La bombe tarifaire sur les puces de Trump propulse Micron vers de nouveaux sommets - mais est-ce de l'or en barre ?

Wall Street parie gros sur Micron ce matin après que Trump a lâché sa dernière grenade économique - un tarif exorbitant de 100 % sur les semi-conducteurs importés. Mes alertes de portefeuille se sont allumées alors que les actions de MU ont bondi de près de 3 % à la mi-matinée.

J'ai regardé l'annonce avec des sourcils levés. Trump a déclaré qu'il "met une très grande taxe sur les puces et les semi-conducteurs", mais ensuite il a lancé ce retournement - les entreprises construisant des usines aux États-Unis pourraient bénéficier d'une exemption sur toutes leurs puces. Parlez d'un choix de gagnants et de perdants !

Les investisseurs de Micron sont pratiquement en train de déboucher le champagne. Pourquoi ? Le géant de la mémoire construit des usines de New York à l'Idaho, leur donnant potentiellement le ticket en or pour éviter ces énormes tarifs sur leur production à l'étranger. Un mouvement intelligent de la part des dirigeants de Micron, qui ont clairement vu dans quelle direction les vents politiques soufflaient.

Mais laissons de côté l'euphorie du marché. Les chiffres racontent une histoire différente. Certes, Micron se négocie à moins de 20x les bénéfices - cela semble raisonnable, non ? Cependant, en creusant un peu plus, vous découvrirez que leur véritable flux de trésorerie disponible est un maigre 1,9 milliard de dollars, à peine un tiers de leur revenu déclaré ! Cela pousse leur véritable valorisation à un ridicule 64x FCF.

Pour une entreprise dont les bénéfices devraient croître de seulement 5 % ? C'est absurde. Le marché a complètement perdu le fil sur celle-ci.

J'ai déjà vu ce film - des investisseurs se laissant emporter par des gros titres politiques tout en ignorant les fondamentaux financiers. Quand la poussière retombe, ce ratio astronomique prix/flux de trésorerie sera toujours là, vous regardant en face.

Ne vous laissez pas tromper par le pop d'aujourd'hui. Avec ces prévisions de croissance et cette valorisation, Micron reste clairement à vendre. Il y a de bien meilleures places pour votre argent sur ce marché.

Regardez simplement les antécédents mis en avant dans ces bulletins d'investissement - les premiers investisseurs de Netflix voyant 1 000 $ se transformer en 635 544 $, ou les soutiens de Nvidia voyant 1 000 $ gonfler à plus d'un million. Ce n'étaient pas des jeux politiques - ce sont de véritables entreprises perturbatrices avec des avantages durables.

Jusqu'à ce que Micron montre qu'il peut générer des flux de trésorerie pour correspondre à sa valorisation, je reste à l'écart, protection tarifaire ou non.