reflète pas la position officielle et ne doit pas être considéré comme un conseil d'investissement. Le contenu de l'article est à titre de référence seulement, et les lecteurs ne devraient pas se baser sur cet article pour prendre des décisions d'investissement. Aucune responsabilité n'est engagée pour les résultats découlant de l'utilisation de cet article comme référence de trading. Avant de prendre toute décision d'investissement, vous devriez consulter un conseiller financier indépendant pour vous assurer que vous comprenez les risques.

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