C3.ai : une action d'IA en grande difficulté 🚨

C3.ai (NYSE: AI) semble s'enfoncer dans un trou de problèmes alors que nous entrons dans le T2 de l'exercice 2026 🔥. Résultats du premier trimestre ? Dévastateurs. Le chiffre d'affaires a chuté de 19,4 % par rapport à l'année précédente pour atteindre seulement 70,3 millions de dollars. Les choses semblent également assez sombres à l'avenir. Les prévisions du T2 se situent entre 72 et 80 millions de dollars. Cela représente toujours une baisse d'environ 20 % par rapport à l'année dernière 📉. Pas génial.

Crise de leadership et restructuration des ventes 🌪️

Thomas Siebel, le fondateur de l'entreprise, vient de quitter son poste de PDG. Problèmes de santé. Il reste cependant président exécutif. Son départ des opérations quotidiennes a en quelque sorte révélé une énorme faiblesse dans leur modèle économique 🧩. Même Siebel l'a admis : "Avec le recul, il est évident que ma participation active au processus de vente a peut-être eu un impact plus important que je ne le pensais auparavant."

Maintenant, Stephen Ehikian prend le relais. Un gros travail l'attend. Il doit reconstruire l'équipe de vente après un important remaniement au premier trimestre. Ils ont conclu 40 affaires, dont 12 avec le gouvernement. Mais la restructuration a clairement nui 📊. Mauvais timing.

Ils ont également retiré leurs prévisions fiscales pour 2026. Les investisseurs sont laissés en attente jusqu'à la publication des chiffres du T2 🔮. Une situation difficile.

Goutte des pertes et préoccupations financières 💸

La diapositive de revenus est déjà assez mauvaise, mais les pertes ? Choquantes. Le premier trimestre a enregistré 116,8 millions de dollars de pertes nettes - presque le double du chiffre de l'année dernière. Le bénéfice brut a été réduit de moitié. Les marges ont chuté à 38 %. Pour une entreprise de logiciels ? C'est terrible 🚩. Juste terrible.

Ils dépensent également comme des fous. Les ventes et le marketing ont englouti $62 millions - presque égal à leur revenu total ! La R&D a pris un autre $65 millions. Les sorties de trésorerie ont atteint environ $34 millions pour le trimestre 💰. Puits d'argent.

L'évaluation reste le plus grand risque 🎯

L'action a chuté de plus de 90 % par rapport à son sommet. Pourtant, C3.ai détient toujours une valeur de marché de 2,2 milliards de dollars. Traiter à environ 5,6 fois les ventes de l'année dernière semble un peu illusoire alors que les revenus sont garantis de chuter cette année 🌋.

Ils ont de bonnes réserves de liquidités. Pas de dettes, ce qui aide. Mais leur ratio prix/ventes continue d'augmenter alors que les revenus diminuent. Rentabilité ? Pas même visible à l'horizon 🔭.

Peut-être que le nouveau PDG et l'approche de vente repensée finiront par redresser la situation. Ce n'est pas entièrement clair. Mais cette valorisation n'a pas beaucoup de sens en ce moment. Le secteur de l'IA créera sûrement des gagnants - je doute juste que C3.ai en fasse partie 🚀💔.