L'or bat des records atteignant 3 674 $ avant que la reprise du USD ne limite le rallye

Le prix de l'or a atteint un nouveau record historique de 3 674 $ avant de reculer en raison du renforcement des rendements du Trésor américain qui ont soutenu le Dollar américain. Négocié à 3 646 $, le XAU/USD reste en hausse de 0,30 % malgré la reprise du Dollar, l'Indice du Dollar américain gagnant 0,24 % à 97,68.

Les données du marché du travail renforcent les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a considérablement révisé les paies de référence annuelles à la baisse, signalant une réduction de 911 000 emplois pour mars 2025. Ce chiffre a dépassé les projections des économistes de 682 000, selon les données de Bloomberg, renforçant ainsi les attentes de réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de leur réunion de septembre.

Cependant, les données d'inflation à venir pourraient potentiellement contraindre l'assouplissement monétaire de la Fed si l'indice des prix à la production (PPI) ou l'indice des prix à la consommation (CPI) dépassent les attentes. Les participants au marché surveillent également de près les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 6 septembre, dont la publication est prévue jeudi.

Dynamique du marché : Le rallye de l'or fait face à la résistance des rendements en hausse

Plusieurs facteurs clés influencent actuellement la trajectoire des prix de l'or :

• Les rendements du Trésor américain montrent des signes de reprise, le note à 10 ans augmentant de 2,5 points de base pour atteindre 4,068 %. Les rendements réels ont augmenté de près de trois points de base pour atteindre 1,718 %.
• Les données sur l'inflation aux États-Unis à venir cette semaine seront cruciales. L'IPP de mercredi devrait rester stable à 3,3 % en glissement annuel, tandis que l'IPP de base devrait diminuer de 3,7 % à 3,5 %.
• La publication de l'IPC de jeudi devrait montrer une augmentation de 2,7 % à 2,9 % en glissement annuel, avec un IPC de base maintenu à 3,1 % en glissement annuel.
• La demande physique continue de soutenir les prix de l'or, qui ont augmenté de 38 % depuis le début de 2025.
• Les données de la banque centrale chinoise ont révélé que la Banque populaire de Chine a prolongé sa série d'achats d'or à un dixième mois consécutif en août.
• La faiblesse récente du marché du travail américain a conduit les investisseurs à anticiper pleinement une baisse de taux de 25 points de base de la Fed, la probabilité étant actuellement de 88 % selon les données de Prime Market Terminal. Les chances d'une baisse plus importante de 50 points de base restent minces à 12 %.

Analyse Technique : L'Or Près de Niveaux de Résistance Clés

La tendance haussière de l'or a temporairement marqué une pause après avoir atteint le niveau record de 3 674 $, les prix reculant en dessous de 3 650 $. Si le XAU/USD clôture négativement aujourd'hui, un test du niveau de 3 600 $ devient probable. Une faiblesse supplémentaire pourrait potentiellement mettre en avant le sommet du 22 avril à 3 500 $.

L'indice de force relative (RSI) reste en territoire de surachat mais n'a pas encore atteint le seuil critique de 80, ce qui suggère que la tendance haussière de l'or reste intacte. Une comparaison avec les indicateurs techniques du bitcoin montre des conditions de surachat similaires, bien que l'or numérique reste plus volatile que son homologue physique.

Si l'or parvient à franchir avec succès 3 674 $, les prochains niveaux de résistance technique seraient 3 700 $, suivis de 3 750 $ et 3 800 $.

Comprendre l'attrait de l'investissement dans l'or

Pourquoi les gens investissent-ils dans l'or ?

L'or a historiquement servi à la fois de réserve de valeur et de moyen d'échange. Au-delà de ses applications dans la joaillerie, ce métal précieux fonctionne comme un actif refuge en période de turbulences. L'or est largement considéré comme une couverture contre l'inflation et une protection contre la dépréciation des devises, car sa valeur ne dépend d'aucun gouvernement ou émetteur spécifique.

Qui achète le plus d'or ?

Les banques centrales représentent les plus grands acheteurs d'or au monde. Pour renforcer les monnaies durant les périodes d'incertitude, les banques centrales diversifient les réserves en acquérant de l'or, ce qui signale la force économique et la stabilité monétaire. En 2022, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or d'une valeur d'environ $70 milliards à leurs réserves, marquant le plus gros achat annuel depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des marchés émergents de Chine, d'Inde et de Turquie augmentent rapidement leurs réserves d'or.

Comment l'or est-il corrélé avec d'autres actifs ?

L'or montre généralement une corrélation inverse avec le Dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont des actifs majeurs de réserve et de refuge. Lorsque le Dollar s'affaiblit, l'or a tendance à s'apprécier, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs avoirs pendant les périodes turbulentes. L'or évolue également généralement à l'inverse des actifs risqués, avec des hausses du marché boursier qui affaiblissent typiquement les prix de l'or, tandis que les ventes sur le marché ont tendance à bénéficier au métal précieux.

De quoi dépend le prix de l'or ?

Les prix de l'or sont influencés par de nombreux facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes de récession peuvent rapidement faire monter les prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif non productif, l'or a généralement tendance à augmenter lorsque les taux d'intérêt baissent et à diminuer lorsque les coûts d'emprunt augmentent. Cependant, la plupart des mouvements de prix sont liés au comportement du Dollar américain puisque le métal est évalué en dollars (XAU/USD). Un Dollar fort a tendance à limiter les prix de l'or, tandis qu'un Dollar plus faible tend à les faire augmenter.